机械设备行业投资策略周报：上海洗霸与有研新材合作以推动硫化锂业务发展

投资评级:看好(维持) 固态电池设备行业周报 证券研究报告行业投资策略周报/2025.08.10 最近12月市场表现 机械设备沪深300上证指数 58% 45% 32% 20% 7% -5% 分析师佘炜超 SAC证书编号：S0160522080002 shewc@ctsec.com 分析师郭亚新 SAC证书编号：S0160524090003 guoyx@ctsec.com 相关报告 1.《宁德时代公布固态电池量产规划》 2025-08-03 2.《头部电池厂继续扩产，车企固态上车计划再加速》2025-07-29 3.《继续看好产业周期与技术进步共振》 2025-07-21 核心观点 市场回顾：本周上证指数上涨2.11%，固态电池指数上涨1.45%，锂电设备（中信）上涨2.94%，锂电池（中信）上涨0.48%。年初至今上证指数上 涨8.45%，固态电池指数上涨25.05%，锂电设备（中信）上涨37.19%，锂电池（中信）上涨4.61%。本周万得全A交易量为84820.48亿元，环比 -6.26%，固态电池指数交易量为1631.35亿元，环比-28.01%，锂电设备 （中信）交易量为185.95亿元，环比-21.4%。 产业链价格跟踪：本周（8月8日）：1）碳酸锂价格（锂电池级Li2CO3 ≥99.5%）价格为7万元/吨，环比上周+1000元/吨；2）正极材料：磷酸铁锂（国产）价格为3.27万元/吨，环比上周持平；3）三元材料（523）价格 为111.5元/千克，环比上周+0.55元/千克；4）六氟磷酸锂价格为5.03万 元/吨，环比上周持平；5）石墨电极平均价为1.22万元/吨，环比上周持平。 行业新闻&公司公告：1）先惠技术近期累计收到宁德时代及其控股子公司各类合同及定点通知单金额合计约7亿元；2）英联股份与某知名圆柱电池公 司签署《战略合作协议》；3）上海洗霸与有研稀土设立合资公司；4）通用汽车将从中国进口宁德时代LFP电池；5）孚能科技已向头部人形机器人客户送样硫化物全固态电池。 动力电池需求跟踪：2025年1-6月全国动力和其他电池累计产量为 697.3Gwh，同比+60.4%，累计增速较上月放缓2.2pct，全国动力电池装车量为299.6Gwh，同比+47.3%，累计增速较上月放缓3.1pct，全国动力电池出口量为81.6Gwh，同比+26.5%，累计增速较上月放缓2.7pct。2025年前5月欧洲30国乘用车（纯电动）注册量为95.2万辆，同比+27.8%， 乘用车（混合电动）注册量为196.7万辆，同比+18.6%。 锂电设备板块观点：2025年以来，固态电池技术持续获突破，多家车企计 划于2027年左右开始搭载全固态电池，行业产业化进程加快。我们认为随着中试线的陆续落地以及锂电扩产周期的重启，设备企业基本面有望持续改善，继续看好产业周期与技术进步共振。建议关注：1）前道设备企业：纳科诺尔、宏工科技、曼恩斯特、信宇人等；2）锂电设备龙头企业：先导智能、赢合科技、利元亨等；3）布局增量环节企业：骄成超声、海目星、联赢激光、德龙激光、先惠技术、誉辰智能等。 风险提示：锂电池行业需求超预期下滑，固态电池技术进展不及预期，政策落地不及预期。 上海洗霸与有研新材合作以推动硫化锂业务发展 机械设备 请阅读最后一页的重要声明！ 内容目录 1一周市场回顾4 2产业链价格跟踪5 3重点公司公告6 3.1金龙羽：2025年半年度报告6 3.2孚能科技：股东减持股份计划公告6 3.3先惠技术：关于自愿披露签订日常经营合同的公告7 3.4赢合科技：关于公司董事、高级管理人员减持股份的预披露公告7 3.5英联股份：关于子公司江苏英联复合集流体与某知名圆柱电池公司签署《战略合作协议》暨复合集流体项目进展的公告7 3.6上海洗霸：关于对外投资设立控股子公司的公告7 4行业新闻7 4.1欣界能源完成数亿元A轮融资7 4.2韩国电池巨头重大重组8 4.3通用汽车将从中国进口宁德时代LFP电池8 4.4上汽MG4半固态电池版将在年内交付8 4.5孚能科技已向头部人形机器人客户送样硫化物全固态电池8 5动力电池需求跟踪8 6风险提示10 图表目录 图1：本周固态电池指数上涨1.45%，跑输上证指数4 图2：固态电池指数当前PE-ttm为27.8x4 图3：本周涨幅前十与跌幅前十个股5 图4：2024年至今碳酸锂（锂电池级Li2CO3≥99.5%）价格走势5 图5：2024年至今正极材料：磷酸铁锂（国产）价格走势5 图6：2024年至今三元材料（523）价格走势6 图7：2024年至今六氟磷酸锂价格走势6 图8：全国石墨电极（平均价）价格走势6 图9：2025年前6月动力和其他电池产量同比+60.4%9 图10：2025年前6月动力电池装车量同比+47.3%9 图11：2025年前6月动力电池出口量累计同比+26.5%9 图12：2025年前5月欧洲30国电动车注册量同比+27.8%10 图13：2025年前5月欧洲30国混动车注册量同比+18.6%10 1一周市场回顾 本周上证指数上涨2.11%，固态电池指数上涨1.45%，锂电设备（中信）上涨2.94%，锂电池（中信）上涨0.48%。年初至今上证指数上涨8.45%，固态电池指数上涨25.05%，锂电设备（中信）上涨37.19%，锂电池（中信）上涨4.61%。 本周万得全A交易量为84820.48亿元，环比-6.26%，固态电池指数交易量为 1631.35亿元，环比-28.01%，锂电设备（中信）交易量为185.95亿元，环比 -21.4%。 万得全A当前PE-ttm为20.7x，处于2021年以来91%分位数，固态电池指数当前PE-ttm为27.9x，处于2021年以来47%分位数。 图1：本周固态电池指数上涨1.45%，跑输上证指数 80.00% 60.00% 40.00% 20.00% 2024/1/1 2024/2/1 2024/3/1 2024/4/1 2024/5/1 2024/6/1 2024/7/1 2024/8/1 2024/9/1 2024/10/1 2024/11/1 2024/12/1 2025/1/1 2025/2/1 2025/3/1 2025/4/1 2025/5/1 2025/6/1 2025/7/1 2025/8/1 0.00% -20.00% -40.00% -60.00% 上证指数锂电池（中信）锂电设备（中信）固态电池指数 数据来源：Wind、财通证券研究所 图2：固态电池指数当前PE-ttm为27.8x 万得全A与固态电池指数估值（PE-ttm）走势 25.00 20.00 15.00 10.00 5.00 2024/1/1 2024/2/1 2024/3/1 2024/4/1 2024/5/1 2024/6/1 2024/7/1 2024/8/1 2024/9/1 2024/10/1 2024/11/1 2024/12/1 2025/1/1 2025/2/1 2025/3/1 2025/4/1 2025/5/1 2025/6/1 2025/7/1 2025/8/1 0.00 40.00 35.00 30.00 25.00 20.00 15.00 万得全A固态电池指数（8841671.WI），右 数据来源：Wind、财通证券研究所 图3：本周涨幅前十与跌幅前十个股 数据来源：Wind、财通证券研究所 2产业链价格跟踪 本周（8月8日）：1）碳酸锂价格（锂电池级Li2CO3≥99.5%）价格为7万元 /吨，环比上周+1000元/吨；2）正极材料：磷酸铁锂（国产）价格为3.27万元 /吨，环比上周持平；3）三元材料（523）价格为111.5元/千克，环比上周+0.55 元/千克；4）六氟磷酸锂价格为5.03万元/吨，环比上周持平；5）石墨电极平均 价为1.22万元/吨，环比上周持平。 图4：2024年至今碳酸锂（锂电池级Li2CO3≥ 99.5%）价格走势 120,006.00 100,006.00 80,006.00 60,006.00 40,006.00 20,006.00 6.00 中国:市场价(主流价):碳酸锂(电池级Li2CO3≥99.5%)，元/吨 图5：2024年至今正极材料：磷酸铁锂（国产）价格走势 5.00 4.50 4.00 3.50 3.00 2024-01-01 2024-02-01 2024-03-01 2024-04-01 2024-05-01 2024-06-01 2024-07-01 2024-08-01 2024-09-01 2024-10-01 2024-11-01 2024-12-01 2025-01-01 2025-02-01 2025-03-01 2025-04-01 2025-05-01 2025-06-01 2025-07-01 2025-08-01 2.50 中国:价格:正极材料:磷酸铁锂(国产)，万元/吨 数据来源：Wind、财通证券研究所数据来源：Wind、财通证券研究所 图6：2024年至今三元材料（523）价格走势图7：2024年至今六氟磷酸锂价格走势 130.00 2024-01-01 2024-02-01 2024-03-01 2024-04-01 2024-05-01 2024-06-01 2024-07-01 2024-08-01 2024-09-01 2024-10-01 2024-11-01 2024-12-01 2025-01-01 2025-02-01 2025-03-01 2025-04-01 2025-05-01 2025-06-01 2025-07-01 2025-08-01 120.00 110.00 100.00 90.00 80.00 7.50 2024-01-01 2024-02-01 2024-03-01 2024-04-01 2024-05-01 2024-06-01 2024-07-01 2024-08-01 2024-09-01 2024-10-01 2024-11-01 2024-12-01 2025-01-01 2025-02-01 2025-03-01 2025-04-01 2025-05-01 2025-06-01 2025-07-01 2025-08-01 7.00 6.50 6.00 5.50 5.00 4.50 中国:价格:三元材料(523)，元/千克中国:价格:六氟磷酸锂，万元/吨 数据来源：Wind、财通证券研究所数据来源：Wind、财通证券研究所 图8：全国石墨电极（平均价）价格走势 35000.00 30000.00 25000.00 20000.00 15000.00 10000.00 5000.00 0.00 2020-02-07 2021-02-07 2022-02-07 2023-02-07 2024-02-07 2025-02-07 平均价:石墨电极:全国（元/吨） 数据来源：iFind、财通证券研究所 3重点公司公告 3.1金龙羽：2025年半年度报告 公司2025年上半年营业收入同比+32.98%，归母净利润同比-20.19%。 3.2孚能科技：股东减持股份计划公告 上杭兴源计划通过大宗交易和/或集中竞价方式减持其持有的公司股份，减持数量 合计不超过24,237,028股，占公司总股本的比例不超过1.9832%。本次减持 计划自公告披露之日起3个交易日后的3个月内进行。 3.3先惠技术：关于自愿披露签订日常经营合同的公告 自2025年4月12日起至本公告披露日，公司及福建东恒累计收到宁德时代及 其控股子公司各类合同及定点通知单金额合计约为人民币7.02亿元（不含税）。 3.4赢合科技：关于公司董事、高级管理人员减持股份的预披露公告 公司董事、总裁何爱彬先生持有公司股份783,359股（占公司总股本的0.12%，占剔除公司回购专户股数后公司