周度要点小结
- 行情分析：本周郑棉主力2601合约震荡调整，周度涨幅约0.11%；棉纱期货2511合约下跌0.78%。
- 行情展望：美棉期价弱势运行；国内棉花处于去库存状态，新棉上市前供应偏紧，基差表现坚挺；需求端纺织行业消费淡季特征显现，内地纺企无利润，整体开机率下降，采购以刚需为主；2025年中国棉花总体种植面积增长，关注天气对新作生长的影响。
- 未来交易提示：关注外棉价格变化、宏观因素、贸易政策、天气因素。
期现市场情况
- 美棉市场：美棉12月合约价格下跌，周度跌幅约0.45%；CFTC美棉净持仓报-26849，环比上涨1.47%。
- 外棉现货市场：美国棉花出口装船总量较上年度增加1%；Cotlook:A指数报77.75美分/磅，环比上涨0.32%。
期货市场情况
- 价格表现：郑棉主力2601合约震荡调整，棉纱期货2511合约下跌0.78%。
- 持仓情况：棉花期货前二十名净持仓为-20574，棉纱期货前二十名净持仓为119手。
- 仓单情况：棉花期货仓单为8252张，棉纱期货仓单为83张。
- 现货价差：郑棉9-1合约价差为-160元/吨；棉花3128B与棉纱C32S现货价格价差为5442元/吨。
- 期货基差：棉花3128B价格指数与郑棉2601合约的基差为+1378元/吨；棉纱C32S现货价格与棉纱期货2511合约基差为1015元/吨。
现货市场情况
- 棉花现货价格：棉花3128B现货价格指数为15178元/吨。
- 棉纱现货价格指数：中国棉纱现货C32S指数价格为20620元/吨；CY index：OEC10s（气流纱）为14760元/吨。
进口棉（纱）成本情况
- 进口棉花价格：FC Index:M:1%配额港口提货价报13480元/吨，环比上涨0.44%；FC Index:M:滑准税港口提货价报14282元/吨，环比上涨0.34%。
- 进口棉纱价格：C32S报21206元/吨，C21S报20180元/吨，JC32S报23090元/吨，环比均无变化。
- 进口棉利润情况：进口棉花滑准税港口提货价（M）成本利润为896元/吨；配额港口提货价（1%）成本利润为1698元/吨。
产业链情况
- 供应端：商业棉花库存环比减少18.18%；纺企棉花工业库存环比减少1.17%；2025年6月我国进口棉花约3万吨，同比下降约82.1%，1-6月累计进口棉花46万吨，同比减少74.3%。
中端产业情况
- 需求端：纱线库存增加6.8天，坯布库存增加7.81天。
终端消费情况
- 纺织服装出口：2025年6月，纺织纱线、织物及制品出口金额环比下跌4.62%；服装及衣着附件出口金额环比上涨12.44%。
- 国内服装零售额：2025年6月，服装鞋帽、针、纺织品类零售额累计同比下跌6.06%。
期权及股市关联市场
- 期权市场：棉花2509合约标的隐含波动率。
- 股市：新农开发市盈率走势。
