花旗集团美股招股说明书(2025-08-08版)

花旗全球市场控股公司发行的中长期高级债券，系列N，于2025年8月8日定价，8月13日发行，2028年8月11日到期。该债券为无担保债务证券，由花旗集团股份有限公司全额担保，底层资产为CoreWeave, Inc.的股票。

关键数据：

• 本金：每项1,000美元
• 到期日：2028年8月11日
• 定价日期：2025年8月8日
• 发行日期：2025年8月13日
• 评估日期：2025年9月8日、10月8日、11月10日、12月8日、2026年1月8日，以及2026年2月9日至2028年1月10日
• 息票：年化利率至少2.0417%（约24.50%的票面利率），但需满足特定条件
• 自动赎回：若标的股票在潜在自动赎回日的收盘价高于或等于初始隐含价值，债券将被自动赎回

核心观点：

• 该债券提供或有票息支付，若标的股票表现良好，收益率可能高于同期限传统债务证券，但投资者需承担标的股票下跌的风险
• 投资者可能无法收到所有或有票息支付，甚至在到期时损失全部投资
• 债券在到期前可能被自动赎回，限制投资者获得收益的机会
• 债券的价值取决于标的股票在有限日期的收盘价，对估值日波动敏感
• 债券受花旗全球市场控股公司和美国花旗集团的信用风险影响

研究结论：

• 该债券与传统债务证券投资相关的风险不同，仅适用于能够理解其复杂性和风险的投资者
• 投资者应咨询财务、税务和法律顾问，评估投资风险和适用性
• 债券的二级市场流动性可能很低，投资者需准备持有至到期
• 美国联邦税务处理存在不确定性，投资者应咨询税务顾问