LLDPE：趋势仍有压力

【基本面跟踪】
国内PE市场价格窄幅涨跌。成本端受原油价格下跌影响，支撑减弱；供应端新增装置停车导致生产负荷回落，但下游需求跟进不佳，库存向下传导受阻，市场整体维持窄幅震荡。

【市场状况分析】

• 宏观与成本：反内卷政策未涉及PE行业，原油价格持续下跌致成本下滑。8月检修量环比减少，但年内待投产能200万吨，供应压力增大，9月镇海炼化检修或阶段性缓解华东供应压力。
• 需求端：下游处于淡季，终端订单偏弱。农膜市场季节性低谷，农户更换棚膜积极性下降，预售订单延迟，开工率下滑；包装膜开工率小幅提升但补库力度不足；中空、管材开工同比偏低。

【趋势判断】
PE供应压力逐步增大，需求端支撑有限，尽管库存同比偏低提供短期支撑，但累库趋势显现，后期趋势仍有压力。

【趋势强度】
LLDPE趋势强度：-1（最看空）。

【关键数据】

• 期货基差：华北-120，华东-117，华南-54；月差变化-677。
• 现货价格：华北7170元/吨，华东7200元/吨，华南7025元/吨。
• 开工率：PE包装膜+0.6%，农膜开工率偏低，棚膜订单量小。