LPG：需求改善有限，盘面估值偏高 丙烯：供需收窄，短期存支撑

LPG：需求改善有限，盘面估值偏高

丙烯：供需收窄，短期存支撑

【基本面跟踪】

• LPG价格：昨日PG、PG2601、PL01、PL2602、PL2603主力合约价格分别收于4,324、4,223、5,890、5,922、5,918元/吨，日涨幅分别为-0.78%、-0.80%、0.05%、0.24%、0.37%；夜盘价格分别收于4,374、4,276、5,919、5,964、5,952元/吨，日涨幅分别为1.16%、1.26%、0.49%、0.71%、0.57%。
• 产业链数据：PDH开工率71.7%，MTBE开工率75.5%，烷基化开工率70.3%；广州国产气对PG12合约价差-62元/吨，进口气对PG12合约价差176元/吨，山东丙烯对PL01合约价差162元/吨，华东、华南丙烯对PL01合约价差分别为-40元/吨和-37元/吨。
• 持仓成交：本周PG2512合约持仓较上周减少1,265手，PL2601合约持仓增加1,414手。

【趋势强度】

LPG和丙烯趋势强度均为0（中性）。

【市场资讯】

1. CP纸货：12月丙烷481美元/吨（涨3美元/吨），丁烷470美元/吨（持平）；1月丙烷483美元/吨（持平）。
2. 装置检修：国内PDH和液化气工厂部分装置计划检修。

【关键数据与研究结论】

• LPG：需求改善有限，但盘面估值偏高，需关注进口气和国产气价差变化。
• 丙烯：供需收窄，短期存支撑，关注PDH和烷基化装置开工率变化。
• 外部市场：FEI、美湾、中东丙烷升贴水及运费数据显示国际丙烷供应压力。