一、财经要闻
- 宏观经济数据：中国7月CPI同比持平，PPI同比下降3.6%；出口同比增长7.2%，进口增长4.1%；外汇储备环比减少251.87亿美元。
- 资本市场动态：杠杆资金加速入场，两融余额突破2万亿元；监管部门强调增强资本市场包容性不会导致IPO大规模扩容；北京优化调整房地产相关政策，五环外商品住房不限套数。
- 行业政策：光伏行业反对不正当竞争，维护对外贸易高质量发展；逐步推行免费学前教育，2025年秋季起免除公办幼儿园学前一年在园儿童保育教育费。
- 消费市场：7月全国乘用车市场零售同比增长6.3%，环比下降12.4%。
- 国际要闻：特朗普任命斯蒂芬·米兰接替美联储理事席位；特朗普与普京将在阿拉斯加州会晤，讨论乌克兰危机。
二、投资逻辑
- 股指期货：市场震荡上行，军工板块领涨，银行板块贡献较大；进出口数据强劲，对外贸易韧性为市场提供上涨动力；资金面充裕，经济数据支撑，中期趋势仍可看高一线。
- 金融期权：A股市场冲高回落，期权成交量回落，500ETF期权相对活跃；市场看涨情绪回落，多数期权品种隐波中枢下降；期权波动率卖方策略普遍盈利。
- 国债期货：债市情绪继续修复，主要期限国债现券收益率多数下行；外贸、通胀数据表现不及预期，对长端仍有压制；中短端表现韧性较强，市场风险偏好有所脱敏；暂不建议过度参与单边，建议前期曲线套利头寸仍可适量持有。
三、交易策略
- 股指期货：震荡上行
- 国债期货：做阔7Y-5Y期限利差
四、风险因素
