传媒行业周报：OpenAI发布GPT-5，分众传媒与支付宝联合打造“碰一下抢红包”新生态

OpenAI发布GPT-5，分众传媒与支付宝联合打造“碰一下抢红包”新生态 行情概览：本周（8.4-8.8）中信一级传媒板块上涨1.95%。本周传媒板块在AI主题带动下上涨。临近中报期重视中报预期较好公司的投资机会。2025年下半年传媒继续看好游戏等基本面驱动板块，同时弹性方向看好AI应用及IP变现。AI应用聚焦新应用的映射投资及部分较成熟应用的数据跟踪，重点关注AI陪伴、AI教育及AI玩具方向。IP变现聚焦有IP优势及全产业链潜力的公司，潮流玩具、影视内容等方向有机会。 增持（维持） 板块观点与关注标的：1）游戏：重点关注ST华通、吉比特、恺英网络、巨人网络、神州泰岳、心动公司等，关注完美世界、冰川网络、华立科技等；2）AI：豆神教育、盛天网络、上海电影、荣信文化、中文在线、易点天下、视觉中国、盛通股份、焦点科技、世纪天鸿、佳发教育等；3）资源整合预期：中视传媒、国新文化、广西广电、华智数媒、吉视传媒、游族网络等；4）国企：慈文传媒、皖新传媒、中文传媒、南方传媒、凯文教育、大晟文化等；5）教育：学大教育、粉笔、天立国际控股等；6）港股：关注【阿里巴巴】【腾讯控股】【泡泡玛特】【中旭未来】，产业爆发在即的【阜博集团】。 【OpenAI发布GPT-5系列模型，多领域性能创行业新高。】8月8日，OpenAI正式发布GPT-5模型，CEO山姆·奥特曼称其为"迄今为止最智能、最快速且最有用的AI模型"。该模型在数学推理（AIME 2025测试94.6%准确率）、多模态理解（MMMU得分84.2%）、编程能力（SWE-bench Verified测试74.9%）和医疗健康（HealthBench Hard得分46.2%）等基准测试中创下新高。GPT-5采用融合模型架构，可根据问题复杂度自动调整思考深度，显著减少"幻觉"现象（比GPT-4o降低45%），并会明确告知自身能力边界。现场演示显示，研究员仅用几秒就让GPT-5生成完整的法语学习游戏代码。目前该模型已向所有ChatGPT用户开放，付费用户可获得更高使用额度。OpenAI同时宣布与美国国防部签署2亿美元合同，重点拓展医疗保健、网络安全等垂直领域应用，标志着其商业化战略从消费级向企业市场的关键转型。 作者 分析师顾晟执业证书编号：S0680519100003邮箱：gusheng@gszq.com 分析师刘书含执业证书编号：S0680524070007邮箱：liushuhan@gszq.com 分析师阮文佳执业证书编号：S0680525060002邮箱：ruanwenjia@gszq.com 【分众传媒与支付宝联合推出“碰一下抢红包”电梯服务场景，创新交互方式创造广告营销新生态。】8月6日，分众传媒与支付宝合作推出"碰一下抢红包"服务，用户触碰电梯广告屏旁的蓝环即可领取红包或优惠券，实现从被动观看到主动互动的转变。该服务覆盖全国20城300万电梯点位，依托分众4亿用户覆盖和支付宝数据能力，实现精准营销。数据显示，该模式使转化时效提升72%，客单价增长50%。以三得利为例，试点期间杭州领券率达68.6%，销量显著提升。通过量化"触碰量""核销率"等数据指标，推动线下广告从经验驱动转向数据驱动，构建了品牌曝光与效果转化的闭环生态。 相关研究 1、《传媒：国常会部署“人工智能+”行动，微软Edge浏览器推出“Copilot模式”》2025-08-022、《传媒：卡牌行业：玩法+IP构成集换式卡牌核心要素，新型消费空间广阔》2025-07-313、《传媒：7月游戏国产与进口游戏版号发放，开源模型Qwen3再次更新升级》2025-07-27 【Claude Opus 4.1正式发布，编程性能再次突破天花板。】8月6日，Anthropic正式推出Claude Opus 4.1语言模型，该版本在编程性能上实现显著突破，在SWE-bench测试中以74.5%的准确率超越前代Opus 4及竞品Gemini 2.5 Pro和OpenAI o3。模型保持了与Opus 4相同的定价策略，但在Agent任务、推理能力及无害回复率（最高达99.06%）等方面均有提升。实测显示，Opus 4.1在多文件代码重构等任务中表现优异，日本乐天等客户证实了其在大型代码库中精准定位和修复bug的能力。Anthropic表示这仅是阶段性更新，未来数周将推出更大规模升级。此次发布以务实风格呈现，与行业过度炒作形成对比，同时通过客户案例展示了模型的实际应用价值。目前Opus 4.1已向所有付费用户开放，支持API、Amazon Bedrock和Vertex AI等平台。 风险提示：政策监管风险，竞争加剧风险，宏观环境不确定性风险。 内容目录 1投资聚焦...........................................................................................................................................31.1行情概览.................................................................................................................................31.2本周子板块观点........................................................................................................................42重点事件回顾.....................................................................................................................................6⚫游戏................................................................................................................................6⚫AIGC...............................................................................................................................63子板块数据跟踪..................................................................................................................................8风险提示............................................................................................................................................10 图表目录 图表1：中信一级行业一周涨跌幅情况（2025.8.04-2025.8.08）...............................................................3图表2：中信传媒板块TOP5涨跌幅股票（2025.8.04-2025.8.08）............................................................4图表3：重点港股&中概股上市公司一周走势（2025.8.04-2025.8.08）......................................................4图表4：传媒互联网公司最新估值表（2025/8/08）.................................................................................5图表5：重点公司核心游戏畅销榜排名变化情况（2025/8/08）.................................................................8图表6：本周票房统计（2025.8.02-2025.8.08）.....................................................................................9图表7：剧集周排名（2025.8.02-2025.8.08） .......................................................................................10图表8：综艺周排名（2025.8.02-2025.8.08） .......................................................................................10 1投资聚焦 1.1行情概览 根据中信一级行业指数，本周（8.4-8.8）传媒板块上涨1.95%。涨跌幅前三的板块分别是：有色金属（5.83%）、机械（5.75%）、国防军工（5.24%）；涨跌幅后三的板块分别是：计算机（0.03%）、消费者服务（-0.01%）、医药（-0.79%）。 资料来源：Wind，国盛证券研究所 传媒板块本周涨幅前五：吉视传媒（39.9%）、巨人网络（23.6%）、天神娱乐（14.1%）、惠程科技（12.3%）、广电网络（11.6%）。 传媒板块本周跌幅前五：上海电影（-7.6%）、焦点科技（-9.2%）、因赛集团（-9.4%）、川网传媒（-10.1%）、幸福蓝海（-17.6%）。 教育&人服板块本周涨幅前五：童程童美（25.2%）、BOSS直聘-W（9.0%）、枫叶教育（8.0%）、天立国际控股（7.7%）、好未来（7.6%）。 教育&人服板块本周跌幅前五：中国高科（-3.9%）、豆神教育（-4.4%）、光正教育（-4.6%）、方直科技（-6.7%）、东软睿新集团（-11.1%）。 重点港股&中概股上市公司一周走势：泡泡玛特（14.3%）、快手（6.1%）、猫眼娱乐（-3.0%）、爱奇艺（1.1%）、腾讯控股（4.9%）、心动公司（36.2%）、网易-S（1.6%）、哔哩哔哩（3.9%）、阅文集团（2.9%）、腾讯音乐（7.7%）。 资料来源：Wind，国盛证券研究所 资料来源：Wind，国盛证券研究所 1.2本周子板块观点 板块观点与关注标的：1）游戏：重点关注ST华通、吉比特、恺英网络、巨人网络、神州泰岳、心动公司等，关注完美世界、冰川网络、华立科技等；2）AI：豆神教育、盛天网络、上海电影、荣信文化、中文在线、易点天下、视觉中国、盛通股份、焦点科技、世纪天鸿、佳发教育等；3）资源整合预期：中视传媒、国新文化、广西广电、华智数媒、吉视传媒、游族网络等；4）国企：慈文传媒、皖新传媒、中文传媒、南方传媒、凯文教育、大晟文化等；5）教育：学大教育、粉笔、天立国际控股等；6）港股：关注【阿里巴巴】【腾讯控股】【泡泡玛特】【中旭未来】，产业爆发在即的【阜博集团】。 2重点事件回顾 ⚫游戏 【2025年中国游戏产业呈现稳健增长态势，头部企业表现突出，新兴领域快速崛起。】2024年全球收入TOP50上市游戏企业中，中国企业的占比达到34%，较往年持续提升；中国头部游戏企业的收入增速较海外同行高出22.1个百分点，近一年（20