2025年上半年美国投资销售报告

美国投资销售报告 H12025 按资产类别划分的美元总额 数十亿 $800 多户住宅 发展 工业 办公室零售 $577B $600 $456B 3990亿 3680亿 $391B $400 3650亿 $200 $0 2018 2019 2020 2021 2022 2023 20242025 （年化） 6480亿 757亿 前12位的市场份额和销售额——2025年上半年 数十亿 美元金额 销售数量 $16 591 600 $14 536 500 469 480 $12 405 400 $10 86亿 342 $8 296 300 63亿 59亿 $6 52亿 19848亿 192 189 200 41亿 $4 160 34亿 31亿30亿 10323亿100 $2 $0 0 135亿 75亿 美国投资销售 美国整体投资销售市场在上半年录得12,458笔交易，总交易额达1824亿美元。与2024年上半年相比，分别增长了15.2%和25.2%。按此年的上半年数据推算，2025年预计销售额将比2024年下降1.0%，交易量将下降6.6%。与2024年相似，市场普遍预期下半年交易量将有所增长，主要受投资者信心改善的推动。 按资产类别划分的销售数量 销售数量 50,000 多户住宅 发展 工业 办公室零售 42,462 38,516 40,000 29,944 30,000 20,000 10,000 0 33,260 25,988 24,82825,16724,916 2018 2019 2020 2021 2022 2023 20242025 （年化） 前12大投资销售市场 占上半年总金额的37.1%，前12大市场仍然是美国投资销售市场的主要推动力。本报告为这12个市场提供了快照。 Top12市场 体积销售数量 美国投资销售报告 H12025 H12025 $67.7B3,961 从h12024 ▲8.9%▲10.2% 投资销售总结 德克萨斯州的达拉斯-沃斯堡国际机场（DFW）2025年上半年投资销售市场显著改善，涵盖所有资产类型的536笔交易总金额达135亿美元，同比增长89.0%。其中，多户住宅和开发用地推动了这一增长。 正在移动（与2024年第一季度相比） 按资产类别划分的达拉斯总美元金额 数十亿 $50 $40 $30 多户住宅 发展 工业 办公室零售 $38B 27亿美元 21B 220亿 21B21B $20 $10 $0 20182019 2020 2021 2022 2023 20242025 （年化） 44亿 $28B 体积变化计算零钱 办公室 ▲29.5%▲18.8% 除工业外，所有资产类型的销售活动均有所上升，显示出投资者 信心的增强。零售表现相对强劲，而多户住宅正从供需不平衡中 多户住宅 ▲138.6%▲86.6% 恢复，这得益于强劲的人口和就业增长。尽管办公楼面临挑战， 但复苏的积极迹象正在浮现，投资者正在抓住折扣价格。在不断 发展变化的背景下，投资者越来越重视基本面和资产质量。零售发展 工业 H1市场快照 ▲45.5%▲36.7% ▲680.8%▼7.5% ▼4.3%▲33.6% 资產類別 总计美元交易额 数字销售额 每平方英尺价格范围 资本回报率范围 办公室多户住宅零售 发展工业 $1,419,973,14983$170-$2806.80%-8.30% 按资产类别划分的销售数量 销售数量 2,000 多户住宅 发展 工业 办公室零售 1,777 1,549 1,500 1,311 1,132 1,096 1,072 933 994 1,000 500 0 2018 2019 2020 2021 2022 2023 20242025 （年化） $6,319,634,250153$130-$2005.10%-5.80% $1,246,442,491108$200-$3605.70%-7.40% $2,251,682,94438$10-$30- $2,281,682,944154$100-$1506.20%-7.70% 投资销售总结 旧金山的投资销售市场在2025年开局良好，总销售额达86亿美元，较2024年上半年增长了11.7%。 正在移动（与2024年第一季度相比） 按资产类别划分的旧金山/湾区总金额 数十亿 $50 多户住宅 发展 工业 办公室零售 39B $40 $30 $20 350亿 27亿美元 26亿 $16B$17B $10 $0 20182019202020212022202320242025 （年化） 24亿 $13B 体积变化计算零钱 上半年共关闭469笔交易，其中223笔多户住宅交易和90笔工业交易 办公室 ▲137.6%▼13.7% 引领市场。随着新冠持续对办公室市场产生持续影响，我们看到办公 室销售以大幅折扣进行，但交易量正缓慢增加。好消息是，有大量开 发项目交易，2024年上半年交易量同比增长了64.5%。尽管旧金山湾 多户住宅 ▲1.2%▲14.3% 区投资销售市场仍处于停滞状态，但市场正缓慢复苏，交易量已超过 2024年的水平。 H1市场快照 零售▼28.3%▼33.7% 发展▲64.5%▲47.1% 工业▼49.1%▼13.4% 资產類別 总计 数字 办公室多户住宅零售 发展工业 美元交易额 销售额 每平方英尺价格范围 资本回报率范围 2,000 $3,517,160,681 82 $250-$510 4.14%-6.42% 1,500 $2,978,413,963 223 $310-$460 5.14%-6.10% 1,000 $493,005,83849$330-$6006.24%-6.46% 按资产类别划分的销售数量 销售数量 多户住宅 发展 工业 办公室零售 1,3961,503 1,2881,313 963950938 809 500 0 2018 2019 2020 2021 2022 2023 20242025 （年化） $397,799,15225$40-$160- $1,197,023,40490$210-$3506.00%-6.57% 投资销售总结 纽约投资销售市场交易数量有明显改善，但不如2025年上半年交易量增长大。2025年上半年，纽约共记录480笔交易，总金额为75亿美元。与2024年上半年相比，2025年上半年交易数量增长了1 6.8%，美元交易额增长了3.5%。 当年化计算，2025年预计将比2024年分别下降7.3%和29.1%。有信心预计，由于合同中的一些重大交易将在今年下半年预计完成，2025年的业务量将在年底前提升。 H1市场快照 正在移动（与2024年第一季度相比） 按资产类别划分的总纽约美元数量 数十亿 $50 $40 $30 $20 $10 $0 多户住宅 发展 工业 办公室零售 350亿 $28B 19亿 21B 150亿 20182019202020212022202320242025 （年化） 42亿 $46B $33B 办公室 ▲47.2% ▲60.5% 多户住宅 ▼2.3% ▲13.3% 零售 ▼25.6% ▲20.7% 发展 ▲29.5% ▲19.3% 工业 ▼23.9% ▼15.9% 体积变化计算零钱 资產類別 总计美元交易额 数字销售额 每平方英尺价格范围 资本回报率范围 办公室多户住宅零售 $1,851,002,66861$115-$2,685- 按资产类别划分的销售数量 #销售数量 2,000 多户住宅 发展 工业 办公室零售 1,582 1,500 1,233 1,2651,261 961 976 1,036 960 1,000 500 0 20182019202020212022202320242025 （年化） $2,424,021,536205$80-$1,9673.73%-8.25% $1,389,868,12699$115-$20,5264.15%-9.14% 发展$1,415,288,80068$82-$2,314(bsf)- 工业$400,658,51047$131-$1,948- 投资销售总结 洛杉矶投资销售市场在2025年上半年开局疲软，延续了连续两年销售量下降的趋势。2025年上半年的总销售量达到63亿美元，比2024年上半年少了近12亿美元。 正在移动（与2024年第一季度相比） 按资产类别划分的洛杉矶总金额 数十亿 $35 $30 $25 $20 $15 $10 $5 $0 多户住宅 发展 工业 办公室零售 $28B $13B 20182019202020212022202320242025 （年化） 31B 31B 150亿 19亿 19亿 24亿 体积变化计算零钱 截至2025年上半年，共关闭了591笔交易，其中220笔多户住宅交易和172笔工业物业交易表现突出。尽管办公市场正在缓慢复苏，但2025年我们观察到甲级和标杆级办公楼的大量出售，交易量较2 办公室多户住宅 零售 ▲115.8%▲1.3% ▲11.2%▲2.3% ▼14.7%▼11.7% 024年上半年增长了115.8%。然而，由于信贷条件收紧和投资者 不确定性，整体资本市场活动依然缓慢。 H1市场快照 发展▲89.1%▼27.7% 工业▼30.8%▼3.9% 资產類別 总计美元交易额 数字销售额 每平方英尺价格范围 资本回报率范围 办公室多户住宅零售 发展 工业 $1,494,493,81680$290-$6905.41%-6.36% 按资产类别划分的销售数量 销售数量 2,500 2,000 1,500 1,000 500 0 多户住宅 发展 工业 办公室零售 1,887 1,981 1,457 1,426 1,281 1,182 20182019202020212022202320242025 （年化） 2,110 2,267 $2,037,546,082220$270-$3705.41%-6.35% $874,636,390106$330-$7005.30%-6.36% $187,279,87613$80-$170- $1,664,493,816172$240-$3605.17%-7.12% 投资销售总结 在2025年上半年，凤凰投资销售市场在经历了一个较为成功的20 正在移动（与2024年第一季度相比） 按资产类别划分的总凤凰币交易量 数十亿 $35 $30 $25 $20 $15 $10 $5 $0 多户住宅 发展 工业 办公室零售 $28B 24亿 $16B 12亿 12亿 $14B 10亿 12亿 20182019202020212022202320242025 （年化） 体积变化计算零钱 24年后逐渐回暖。2025年上半年的总销售额达到59亿美元，主要 得益于工业销售的增长。 总共在前两个季度有342笔交易完成，其中123笔工业交易和63 办公室 多户住宅 ▼3.1%▲1.8% ▼2.0%▲9.5% 笔零售交易引领增长。工业销售额较2024年上半年上涨了65.8% ，这得益于Phoenix成功的工业格局。此外，我们看到了房地产 开发交易的激增，投资者正试图利用土地和再利用物业进行建设零售 。 发展 工业 资產類別 总计 数字 每平方英尺价格范围 资本回报率范围 H1市场快照 ▼30.1%▲8.6% ▲56.5%▲67.7% 按资产类别划分的销售数量 销售数量 2,000 多户住宅 发展 工业 办公室零售 1,500 1,425 1,102 964 1,000759728 625 677684 500 0 2018 2019 2020 2021 2022 2023 20242025 （年化） ▲65.8%▲25.5% 办公室 美元交易额 $589,986,828 销售额 58 $190-$380 6