双汇发展机构调研纪要

双汇发展机构调研报告 调研日期:2025-08-12 双汇投资发展股份有限公司是农业产业化国家重点龙头企业,总部位于河南省漯河市。公司在全国18个省份建有30个现代化肉类加工基地和配套产业,形成了完整的产业链,每天有1万多吨产品销往全国各地。双汇品牌价值738.46亿元,是中国肉类行业的领军企业之一。双汇控股母公司-万洲国际总部位于香港,拥有众多备受市场青睐的产品和品牌,产品销往全球40多个国家。万洲国际拥有2个上市公司,是港股大蓝筹之一。在2021年《财富》世界500强中 ,万洲国际位列第474位。双汇发展董事长万隆先生是一位经验丰富、高度敬业、高度专注的管理团队领导人,被国务院授予“全国劳动模范”、享受国务院特殊津贴、被评为“改革开放40年百名杰出民营企业家”和“中国肉类工业十大功勋企业家”。公司将继续坚持改革创新发展理念,加快全球扩张和资源整合,保持和巩固在全国、全球的领先地位,进一步做好产品、做大品牌、做强企业,持续提供健康、安全、放心、时尚的产品,为广大消费者、股东和社会创造永续价值。 2025-08-12 2025-08-12 公司董事长万宏伟,董事、总裁马相杰,常务副总裁、财务总监刘松涛,董事会秘书张立文等 双汇发展2025年半年度业绩交流会电话会议 申万宏源 证券公司 周缘 国寿资产 保险资产管理公司 李想 华夏久盈 其它 于海申 工银瑞信 基金管理公司 袁辰昱 东方基金 基金管理公司 吕燕晨 鹏扬基金 基金管理公司 王亦沁 国泰基金 基金管理公司 戴计辉 永赢基金 基金管理公司 潘俊汝 一、常务副总裁兼财务总监刘松涛先生介绍公司2025年半年度经营情况 上半年,市场需求偏弱,猪鸡供应充足、价格低位运行,行业竞争激烈。公司坚持“四化”战略和“两调一控”经营方针,推动市场专业化等一系列改革措施落地,加强营销升级、数字化赋能和管理提效。上半年,公司实现肉类总外销量156.5万吨、同比增长3.7%,营业总 收入285亿元、同比增长3.0%,归母净利润23亿元、同比增长1.2%。分产业看: 生鲜品业务:公司通过加大基础客户开发、增加网络网点、积极开展挖潜增效、加强产销对接协同,实现规模明显增长,因今年猪肉市场行情与同期差异较大,猪肉价格在去年先低后高、今年持续下行,库存及减值变化较同期差异较大,影响生鲜品经营利润同比下降。 肉制品业务:随着公司各项市场专业化措施落地,销量、收入、利润由一季度下降转为二季度增长。上半年,肉制品在新渠道的销量增幅明 显,尤其是连锁便利渠道、线上渠道、新零售渠道等渠道的销量保持了强劲增长,但传统渠道的销量下降,肉制品总体销量、营业收入和经营利润同比均下降。 其他业务分部:公司养猪业、禽产业规模同比继续提升,养殖成绩明显改善,完全成本持续下降,带动其他分部收入大幅提升、利润大幅减亏。 下半年,公司将积极应对消费形势和竞争形势变化,加快各项创新措施落地:一是大力推进网点开发,持续推进各项市场创新方案的落实。 二是生鲜品做好“六个结合”,动态调整产品结构,扩大市场网络,针对不同渠道进行差异化竞争,全渠道共同发力。 三是肉制品继续推动业务专业化和客户专业化建设,加快兴趣电商、O2O等新业务发展,做好高性价比产品的营销推广。四是继续加强养猪业、禽产业的生产管理,提高过程指标,降低完全成本。 五是加快供应链可视化、市场销售及营销数字化、养殖数字化等数字化项目的推进,深入广泛地赋能企业经营管理。二、交流的主要内容 1、二季度肉制品销量同比提升的原因? 二季度公司肉制品销量同比增长,主要原因: 一是推行销售机构专业化改革,通过组建专业的销售团队和客户队伍,提升市场专业化运作水平,改革效果在二季度逐步显现。二是加大专业营销人才引进,加强会员超市、连锁便利、休闲零食等新渠道开拓,二季度新渠道销量明显增长。 三是加强薄弱地区突破,针对重点市场实施专项提升举措,试点地区销量增幅明显。 2、上半年肉制品在新兴渠道的销量占比情况? 上半年,公司肉制品在新兴渠道销量情况良好,销量同比增长21%、销量占比达17.6%。3、下半年公司肉制品业务的吨利展望? 下半年,预计肉制品成本下降等因素将对吨利产生正贡献,但公司会继续加大市场投入参与竞争,加强高性价比产品推广上量,综合来看肉制品吨利仍会维持在较高水平。 4、下半年公司屠宰业务的竞争策略? 下半年,公司屠宰业务将重点做好以下工作: 一是利用下半年肉类消费转旺时机,加快新客户开发和网点开发,提升门店运营质量,提规模、降费用、增盈利。 二是发挥企业综合加工优势,推出市场需求的预制化、定制化、切割类、包装类、调理类等精细加工产品群,满足新兴渠道需求,提升产品溢价能力。 三是发挥企业协同优势,持续提升分割品占比,同时推广差异化产品,提升盈利水平。 5、下半年公司将采取哪些措施促进肉制品销量提升?一是继续抓销售机构改革,推进市场专业化运作。 二是开发专业客户,扩大客户群体,构建立体化客户网络。三是不断加强网点开发,扩大市场网络。 四是持续加强两端化产品开发,对接多元化消费需求。 五是实施精细化管理,深化渠道运作。 六是继续加大市场投入,精准支持市场参与竞争。七是继续抓好数字化应用,赋能市场销售。 八是精准激励业务人员,激发队伍活力。6、二季度公司肉制品市场库存情况? 二季度末公司肉制品终端库存同比下降,处于近几年低位。7、上半年公司哪些新产品市场表现较好? 上半年,公司推出的秘卤肉肠、“味美东方”系列香肠、双汇捆肘、肉蛋拍档香肠等新产品市场反馈较好。