商品期权日报

商 品2025年8月11日 研究 商品期权日报 国泰 君1.农产品数据 安 期表1：期货市场统计 品种 主力合约 收盘价 涨跌幅 主力成交量 变化 主力持仓量 变化 玉米 c2509 2262 7 268357 -70106 638175 -21232 豆粕 m2601 3072 -22 1544163 934360 1695053 44573 菜粕 rm2601 2455 -51 344291 -32759 452004 95837 棕榈油 p2509 9218 238 567374 125153 299985 -5729 豆油 y2601 8440 52 452116 98475 663157 20826 菜油 oi2601 9593 32 142492 -50908 202268 61788 花生 pk2510 8074 -24 34942 1211 98959 -267 豆一 a2511 4067 -23 126561 50650 155127 18940 豆二 b2509 3726 -23 153621 50568 91097 -7163 白糖 sr2601 5573 0 119662 -70316 307158 6182 棉花 cf2601 13880 80 138929 69346 381833 16422 苹果 ap2510 8127 50 66663 10813 82468 2083 红枣 cj2601 11685 145 369248 107995 153559 -1078 鸡蛋 jd2509 3271 -91 251534 98275 197421 -6243 玉米淀粉 cs2509 2642 0 85521 -24932 145052 -759 生猪 lh2511 14140 -40 29957 -5039 62301 2107 货研究所 张银投资咨询从业资格号：Z0018397zhangyin2@gtht.com 期货研究 资料来源：RQData，国泰君安期货研究 表2：期权市场统计 品种 成交量 变化 成交量PCR 变化 持仓量 变化 持仓量PCR 变化 玉米主力 90143 -27887 0.5426 -0.4228 319859 2955 0.5582 -0.0098 玉米 117893 -46869 0.5292 -0.2598 504231 6842 0.519 -0.0106 豆粕主力 316075 89195 0.8243 0.3689 611335 -19601 0.5332 -0.0093 豆粕 461048 183389 0.7435 0.2763 1075396 11434 0.5811 -0.008 菜粕主力 282568 -4245 0.9733 0.4964 166194 -14364 1.077 -0.038 菜粕 309416 7035 0.9565 0.4549 217606 -8432 1.1136 -0.0299 棕榈油主力 421908 190134 0.7425 -0.0116 283970 -1427 1.3104 0.0625 棕榈油 452165 207177 0.7458 -0.0006 336404 2145 1.3447 0.0521 豆油主力 137082 9778 0.5096 0.0636 167967 -8211 0.9221 0.0125 豆油 151301 18884 0.5041 0.046 199840 -3940 0.8595 -0.0072 菜油主力 86848 10623 0.7268 -0.0357 74209 -1769 1.154 0.0423 菜油 94521 14200 0.7368 -0.0284 147327 -676 1.0631 0.0207 花生主力 30214 5388 0.298 -0.0853 73649 851 0.489 -0.0188 花生 37136 7673 0.2968 -0.0991 101165 2138 0.4525 -0.015 豆一主力 40938 3153 0.5762 0.0691 61596 -2625 0.4005 0.0158 豆一 53054 9295 0.521 0.0251 86215 -572 0.3945 0.0074 豆二主力 40920 14344 1.0978 0.4348 34158 1205 0.8808 0.0529 豆二 45560 15819 1.058 0.3819 43901 1520 0.856 0.0562 白糖主力 65897 -36383 0.4156 -0.0875 197648 -2744 0.5082 -0.0 白糖 94124 -39916 0.4033 -0.1528 313756 1970 0.4997 -0.0075 棉花主力 124900 47448 0.4947 -0.0215 273958 -8214 0.6117 -0.0093 棉花 157582 60158 0.495 0.0097 472561 -4491 0.701 -0.0142 苹果主力 32459 9793 0.3498 0.0108 48467 1043 0.4655 0.0154 苹果 33399 10631 0.3528 0.0141 50629 1225 0.4784 0.0141 红枣主力 23325 6370 0.1691 -0.0725 32798 1519 0.2574 0.0015 红枣 25091 6991 0.1945 -0.0409 39940 2060 0.2762 0.0072 鸡蛋主力 145821 57981 0.6946 0.133 156491 4258 0.373 -0.0262 鸡蛋 184463 74934 0.6373 0.1259 234579 16296 0.3364 -0.0229 淀粉主力 19157 -10142 0.5626 -0.2016 52548 -1309 0.9063 -0.0277 淀粉 23008 -11542 0.532 -0.2262 65358 -785 0.7728 -0.0331 生猪主力 6540 -3783 0.317 0.1855 29223 -376 0.2929 0.0027 生猪 10727 -3314 0.2564 0.0329 44377 260 0.3133 0.0014 资料来源：RQData，国泰君安期货研究 表3：期权量化指标 品种 主力合约 剩余交易 日 平值波动率 变化 60日分位数 HV10 HV20 Skew 变化 60日分位数 玉米 c2509 5 8.93% -0.29% 26.67% 8.14% 6.7% 16.33% 19.51% 63.33% 豆粕 m2509 5 14.04% 0.12% 63.33% 6.41% 11.1% 4.84% -8.18% 3.33% 菜粕 rm2509 2 25.36% -3.41% 96.67% 20.01% 19.35% 15.0% -3.52% 76.67% 棕榈油 p2509 5 20.97% 0.06% 95.0% 19.8% 17.46% 9.2% 5.93% 80.0% 豆油 y2509 5 17.31% -0.63% 96.67% 9.81% 9.61% 15.99% 0.99% 71.67% 菜油 oi2509 2 15.22% -1.09% 70.0% 11.79% 11.19% 19.68% 5.63% 100.0% 花生 pk2510 23 11.01% 0.05% 55.0% 4.09% 4.79% 39.35% 4.84% 100.0% 豆一 a2509 5 9.09% -1.11% 16.67% 5.35% 7.54% 33.45% -6.64% 88.33% 豆二 b2509 5 15.11% 0.86% 98.33% 6.0% 9.84% 14.65% -2.32% 53.33% 白糖 sr2509 2 8.17% 0.37% 33.33% 7.06% 6.59% -7.75% -14.7% 3.33% 棉花 cf2509 2 10.24% 0.27% 63.33% 7.8% 8.63% 29.26% 9.53% 88.33% 苹果 ap2510 12 20.4% 0.17% 93.33% 16.02% 11.56% 14.99% -0.82% 95.0% 红枣 cj2601 71 28.96% 1.96% 98.33% 21.21% 19.59% 3.1% -1.86% 1.67% 鸡蛋 jd2509 5 27.37% 2.92% 98.33% 14.78% 12.95% 4.36% 7.7% 35.0% 淀粉 cs2509 5 9.36% 0.42% 83.33% 6.82% 6.11% 13.24% 5.63% 48.33% 生猪 lh2509 5 15.67% -0.75% 81.67% 8.16% 13.21% 17.57% -3.56% 51.67% 资料来源：RQData，国泰君安期货研究 2.能源化工数据 表4：期货市场统计 品种 主力合约 收盘价 涨跌幅 主力成交量 变化 主力持仓量 变化 PTA ta2509 4706 22 442507 95869 681892 -18914 乙二醇 eg2509 4414 30 93980 13315 199564 -5762 橡胶 ru2601 15755 205 350535 119429 124913 10616 聚乙烯 l2509 7314 24 175650 17899 252486 -18026 聚丙烯 pp2601 7120 29 133453 -10125 284278 55262 甲醇 ma2509 2389 6 351629 53229 372761 -33623 苯乙烯 eb2509 7250 15 195362 36522 227178 -8277 LPG pg2509 3799 25 72506 -26484 105831 -2800 PVC v2509 5010 17 734439 52084 589321 -45885 原油 sc2509 489.4 -0.4 135691 38185 29970 -2755 BR橡胶 br2509 11785 270 138315 96945 28088 2463 对二甲苯 px2509 6778 52 74068 9490 84351 -6706 烧碱 sh2509 2492 46 199222 38923 84552 -11648 纯碱 sa2601 1345 13 1574767 154454 1125754 57378 短纤 pf2510 6408 26 110830 990 180318 2113 尿素 ur2509 1722 -6 101608 21561 109074 998 玻璃 fg2509 1068 5 1035259 -61564 1017414 -7369 原木 lg2509 832 2 14082 1046 19246 -1404 瓶片 pr2510 5934 36 19660 2445 21976 468 纯苯 bz2603 6230 26 5637 522 13779 -422 资料来源：RQData，国泰君安期货研究 表5：期权市场统计 品种 成交量 变化 成交量PCR 变化 持仓量 变化 持仓量PCR 变化 PTA主力 316740 85628 0.7814 -0.0397 390796 -3838 0.5978 -0.0276 PTA 358325 105915 0.76 -0.0487 492646 8180 0.6212 -0.0271 乙二醇