全球贸易大变局！中国制造业如何乘风破浪？

北大汇丰智库 北大汇丰智库 汇丰智库 北大 北大汇丰智库 北大汇丰 大汇丰智库 北大汇丰智库 北大汇丰智库 智库 北大汇丰智库 北大汇丰智库 北大汇 大汇丰智库 北大汇丰智库 专题报告系列 北大汇丰智库 SpecialReportSeries 北大汇丰智库 北大汇丰智库 全球贸易集中度下降中国制造业优势凸显 北大汇丰智库 北大汇丰智库 2025年6月 北大汇丰智库 北大汇丰智库 汇丰智库 北大 北大汇丰 大汇丰智库 北大汇丰智库 智库 北大汇 北大汇丰智库 北大汇丰智库 摘要 北大汇丰智库 2018年以来，全球商品贸易和供应链格局发生了深刻的结构变化，主要包括： 北大汇丰智库 北大汇丰智库 1）贸易集中度下降，主要原因是贸易摩擦和地缘政治、海运等干扰因素的增多。除中国之外，德国、日本和韩国对美国的出口依存度均有所上升。2）初级产品贸易增长快于制成品，机械与运输设备、其他制成品增长较慢。中国在中等技术密集型制成品的竞争优势逐步扩大。欧盟和美国在高级技术密集型制造业依然具有领先优势且优势继续扩大。另外欧盟是最重要的制成品需求地。3）亚洲贸易顺差最大，北美洲贸易逆差最大。顺差增速最快的子区域主要是东南亚和东亚，美国贸易逆差扩大，主要原因是中等技术密集型和高级技术密集型制成品贸易逆差。 北大汇丰智库 同期中国的对外贸易增长有三大变化：1）贸易集中度下降，与前四大贸易伙伴（美国、中国香港、日本和韩国）的贸易占比下降，越南取代德国成为第五大贸易伙伴。越南、印度、马来西亚、墨西哥等新兴市场国家排名快速提升，发达国家排名下降。2）大宗商品需求持续强劲，与东南亚和欧盟之间的制成品贸易增长最快。3）贸易顺差创新高，与主要贸易伙伴顺差增速较高，需要格外重视贸易平衡问题。 北大汇丰智库 北大汇丰智库 北大汇丰智库 贸易顺差是中国外贸发展的最主要挑战，可以通过加快开放服务贸易，主动管理出口和扩大进口，扩大对外投资推动出口转出海等方式主动调整贸易顺差，通过让渡利益实现平稳可持续的贸易发展。 北大汇丰智库国际组（撰稿人：蔡荣） 北大汇丰智库 大汇丰智库 成稿时间：2025年6月5日|总第136期|2024-2025学年第36期联系人：程云（0755-26032270，chengyun@phbs.pku.edu.cn） 北大汇丰智库 北大汇丰智库 汇丰智库 北大 北大汇丰 大汇丰智库 北大汇丰智库 智库 北大汇 大汇丰智库 北大汇丰智库 一、全球贸易发展格局和趋势 北大汇丰智库 商品贸易是全球最重要的经济往来方式。根据联合国贸易和发展会议公布的最新的数据，2005-2024年，世界商品贸易从10.5万亿美元增长至24.43万亿美元，增长132%，服务贸易从2.70万亿美元增长至8.78万亿美元，增长226%，直接投资流量规模从0.95万亿美元增长至1.4万亿美元，增长47%。 北大汇丰智库 2018年以来，全球范围内贸易摩擦显著增加，地缘政治、新冠疫情以及海运中断等外部因素，对商品贸易和供应链布局产生了持续和多维度的影响。 1.总体格局：亚洲和欧洲是最重要的市场 北大汇丰智库 从贸易规模角度，亚洲和欧洲是最重要的两大市场，占全球78%的出口和74% 北大汇丰智库 北大汇丰智库 的进口。印度和中国分别在1995年和2001年加入世界贸易组织，2004年中国贸易规模超过日本，2009年中国贸易规模超过德国，2013年中国超越美国成为全球商品贸易第一大国。2012年以来，各大洲在全球出口和进口当中的比重相对稳定，换言之，全球贸易的地区结构也相对稳定。（图1） 北大汇丰智库 北大汇丰智库 北大汇丰智库 图12000-2024年全球商品出口和进口的地区占比变化数据来源：UNCTAD，北大汇丰智库。 北大汇丰智库 亚洲是全球出口贸易份额最大的区域市场，也是全球出口增长最快的地区。2024年，全球42.9%的商品出口来自亚洲，欧洲贡献了36.2%，美洲（包括北美洲，拉丁美洲和加勒比海地区）出口了全球16.7%的商品，而非洲和大洋洲则分别出口了2.6%和1.6%。具体到子区域，东亚出口全球25%的商品排在第一位，西欧以 北大汇丰智库 北大汇丰智库 汇丰智库 北大 北大汇丰 大汇丰智库 北大汇丰智库 智库 北大汇 大汇丰智库 北大汇丰智库 18.2%排名第二，北美占比为10.8%，三地合计贡献了54%的全球贸易额。 北大汇丰智库 2018-2024年，出口增速最快的大洲是大洋洲（+5.5%），拉丁美洲和加勒比海地区（+4.5%），其中出口增速最快的子区域主要有中亚（+5.7%），北非（+4.9%），西亚（+4.4%），南欧和东南亚（+3.9%）等等。 北大汇丰智库 北大汇丰智库 亚洲也是全球进口贸易份额最大的区域市场。2024年，亚洲进口了全球38.7%的商品，欧洲进口了35%，美洲进口了全球21.9%的商品，而非洲和大洋洲则分别进口了2.9%和1.5%。2018-2024年，各大洲的进口增速基本在4.0%左右，进口增速最快的子区域主要有中亚（+14.4%），西亚（+9.0%），南欧（+5.2%），东欧（+5.1%），拉丁美洲和加勒比海地区（+5.0%）等等。 2.地区结构：贸易集中度下降德日韩对美国市场依赖度上升 北大汇丰智库 全球贸易集中度下降，即地区之间趋向分散化。2014-2023年期间，全球六大洲，除欧洲之外，非洲、北美洲、拉美和加勒比海地区、亚洲以及大洋洲的区域内贸易比例均有不同程度下降，欧洲的区域内贸易比重保持在68%（表1）。 北大汇丰智库 表1：2014-2023年全球六大洲区域内贸易比例及变化 2014 2018 2023 2014-2023变化 2018-2023变化 非洲 16.3% 17.2% 15.9% -0.4% -1.3% 北美 32.4% 30.1% 30.7% -1.7% 0.5% 拉美和加勒比海 18.4% 15.9% 14.5% -3.9% -1.4% 亚洲 61.3% 60.0% 57.9% -3.4% -2.0% 欧洲 68.0% 68.4% 68.2% 0.1% -0.3% 大洋洲 7.2% 6.4% 4.5% -2.8% -1.9% 北大汇丰智库 北大汇丰智库 北大汇丰智库 资料来源：UNCTAD，北大汇丰智库。 北大汇丰智库 我们选取制造业规模最大的五个国家，中国、美国、德国、日本和韩国，分析2018-2023年出口集中度和进口集中度变化。以出口集中度和进口集中度的绝对水平衡量，美国、日本和韩国的出口伙伴更为集中（前五大伙伴占比50-60%，前十大伙伴占比60-70%），中国和德国的出口集中度略低（前五大伙伴占比35-40%，前十大伙伴占比50-60%）。 五个国家的出口集中度均呈现下降趋势（表2和表3）。五国的前五大出口贸 北大汇丰智库 北大汇丰智库 汇丰智库 北大 北大汇丰 大汇丰智库 北大汇丰智库 智库 北大汇 大汇丰智库 北大汇丰智库 北大汇丰智库 易伙伴的占比均有不同幅度的下降，中国下降幅度（9个百分点）最显著，前十大出口贸易伙伴的占比（除德国外）也有不同幅度的下降，同样中国下降幅度（7个百分点）最显著。全球范围内的供应链布局，已经在逐步调整，并陆续反映为各国出口市场的分散化和多元化。 北大汇丰智库 表2：2018-2023年五国前五位出口伙伴占总出口比例及变化 中国 美国 德国 日本 韩国 2018 45.1% 49.7% 36.5% 54.8% 59.6% 2023 36.1% 48.7% 36.5% 53.0% 56.3% 集中度变化 -9.0% -1.0% -0.1% -1.8% -3.2% 北大汇丰智库 资料来源：UNCTAD，北大汇丰智库。 北大汇丰智库 表3：2018-2023年五国前十位出口伙伴占总出口比例及变化 中国 美国 德国 日本 韩国 2018 58.5% 64.1% 59.2% 67.4% 69.6% 2023 51.4% 63.8% 60.0% 65.2% 68.5% 集中度变化 -7.1% -0.3% 0.8% -2.2% -1.1% 北大汇丰智库 资料来源：UNCTAD，北大汇丰智库。 北大汇丰智库 北大汇丰智库 比较五国前五大出口贸易伙伴的名单，美国、中国是日本与韩国前两大出口目的国，中国香港也是东亚地区内贸易的一个重要伙伴，可以说中国、中国香港、日本和韩国在贸易及相关供应链布局上存在密切往来和高度协同的关系。美国也是德国的第一大贸易伙伴（图2）。 2018-2023年期间，中国向美国、中国香港、日本和韩国的出口比例下降，而 北大汇丰智库 北大汇丰智库 对越南的出口比例提升了0.7个百分点，反映了部分中间产品的生产环节从中国向越南转移，中国对美国市场的依赖度下降较为明显。德国向美国、荷兰、波兰的出口占比上升，而对法国、中国的出口下降了0.9个百分点，德国与美国、欧洲邻国的贸易依赖度上升。日本与韩国向中国、中国香港出口的比例下降，日韩之间出口比例也下降，而对美国出口比例上升，反映了日本、韩国和中国在供应链方面的合作程度相对下降，日韩两国对美国的贸易依赖度有所上升。（图2） 北大汇丰智库 北大汇丰智库 汇丰智库 北大汇丰智库 北大汇丰智库 北大 北大汇丰智库 北大汇丰 大汇丰智库 北大汇丰智库 智库 北大汇 大汇丰智库 北大汇丰智库 北大汇丰智库 北大汇丰智库 图22018vs2023年中国、德国、日本和韩国前五大出口伙伴的占比变化数据来源：UNCTAD，北大汇丰智库。 北大汇丰智库 北大汇丰智库 2025年4月特朗普政府以“对等关税”的名义，把关税作为谈判筹码，宣布对世界多国加征关税。向美国出口比例越高的国家受关税水平上升的负面影响更大，以2023年的数据衡量，受影响程度排序依次为：日本、韩国、中国和德国。五个国家的进口来源产生了分化（表4和表5）。2018-2023年，中国和美国的 进口集中度均呈现下降趋势，尤其是前五大进口贸易伙伴的占比有5个百分点以 北大汇丰智库 上的下降，而德国与日本的进口集中度则小幅上升了1个百分点左右。 表4：2018-2023年五国前五位进口伙伴占总出口比例及变化 中国 美国 德国 日本 韩国 2018 38.7% 57.9% 35.5% 49.3% 50.0% 2023 32.9% 52.8% 37.1% 50.6% 51.7% 集中度变化 -5.8% -5.1% 1.6% 1.3% 1.7% 北大汇丰智库 资料来源：UNCTAD，北大汇丰智库。 北大汇丰智库 北大汇丰智库 汇丰智库 北大 北大汇丰 大汇丰智库 北大汇丰智库 智库 北大汇 大汇丰智库 北大汇丰智库 北大汇丰智库 表5：2018-2023年五国前十位进口伙伴占总出口比例及变化 中国 美国 德国 日本 韩国 2018 56.0% 69.7% 57.2% 65.5% 66.2% 2023 54.5% 68.1% 58.0% 67.1% 65.1% 集中度变化 -1.5% -1.7% 0.8% 1.6% -1.1% 资料来源：UNCTAD，北大汇丰智库。 北大汇丰智库 北大汇丰智库 北大汇丰智库 在这段期间，中国和美国的进口，受到贸易战的影响发生了贸易转移和贸易替代。受到美国在半导体等高科技产品方面的出口限制，中国从韩国、日本、美国和中国台湾的进口占比都有不同幅度下降，美国则显著减少了从中国进口，转向更多从墨西哥、加拿大和德国进口（图3）。可以预计，美国如果继续大范围内加征关税，对于更多国家的进口都会相应的贸易转移和替代影响。 北大汇丰智库 北大汇丰智库 北大汇丰智库 图32018vs2023年中国和美国前五大进口伙伴的占比变化数据来源：UNCTAD，北大汇丰智库。 北大汇丰智库 3.商品结构：中国优势在中级产品欧美优势在高级产品 北大汇丰智库 制成品是全球商品贸易的主要品类。2023年全球商品出口规模为23.6万亿美元，其中初级产品出口额为6.46