油脂油料产业日报

.. 油脂油料产业日报 2025/08/11 咨询业务资格：沪证监许可【2012】1515号研报作者：许亮Z0002220 审核：唐韵Z0002422 【免责声明】本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布时的观点、结论和建议。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，交易者（您）应当自行关注相应的更新或修改。本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，交易者（您）并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对交易者（您）依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“东亚期货”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权力。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 油脂核心观点 【棕榈油】 国际市场：马来西亚BMD毛棕榈油期货围绕4250令吉震荡整理，在此逐步震荡整理以等待周一公布的MPOB报告给予指引，同时8月出口数据的公布也会给盘面带来影响。密切地关注报告出台后期价能否有效地站稳4250令吉支撑，如有效地站稳且出口数据出现增长，则毛棕油期货有向上震荡走强的机会，否则在此逐步承压后向下趋弱走低并展开一轮下跌行情的风险较大，长线则看弱到4000令吉附近。 国内市场：大连棕榈油期货市场维持震荡整理走势，短线仍会在8900-9000元区间波动整理，以等待马棕走势给予指引。关注能否在此获得支撑而逐步止跌企稳，否则在此有承压后向下展开一轮震荡下跌行情的风险，届时会向下趋弱至8500-8600元区间以寻求支撑。如马棕在报告出台后有效地站稳4250令吉，且出口数据呈现利多影响，则连棕油有跟随马棕逐步展开一轮震荡上扬行情的机会。 【豆油】 统计数据显示，上周末东北工厂豆油库存减少8900吨，华北增加23000吨，山东减少600吨，江苏减少2400吨，福建增加6600吨，广东减少4100吨，广西增加1400吨。最终数据显示，上周末国内工厂豆油总库存增加13000吨，并且，根据历史数据来看，豆油库存快要到顶，很快会在需求增加的影响下减少。现货基差报价短期内窄幅波动为主，中长期有望上涨。 单位 价格 今日涨跌 单位 价格 今日涨跌(幅) P1-5 元/吨 206 2 Y-P01 元/吨 -612 -24 P5-9 元/吨 -186 2 Y-P05 元/吨 -826 -26 P9-1 元/吨 -20 -4 Y-P09 元/吨 -580 -36 Y1-5 元/吨 420 0 Y/M01 / 2.7111 0% Y5-9 元/吨 -432 0 Y/M05 / 2.8734 0% Y9-1 元/吨 12 0 Y/M09 / 2.7586 0% OI1-5 元/吨 162 42 OI/RM01 / 3.8152 -0.74% OI5-9 元/吨 -175 -49 OI/RM05 / 3.8871 0% OI9-1 元/吨 13 7 OI/RM09 / 3.4526 -0.42% 油脂月间及品种间价差 棕榈油基差：对活跃合约. 元/吨 4000 2021 2022 2023 2024 2025 3000 2000 1000 0 01/01 03/01 05/01 07/01 09/01 11/01 source：wind 单位 最新价 涨跌幅（价差） 棕榈油01 元/吨 9238 2.64% 棕榈油05 元/吨 8986 2.18% 棕榈油09 元/吨 9218 2.65% BMD棕榈油主力 林吉特/吨 4250 -0.12% 广州24度棕榈油 元/吨 9000 -50 广州24度基差 元/吨 70 80 POGO 美元/吨 455.047 -1.168 国际毛豆-毛棕 美元/吨 -2.82 -20.51 棕榈油期现日度价格 国际豆棕价差.国内一豆-24度棕榈价差. 美元/吨20212022202320242025 500 250 0 -250 元/吨20212022202320242025 2000 0 -2000 source：wind 03/0105/0107/0109/0111/01 01/0103/0105/0107/0109/0111/01 source：wind 山东豆油现货基差. 元/吨 2021 2022 2023 2024 2025 2000 1000 00 03/01 05/01 07/01 09/01 11/01 source：wind 单位 最新价 涨跌幅（价差） 豆油01 元/吨 8440 -0.71% 豆油05 元/吨 8026 0.32% 豆油09 元/吨 8456 -0.85% CBOT豆油主力 美分/磅 52.43 -1.91% 山东一豆现货 元/吨 8440 0 山东一豆基差 元/吨 52 -2 BOHO（周度） 美元/桶 58.32 -12.736 国内一豆-24度 元/吨 -450 -130 豆油期现日度价格 POGO价差. 美国生物柴油和柴油价差周度平均. 美元/吨 1000 2021 2022 2023 2024 2025 美元/桶 2021 2022 2023 2024 2025 150 750 500 100 250 50 0 01/01 03/01 05/01 07/01 09/01 11/01 01/01 03/01 05/01 07/01 09/01 11/01 source：wind source：wind . 油料核心观点 豆粕：现货方面，油厂一口价多数维稳，贸易商报价随盘先扬后抑，主要受连粕期价下跌拖累。但国内豆粕库存持续下滑，截至第32周，库存量为104万吨，较上周107.1万吨减少3.1万吨，环比下降2.87%。短期来看，近月合约供应宽松压力抑制涨幅，价格多处于2900-3150元/吨区间整理。 收盘价 今日涨跌 涨跌幅 豆粕01 3072 -22 -0.71% 豆粕05 2782 9 0.32% 豆粕09 3019 -26 -0.85% 菜粕01 2455 -51 -2.04% 菜粕05 2407 -11 -0.45% 菜粕09 2724 -49 -1.77% CBOT黄大豆 986.5 0 0% 离岸人民币 7.179 -0.0032 -0.04% 油料期货价格 价差 价格 今日涨跌 价差 价格 今日涨跌 M01-05 321 0 RM01-05 88 22 M05-09 -272 -1 RM05-09 -355 -19 豆菜粕价差 M09-01 -49 -2 RM09-01 267 -3 豆粕日照现货 2940 20 豆粕日照基差 -125 16 菜粕福建现货 2592 12 菜粕福建基差 -181 -22 豆菜粕现货价差 328 18 豆菜粕期货价差 272 0 豆菜粕现货价差. 豆粕-美豆内外盘收盘价 元/吨 2000 2021 2022 2023 2024 2025 元/吨 MZL.DCE收盘价 @ZS0W.CBT收盘价(右轴) 美分/蒲式耳 4000 1500 1500 1000 3000 1250 500 2000 1000 0 03/01 05/01 07/01 09/01 11/01 21/12 22/12 23/12 24/12 source：wind source：wind 豆粕期货月差（01-05） 豆粕期货月差（05-09） 元/吨 2021 2022 2023 2024 2025 元/吨 2022 2023 2024 2025 200 500 100 0 0 -500 -100 06/01 07/01 08/01 09/01 10/01 11/01 12/01 -200 11/01 12/01 01/01 02/01 03/01 04/01 source：wind source：wind 豆粕期货月差（09-01）菜粕期货月差（01-05） 元/吨20212022202320242025 750 500 元/吨20212022202320242025 300 200 100 250 0 02/0103/0104/0105/0106/0107/0108/01 source：wind 0 -100 -200 06/0107/0108/0109/0110/0111/0112/01 source：wind 菜粕期货月差（05-09） 菜粕期货月差（09-01） 元/吨 2022 2023 2024 2025 元/吨 2021 2022 2023 2024 2025 1000 400 750 200 500 250 0 0 -200 11/01 12/01 01/01 02/01 03/01 04/01 02/01 03/01 04/01 05/01 06/01 07/01 08/01 source：wind source：wind 国际大豆对盘压榨利润 中国从海外进口菜籽对盘压榨利润， 元/吨 1000 美湾CNF对盘压榨利润 巴西CNF对盘压榨利润 元/吨 油菜籽：进口：盘面榨利：加拿大（日）油菜籽：进口：现货榨利：加拿大（日） 500 1000 0 0 -500 -1000 21/12 22/06 22/12 23/06 23/12 24/06 24/12 25/06 22/06 22/12 23/06 23/12 24/06 24/12 25/06 source：wind source：wind