LPG：盘面估值偏低，关注减仓风险 丙烯：供需收紧，价格存一定支撑

LPG：盘面估值偏低，关注减仓风险

• 基本面分析：
  • LPG期货价格近期表现分化，PG2509和PG2510合约价格分别上涨0.66%和0.49%，而PL2601和PL2602合约价格略有波动（0.11%-0.60%）。
  • 产业链数据显示，PDH、MTBE和烷基化开工率分别为73.8%、72.6%、66.6%和67.8%，开工率整体处于较高水平。
  • 关键价差方面，广州国产气对PG09合约价差为5215元/吨，进口气对PG09合约价差为6016元/吨，山东和华东丙烯对PL01合约价差分别为5766元/吨和6016元/吨，华南丙烯对PL01合约价差为6016元/吨。
• 趋势强度：LPG趋势强度为0（中性），丙烯趋势强度为1（偏强）。
• 市场资讯：
  • 沙特CP预期显示，9月和10月丙烷价格分别上涨至522美元/吨和537美元/吨，丁烷价格相应上涨。
  • 国内PDH装置和液化气工厂存在检修计划，可能影响短期供应。
• 核心观点：LPG期货盘面估值偏低，需关注减仓风险；丙烯供需收紧，价格存一定支撑。
• 关键数据：
  • FEI和美湾丙烷升贴水呈上涨趋势，中东丙烷升贴水波动。
  • 运费方面，海运成本维持高位。
• 研究结论：LPG短期中性，丙烯偏强，建议关注检修和沙特CP变动对市场的影响。