关注AI网络及硬件安全

仅供机构投资者使用证券研究报告|行业点评报告 2025年08月10日 关注AI网络及硬件安全 评级及分析师信息 行业评级：推荐行业走势图 66%52%37%23% 9% -5% 2024/082024/112025/022025/052025/08 通信沪深300 分析师：马军邮箱：majun@hx168.com.cnSACNO：S1120523090003联系电话：分析师：柳珏廷邮箱：liujt@hx168.com.cnSACNO：S1120520040002联系电话： 通信行业 1、中国人工智能安全承诺框架发布，AI安全引发关注 2025年世界人工智能大会上，由信通院牵头、20余家单位参与制定的行业自律文件《中国人工智能安全承诺框架》发布。一方面当前AI技术及大模型加速迭代，传统安全范式面临挑战，数据与人工智能的深度融合，不仅带来效率与模式的跃迁，也使“可信、可控、安全”的数字底座建设成为时代刚需； 一方面在持续迭代创新应用的进程中，过于强硬的安全保障可能抑制新技术的探索，同时模型不可解释性也带来一定监管难题。 2、相关推荐逻辑 我们认为，《承诺框架》中提到“开发部署全生命周期的风险管理”、“在发布、更新模型前对其进行红队测试”等，尤其在工业、教育、医疗、金融、法律等场景下表现出的能力开展安全性和可靠性测试是当前首要且关键的重要任务，相关方案的AI+安全领域布局持续深入，相关受益标的包括浩瀚深度（金融）、永信至诚（网络安全健康监测，数字风洞产品）、迪普科技（垂直行业AI智能体）等； 其次，基于数据与基础设施安全，软件层面，包括运营商在内的数字中台能力要求持续提升，相关受益标的包括安恒信息、奇安信、深信服、中国电信、中国移动、中国联通、中兴通讯等。 硬件层面，在美国芯片安全法案、H20约谈等一系列因素催化下，包括华为昇腾、寒武纪等国产AI算芯片有望借此加速国产化进程，长期确定性增长主线更加明确。相关受益标的包括中芯国际、寒武纪、星网锐捷、盛科通信、伟仕佳杰、拓维信息、光迅科技、华工科技等。 3、风险提示 技术发展及产品落地不及预期；企业资本开支不及预期；系统性风险。 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 1.中国人工智能安全承诺框架发布，AI安全引发关注 2025年世界人工智能大会上，由信通院牵头、20余家单位参与制定的行业自律文件《中国人工智能安全承诺框架》发布。 一方面当前AI技术及大模型加速迭代，传统安全范式面临挑战，数据与人工智能的深度融合，不仅带来效率与模式的跃迁，也使“可信、可控、安全”的数字底座建设成为时代刚需；根据IBM最新《2025年数据泄露成本报告》数据显示，13%的企业承认遭遇过AI模型或应用的安全漏洞，8%的企业甚至无法确认是否受到侵害。值得注意的是，97%的受影响企业未部署AI访问控制机制，导致60%的AI安全事件引发数据泄露，31%造成业务中断。 一方面在持续迭代创新应用的进程中，过于强硬的安全保障可能抑制新技术的探索，同时模型不可解释性也带来一定监管难题。 承诺概括（1）构建安全风险管理机制,；（2）模型安全测试，提升模型效果和安全可靠性；（3）保障训练和业务数据安全；（4）提升基础设施安全；（5）增强模型透明度；（6）防范前沿领域安全风险；（7）加强安全治理国际合作。 在“人工智能发展与安全”全体会议上，多位专家指出AI与网络等多领域的安全相互影响，需要在传统安全防护手段的基础上提升能力，呼吁加强跨学科协作，构建“辅助博弈”框架，促使AI系统主动学习人类偏好而非简单模仿行为，通过冗余验证等“软硬件结合”的方式降低人工智能风险等。 2.相关推荐逻辑 我们认为，《承诺框架》中提到“开发部署全生命周期的风险管理”、“在发布、更新模型前对其进行红队测试”等，尤其在工业、教育、医疗、金融、法律等场景下表现出的能力开展安全性和可靠性测试是当前首要且关键的重要任务，相关方案的AI+安全领域布局持续深入，相关受益标的包括浩瀚深度（金融）、永信至诚（网络安全健康监测，数字风洞产品）、迪普科技（垂直行业AI智能体）等； 其次，基于数据与基础设施安全，软件层面，包括运营商在内的数字中台能力要求持续提升，相关受益标的包括安恒信息、奇安信、深信服、中国电信、中国移动、中国联通、中兴通讯等。 硬件层面，在美国芯片安全法案、H20约谈等一系列因素催化下，包括华为昇腾、寒武纪等国产AI算芯片有望借此加速国产化进程，长期确定性增长主线更加明确。相关受益标的包括中芯国际、寒武纪、星网锐捷、盛科通信、伟仕佳杰、拓维信息、光迅科技、华工科技等。 3.近期通信板块观点及推荐逻辑 当前时点，内外环境导致高波动特征，同时无线资本开支下降导致相关领域业绩承压，算力相关领域业绩支撑相对较强，同时部分行业底部订单逐渐恢复，盈利状况有望逐渐释放。 目前重点推荐算力相关领域，包括：1）算力&通信基础设施 运营商：中国移动、中国电信、中国联通等； 无线通信&服务器等设备商：中兴通讯、紫光股份（华西通信&计算机联合覆盖）等； 相关配套服务商：英维克（液冷）、新雷能（电源），受益标的包括高澜股份； 算力第三方租赁：光环新网、奥飞数据、数据港、网宿科技等，受益标的包括润泽科技、宝信软件等。 2）光网络升级 光模块及光放大器：光迅科技、华工科技、天孚通信、中际旭创、新易盛、德科立； 激光器受益标的：源杰科技、长光华芯。3）边缘算力 边缘安全厂商网宿科技，边缘节点厂商优刻得、首都在线，混合云青云科技，边缘端侧AI模组厂商移远通信、美格智能等和边缘计算高算力SoC类芯片厂商。 同时，推荐产业方向明确，贴合趋势热点和有订单催化，估值性价比较高的板块，包括： 1）卫星互联网&低空经济相关受益标的： 5G-A通感一体化中天线及毫米波产业链中兴通讯、通宇通信、灿勤科技等； 短波超短波、无线中继产业链相关厂商海格通信、烽火电子、七一二、海能达等；低轨卫星通信产业链海格通信、上海瀚迅、铖昌科技等； 北斗产业链华测导航、海格通信等； IMU产业链华依科技、芯动联科、理工导航等；激光雷达产业链炬光科技等。 2）产业智能制造相关受益标的： 数字孪生相关厂商能科科技、赛意信息、云鼎科技、索辰科技； 工业交换机厂商三旺通信、映翰通等。 能源互联网相关厂商金卡智能、威胜信息等； 控制器相关企业拓邦股份，云会议相关企业亿联网络等；3）信息安全相关受益标的： 综合型安全厂商紫光股份（新华三）、奇安信、深信服等厂商，硬件厂商包括星网锐捷等； 专网领域包括海能达、海格通信、七一二等短波通信设备，铁路领域的佳讯飞鸿等。 4）液晶面板：TCL科技（华西通信&电子联合覆盖）等。 4.风险提示 技术发展及产品落地不及预期；企业资本开支不及预期；系统性风险。 分析师承诺 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正，结论不受任何第三方的授意、影响，特此声明。 评级买入 分析师预测在此期间股价相对强于上证指数达到或超过15% 以报告发布日后的6个 增持 分析师预测在此期间股价相对强于上证指数在5%—15%之间 月内公司股价相对上证 中性 分析师预测在此期间股价相对上证指数在-5%—5%之间 指数的涨跌幅为基准。 减持 分析师预测在此期间股价相对弱于上证指数5%—15%之间 卖出 分析师预测在此期间股价相对弱于上证指数达到或超过15% 行业评级标准以报告发布日后的6个 推荐 分析师预测在此期间行业指数相对强于上证指数达到或超过10% 月内行业指数的涨跌幅 中性 分析师预测在此期间行业指数相对上证指数在-10%—10%之间 为基准。 回避 分析师预测在此期间行业指数相对弱于上证指数达到或超过10% 评级说明 公司评级标准投资说明 华西证券研究所： 地址：北京市西城区太平桥大街丰汇园11号丰汇时代大厦南座5层网址：http://www.hx168.com.cn/hxzq/hxindex.html 华西证券免责声明 华西证券股份有限公司（以下简称“本公司”）具备证券投资咨询业务资格。本报告仅供本公司签约客户使用。本公司不会因接收人收到或者经由其他渠道转发收到本报告而直接视其为本公司客户。 本报告基于本公司研究所及其研究人员认为的已经公开的资料或者研究人员的实地调研资料，但本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载资料、意见以及推测仅于本报告发布当日的判断，且这种判断受到研究方法、研究依据等多方面的制约。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及预测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息始终保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者需自行关注相应更新或修改。 在任何情况下，本报告仅提供给签约客户参考使用，任何信息或所表述的意见绝不构成对任何人的投资建议。市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告视为做出投资决策的惟一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在任何情况下，本报告均未考虑到个别客户的特殊投资目标、财务状况或需求，不能作为客户进行客户买卖、认购证券或者其他金融工具的保证或邀请。在任何情况下，本公司、本公司员工或者其他关联方均不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告而导致的任何可能损失负有任何责任。投资者因使用本公司研究报告做出的任何投资决策均是独立行为，与本公司、本公司员工及其他关联方无关。 本公司建立起信息隔离墙制度、跨墙制度来规范管理跨部门、跨关联机构之间的信息流动。务请投资者注意，在法律许可的前提下，本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。在法律许可的前提下，本公司的董事、高级职员或员工可能担任本报告所提到的公司的董事。 所有报告版权均归本公司所有。未经本公司事先书面授权，任何机构或个人不得以任何形式复制、转发或公开传播本报告的全部或部分内容，如需引用、刊发或转载本报告，需注明出处为华西证券研究所，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。