沪镍&不锈钢早报

沪镍每日观点

1. 基本面：上周镍价偏强，下游采购转淡，挪威镍大板到货增加供应。矿价稳定，镍铁价格稳中有升，成本线启稳反弹。不锈钢库存小幅下降。新能源汽车产销数据较好，但三元电池装车量占比下降。中长线过剩格局不变，偏空。
2. 基差：现货121950，基差770，偏多。
3. 库存：LME库存212232，+1020；上交所仓单20621，-66，偏空。
4. 盘面：收盘价收于20均线以下，20均线向下，偏空。
5. 主力持仓：主力持仓净空，空增，偏空。
6. 结论：沪镍2509：20均线上下震荡运行。

不锈钢每日观点

1. 基本面：现货不锈钢价格上涨，镍矿价格稳定，海运费小幅下降，镍铁价格稳中有升，成本线小幅上涨，不锈钢库存有所下降，中性。
2. 基差：不锈钢平均价格13787.5，基差712.5，偏多。
3. 库存：期货仓单102983，-243，偏空。
4. 盘面：收盘价在20均线以上，20均线向上，偏多。
5. 结论：不锈钢2509：20均线上下宽幅震荡。

多空因素

利多：

1. 金九银十预期。
2. 反内卷政策。

利空：

1. 国内产量继续同比大幅上升，需求无新增长点，长期过剩格局不变。
2. 镍矿价格弱稳，镍铁价格弱稳，成本线依然在低位运行。
3. 三元电池替代比上升。

基差-沪镍

• 镍仓单、库存：截止8月8日，上期所镍库存26194吨，期中期货库存20621吨，分别增加444吨和减少753吨。
• 不锈钢仓单、库存：8月8日无锡库存61.62吨，佛山库存33.08万吨，全国库存110.63万吨，环比下降0.49万吨，其中300系库存65.76万吨，环比下降1.91万吨。
• 镍矿、镍铁价格：数据未详细列出。
• 不锈钢生产成本：数据未详细列出。
• 镍进口成本测算：进口价折算122063元/吨。

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