玻璃专题报告总结
行情回顾
国内浮法玻璃市场现货价格重心下跌，均价1221元/吨，较上期下跌7.55元/吨。华北地区呈现下行趋势，沙河地区市场情绪降温，低价货源流通，中下游业者消化自身库存，抑制厂家出货，工厂库存增长明显。华东市场下行为主，外围价格走跌，中游库存释放影响企业出货，下游加工厂操作偏弱。消息面关注中央经济工作会议关于房地产和重点行业的政策，以及工业和信息化部关于十大重点行业稳增长工作方案。
价格影响因素分析
供需分析
供应端分析
浮法玻璃行业平均开工率75.19%，环比+0.19个百分点；平均产能利用率79.78%，环比+0.13个百分点。本周暂无产线放水、点火预期，产量或持稳运行。以天然气为燃料的浮法玻璃周均利润-150.36元/吨，环比持平；以煤制气为燃料的浮法玻璃周均利润111.05元/吨，环比减少28.63元/吨；以石油焦为燃料的浮法玻璃周均利润130.57元/吨，环比减少7.14元/吨。
需求端分析
全国深加工样本企业订单天数均值9.55天，环比+2.7%，同比-1.55%。南部区域订单无明显好转，北部订单略有增加。深加工利润偏低，钢化及中空产品暂未跟涨，储备原片库存天数增幅高于订单增幅。终端需求仍偏弱，房地产竣工面积同比下降14.8%，汽车流通行业景气度下降，制造业PMI为49.3%，制造业景气水平有所回落。
库存分析
截止到20250807，全国浮法玻璃样本企业总库存6184.7万重箱，环比+234.8万重箱，环比+3.95%，同比-8.18%，折库存天数26.4天，较上期+0.9天。华北地区出货减缓，市场情绪降温及低价货源流通抑制厂家出货；华东市场出货放缓，库存环比上涨，中游库存释放叠加部分加工厂消耗自身库存影响企业出货，低价频出，部分企业让利出货。
持仓分析
截至8月8日，玻璃期货前20会员持买仓量974692，增加2443，前20会员持卖仓量1243037，增加32766，前20会员净持仓量偏空。
行情展望与投资策略
当前浮法玻璃企业利润较稳，日熔量较稳，产量或持稳运行。终端需求仍偏弱，华北地区下行，沙河地区低价货源流通，中下游消化库存抑制厂家出货，工厂库存增长明显。后期重点关注浮法玻璃开工变化。预计玻璃价格近期震荡运行，01合约上方压力1270一线。建议短线高抛低吸，注意止损。
