核心观点与关键数据
期货市场：
- 甲醇主力合约收盘价23896元/吨，9-1价差-96元/吨，持仓量372761手，前20名净买单量-929873094手，仓单数量100881400张。
- 期权市场：20日历史波动率25.24%，40日历史波动率25.39%，平值看涨/看跌期权隐含波动率12.83%/12.82%。
现货市场：
- 江苏太仓报价2365元/吨（-10），内蒙古报价2092.5元/吨（-12.5），华东-西北价差272.5元/吨（+2.5），郑醇主力合约基差-24元/吨（-16）。
- CFR中国主港269美元/吨（-1），东南亚3330美元/吨，FOB鹿特丹2701欧元/吨，中国主港-东南亚价差-64美元/吨（-1）。
上游情况：
产业情况：
- 华东港口库存64.27万吨（周），华南港口库存28.35万吨（周），甲醇进口利润42.79元/吨（+92.8），当月进口量122.02万吨（-7.21），内地企业库存293700吨（-30800），甲醇企业开工率81.61%（-3.75%）。
下游情况：
- 甲醛开工率41.62%（-1.67），二甲醚开工率5.33，醋酸开工率89.24%（-2.16），MTBE开工率66.62%（-1.17），烯烃开工率83.89%（-1.38），甲醇制烯烃盘面利润-87215元/吨。
行业消息
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库存变化：
- 港口库存：截至8月6日，总量92.55万吨（+11.71万吨），华东累库7.00万吨，华南累库4.71万吨。
- 企业库存：截至8月6日，样本企业库存29.37万吨（-3.08万吨，-9.50%），订单待发24.08万吨（+1.01万吨，+4.37%）。
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装置运行：
- 甲醇制烯烃装置产能利用率85.11%（+1.5%）。
研究结论
- 供应端：近期甲醇恢复产量不足检修减产损失量，整体产量小幅减少。内地库存下降，西北运费下跌带动贸易商提货，但港口库存因解封后补货大幅累库（华东提货略增，浙江因烯烃停车消费走弱，华南需求平淡）。
- 需求端：浙江兴兴停车，神华宁夏短停恢复，青海盐湖负荷降低，新疆恒有重启后低负荷运行，烯烃开工率小幅提升但存新疆装置停车预期。
- 价格预测：MA2601合约短线预计在2450-2500区间波动。
提示：周三关注隆众企业及港口库存数据。
