普莱恩斯全美管道公司有限合伙企业2025年季度报告

FORM 10-Q 平原美国管道有限责任公司 （在其章程中指定的注册人的确切名称）特拉华76-0582150（公司注册地或其他司法管辖区）(I.R.S. 雇主识别号)组织) 333 克雷街，1600室 休斯顿，德克萨斯州 77002（主要执行办公室地址）（邮编）(713) 646-4100(注册人的电话号码，包括区号)________________________________________________________________ 请勾选以表明注册人（1）在过去的12个月（或注册人被要求提交此类报告的较短期间）是否已提交了《1934年证券交易法》第13条或第15(d)条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否受到此类提交要求。☑是☐不 请勾选表示注册人在过去12个月（或注册人提交此类文件的较短期限）期间是否已按照S-T条例第405条的规定提交了所有交互式数据文件。☑是☐不 请勾选表明注册人是否为快速加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、小型报告公司或新兴增长公司。参见《交易所交易法》第12b-2条中“快速加速申报公司”、“加速申报公司”、“小型报告公司”和“新兴增长公司”的定义。 如果一个新兴成长公司，如果注册人选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法第13(a)节提供的任何新的或修订的财务会计准则，请用复选标记指示。☐ 请勾选表示该注册人是否为空壳公司（根据交易所法案第12b-2规则定义）。☐是☑不 截至2025年7月31日，共有703,304,452个通用单位未兑付。 目录 第一部分 财务信息 第一项。未经审计的合并财务报表：合并资产负债表：2025年6月30日和2024年12月31日3合并简要经营报表：截至2025年6月30日及2024年止三个月和六个月4合并综合收益表：截至2025年6月30日和2024年止三个月及六个月季度5合并资产负债表其他综合收益/(损失)变动表（简并）：截至2025年6月30日及2024年止六个月5合并现金流量表：2025年6月30日止六个月及2024年6合并合伙人权益变动表：2025年6月30日止三个月及六个月和2024年7对合并资产负债表的注释：1. 合并组织及列报基础9 2. 终止经营12 3. 收入和应收账款134. 每普通股收益17 5. 库存、线填料和长期库存196. 债务20 7. 合伙人资本与分配21 8. 衍生品和风险管理活动239. 关联方交易26 10. 承诺与或有事项2811. 段信息30 8 目录 注意 1—合并及列报的组织和基础 组织 平原美洲管道有限责任公司（“PAA”）是1998年在特拉华州成立的有限合伙企业。我们的业务通过我们的主要运营子公司直接和间接进行。在本10-Q表格中使用时，除非上下文另有说明，否则“合伙企业”、“我们”、“我们”、“我们的”和类似术语均指PAA及其子公司。 我们的商业模式将大规模供应链整合能力与拥有和运营连接主要产油区到关键需求中心和出口终端的关键中游基础设施系统集成在一起。作为北美最大的原油中游服务提供商之一，我们在关键的原油产区的（包括德克萨斯州盆地）运输走廊以及美国和加拿大主要市场枢纽拥有广泛的管道运输、终端、储存和集输资产。我们的资产以及我们提供的服务主要集中在两个运营部门：原油和天然气液体（“NGL”）。有关我们运营部门的进一步讨论，请参见注释11。 我們的非經濟普通合伙人利益由PAA GP LLC（“PAA GP”）持有，該公司是一家特拉華州有限責任公司，其唯一成員是Plains AAP, L.P.（“AAP”），一家特拉華州有限合伙企業。除了持有PAA GP的股份外，截至2025年6月30日，AAP通過持有我們的大約2.329億份普通股單位（約為我們總發行的普通股單位和A類優先股單位的31%）的股份，還持有我們的有限合伙人利益。Plains All American GP LLC（“GP LLC”），一家特拉華州有限責任公司，是AAP的普通合伙人。Plains GP Holdings, L.P.（“PAGP”）是GP LLC的唯一和管治成員，截至2025年6月30日，持有AAP大約85%的有限合伙人利益。PAA GP Holdings LLC（“PAGP GP”）是PAGP的普通合伙人。 作为gp有限责任公司的唯一成员，pagp负责开展我们的业务和管理我们的运营；然而，pagp gp的董事会对我们、aap和我们自身的业务和事务拥有最终管理责任。gp有限责任公司雇佣了我们的国内官员和人员；我们的加拿大官员和人员由我们的子公司普雷提斯中期加拿大ulc雇佣。 根据上下文要求，我们“一般合伙人”的引用包括 PAGP GP、PAGP、GP LLC、AAP 和 PAA GP 中的一项或全部。根据上下文要求，“Plains entities”的引用包括 PAA 及其子公司和我们的一般合伙人。 目录 平原美国管道公司及其子公司的未经审计的简明合并财务报表附注 定义 本10-Q表格中可使用其他定义术语，其含义如下所示： AOCI= 累计其他综合收益/(损失) ASC= 会计准则编号 ASU= 会计准则更新Bcf=十亿立方英尺英热单位= 英热单位 CAD= 加拿大元 CODM=首席运营决策者EBITDA息税折旧摊销前利润EPA= 美国环境保护署 FASB= 财务会计准则委员会 GAAP= 美国公认会计准则 ICE= 跨国交易所ISDA= 国际掉期与衍生品协会 LTIP=长期激励计划 Mcf= 千立方英尺 MMbls= 百万桶 NGL= 天然气液态烃，包括乙烷、丙烷和丁烷 NYMEX= 纽约商品交易所经济合作与发展组织经济合作与发展组织 SEC= 美国证券交易委员会 SOFR= secured Overnight Financing Rate TWh=兆瓦时 美元= 美元 WTI= 西德克萨斯中质原油 合并及列报基础 随附未经审计的简要合并中期财务报表及其附注应与我们的2024年10-K表格年度报告一并阅读。随附的简要合并财务报表包括PAA及其所有全资子公司的账目以及它所控制的实体。我们对具有重大影响但不具备控制的实体投资采用权益法核算。对于我们拥有的全部共同利益管道和其他资产，我们适用比例合并。财务报表是根据SEC规定的中期报告准则编制的。截至2024年12月31日的简要合并资产负债表数据源自经审计的财务报表，但不包括GAAP要求的全部披露信息。截至2025年6月30日止三个月和六个月的经营成果不应被视为全年预期结果的指示。管理层认为对中期期间结果作公正陈述所必要的所有调整（仅包括正常重复性调整）均已反映。所有 在合并过程中，已消除重大公司间余额和交易，并对来自以前年度的信息进行了某些重分类，以符合当前的列报。这些重分类对净收入或合伙人资本总额没有影响。 目录 平原美国管道公司及其子公司的未经审计的简明合并财务报表附注 待售加拿大NGL业务 2025年6月17日，我们与加拿大艾尔伯塔省公司Keyera Corp.（“Keyera”）签署了一份具有约束力的股份购买协议（“SPA”），根据该协议，Keyera同意以约51.5亿加元（约37.5亿美元）的现金对价收购我们全资子公司Plains Midstream Canada ULC的全部已发行和流通股份，该子公司拥有我们加拿大NGL业务的大部分（“加拿大NGL业务”），并包含根据SPA定义的某些交割后调整。该交易预计将在2026年第一季度完成，前提是满足或豁免通常的交割条件，包括获得监管批准。 我们确定，在签订SPA的同时，加拿大NGL业务的运营符合划分为持有待售并呈报为终止经营的标准，因为该出售将代表一次战略转变，将对我们的运营和财务成果产生重大影响。因此，加拿大NGL业务的资产和负债已被划分为持有待售，并且在我们的简明合并财务报表中，加拿大NGL业务的资产负债表、经营成果和现金流量已被呈报为终止经营。除非另有说明，随附的简明合并财务报表附注中包括的披露与我们持续经营相关，并排除了与终止经营相关的金额。这些变更已追溯应用于所有呈现的期间。终止经营在我们简明综合收益表、简明累计其他综合收益/(损失)变动表或简明合伙人权益变动表中未单独呈报。有关终止经营的更多信息，请参见注2。加拿大NGL业务与我们的持续经营之间的所有重大公司间余额和交易已被消除。 虽然我们将作为出售的一部分剥离加拿大NGL业务，但我们将保留美国几乎所有NGL资产，还将保留加拿大所有原油资产。在加拿大NGL业务被分类为持有待售并呈现实质上终止经营之前，它是我们NGL报告业务部门的一部分。 2025年6月，我们进入了一份远期外汇工具，以对冲与预期来自我们加拿大NGL业务的待售收益相关的汇率风险。另见注释8获取更多信息。 关于加拿大NGL业务待售交易的完成，我们与Keyera签订了一份协议，就天然气价格与提取的NGL商品之间的价差（“Frac Spread”）在为期十二个月的协议期内进行一定的套期保值安排和支付。由于该安排，我们将就一定数量的FracSpread保证金提供担保。一项资产或负债的确认将取决于作为加拿大NGL业务出售一部分转移的具体合同条款以及交易完成时的市场状况。我们预计由此协议可能确认的任何负债不会对我们的合并财务状况、经营成果或现金流量产生重大不利影响；例如，如果交易在2026年第一季度完成，根据要在交易中转移的现有合同以及截至2025年6月30日的当前市场状况，我们将确认大约4500万美元的负债。 后续事项已根据财务报表发布日期进行了评估，并在适用情况下包含在以下脚注中。 最新会计准则、信息披露规则及其他法规 除在我们2024年10-k表格年度报告中讨论的内容外，在截至2025年6月30日的六个月内，没有新的会计准则生效或发布，这些准则对我们具有重要性或潜在重要性。 11 目录 注意2—终止经营 加拿大NGL业务的操作符合划分为持有待售和列示为终止经营的标准。加拿大NGL业务处置组的账面价值按其历史成本计量，因为处置组的公允价值减去预计出售费用后的金额大于加拿大NGL业务处置组的账面价值。加拿大NGL业务处置组长期资产的折旧和摊销在满足划分为持有待售资产的标准时停止。有关加拿大NGL业务待售信息的详情，请参见注释1。 下表总结了非持续经营的主要资产和负债的账面价值（单位：百万）： 下列表格提供了从持续经营活动中税前收入组成的明细项目到税前收入（以百万计）的调节表： 我们将收入按业务部门和活动类型进行分解。这些类别描述了经济因素如何影响收入的性质、金额、时间和不确定性，以及现金流。 销售收入。原油和凝析油的销售收入在产品所有权转移给购买方时确认，这发生在产品交付给购买方或其指定人时。根据商品价格，这些合同下的考虑因素是可变的。在简化的合并经营报表中，买卖交易下的库存交换不包括在销售收入中。 交通收入。运输收入包括通过管道和卡车运输原油的收入。管道费和费用的收入与按公布费率运输的原油相关。我们主要根据运输量，在提供服务的过程中随着时间的推移确认管道费和费用收入。与管道运输行业常见做法一样，我们的费率包含一个亏损准备因素。我们将收取的准备量作为交易价格的一部分予以确认，并将此非现金对价按合同生效日的公允价值记录。 终期服务、仓储及其他收入。本类别的收入包括：(i) 当我们从某一连接来源接收液体并将其交付给另一连接承运人适用的产品时而产生的费用，(ii) 来自储存容量协议的费用，(iii) 来自我们在终端的装卸服务的费用，以及(iv) 来自天然气和凝析油加工服务的费用。我们通过月度协议和多年度协议以及处理安排的组合产生收入。存储费用通常在合同期限内按比例确认，而无论实际使用的存储容量如何，因为我们的履约义务是为一段时间提供可用存储容量。终端费用（包括吞吐量和装卸费）在液体进入或退出终端时确认，并从或交付给 适用的连接承运人或第三方终端。当货物交付或接收时，我们认定装卸