卡玛尼控股有限公司2025年季度报告

KARMAN HOLDINGS INC. （在章程中指定的注册人确切名称） 请勾选是否表明注册人是空壳公司（根据交易所法案第12b-2条的定义）。是 ☐ 否 ☒ 截至2025年8月1日，注册人普通股流通股数量为13,232,435股。 目录 页面 第一部分：财务信息 项目1。财务报表（未经审计）3浓缩合并资产负债表3精简合并经营报表4精简合并权益报表5合并现金流量表6合并简要财务报表附注7第二项。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析24第 3 条。关于市场风险的定量和定性披露。39第 4 条。控制和程序39第二部分：其他信息项目1。法律诉讼41项目1A。风险因素41第二项。未注册证券的未经登记销售和使用所得款项41第 3 条。高级证券的默认条款41第 4 条。矿山安全披露41第5项。其他信息41第六项。展品，财务报表附注42签名43 卡拉曼控股有限公司 关于简要合并财务报表的注释（未经审计） 1.业务运营的形成与性质 卡拉曼控股有限公司（以下简称“公司”）以卡拉曼航天与国防（以下简称“卡拉曼”）的名义开展业务。卡拉曼的前身TCFIII太空控股有限责任公司成立于2020年8月，在公司首次公开发行时，转换为特拉华州 corporations，成为卡拉曼控股有限公司。卡拉曼总部位于加利福尼亚州亨廷顿海滩。目前，它在加利福尼亚州布拉、加利福尼亚州埃尔蒙特、加利福尼亚州亨廷顿海滩、华盛顿州穆基尔托、俄勒冈州威尔逊维尔、俄勒冈州阿尔巴尼、犹他州奥格登和犹他州塞德勒城经营着七家子公司。 卡门专业从事快速设计为发射载体、卫星、航天器、导弹防御、高超音速和无人机系统（“UAS”）客户提供关键、下一代系统解决方案的开发和生产卡尔曼的综合有效载荷保护、推进和级间系统解决方案已应用于各种现有和新兴项目中，支持重要的国防部（“国防部”）和航天领域倡议。 截至2025年6月30日，Karman的七家全资子公司是： 1.航空航天工程有限责任公司（“AEC”），一家有限责任公司，于2020年8月28日购置2.AMRO制造公司（“AMRO”），一家C型公司，于2020年10月28日购买3.美国自动化工程公司（“aae”），一家c公司，于2020年12月21日购置4. 系统科技公司（“Systima”），一家C类公司，于2021年9月14日购买5.快速机器解决方案 - 沃尔科特设计服务有限责任公司（“RMS”），一家有限责任公司，于2024年2月16日购买 6.金属技术股份有限公司（“MTI”），一家有限责任公司，于2025年4月2日购买7.工业固体推进剂（“ISP”），一家S corporations，于2025年5月28日购买 首次公开募股 2025年2月12日，该公司就其首次公开发行（“IPO”）的S-1表格注册声明被宣布生效。在IPO生效之前，该公司是特拉华州一家名为TCFIII Spaceco Holdings LLC的有限责任公司。2025年2月12日，该公司转换成 德利公司更改为卡曼控股有限公司。根据此次转换，所有在外的股权权益和所有在外的P单元均转换为了总共1238万股卡曼控股有限公司普通股。 2025年2月14日，公司以每股22.00美元的发行价完成了2650万股普通股的首次公开募股，其中公司出售了840万股。在扣除承销折扣和佣金、向Phantom Unit持有人支付的费用以及其他发行费用后，本次发行的净收入总额约为1.473亿美元。详情请参见注释9和注释10。 2.重要会计政策摘要 演示基础 随附的财务报表已根据美国普遍接受的会计原则（“GAAP”）编制，并包括了所有为实现所列期间公司财务状况公允列报所必需的调整。 这些未经审计的中间简明合并财务报表是根据年度财务报表的相同基础编制的，并且，据管理层意见，包含了为公允列示、在重要方面反映公司财务状况、经营成果和现金流量所必须的所有正常重复性调整。这些未经审计的简明财务报表应与公司2024年12月31日结束年度的10-K表格年度报告中所包含的财务报表及其附注一起阅读。所提供的三个期间的经营成果未必能预示全年可预期的结果。 估计的使用 遵循美国公认会计原则编制财务报表需要管理层做出会影响到财务报表及其附注中报告金额的估计和假设。实际结果可能与这些估计存在差异。管理层定期评估用于编制财务报表的估计的合理性。如需作出适当调整，则基于此类定期评估，就估计金额作出前瞻性调整。合理可能发生短期内发生变化，从而影响到管理层关于收入确认、完工合同成本估计、信用损失准备、股份支付、应计费用、存货、递延所得税、财产和设备以及商誉和无形资产减值评估的估计。 收入与成本确认 该公司在合同中就每项可单独识别的履约义务确认收入，该合同代表向客户转移一项独特商品的承诺。在大多数情况下，由于该公司产品的复杂性和集成性，其合同下提供的商品按一项履约义务进行会计处理。这些合同通常要求一组商品进行显著集成，以交付一个组合产出。某些合同提供担保，但通常不提供标准保证之外的服务，因此不被视为一项单独的履约义务。确认的资产 获得或履行合同的成本并非实质性。付款条款通常是四十五天，但可能会有所不同。 该公司通过固定价格、时间和材料以及成本加固定费等多种合同类型产生收入。几乎所有收入均在控制权随时间转移至客户时确认，确认依据是实际发生的成本与项目完成时的预计总成本之间的比较所确定的进度输入指标。通常，该公司的合同包含终止条款，授权公司在货物无其他用途的情况下获得迄今为止已完成工作的报酬金额。在终止情况下可收回的金额包括合理的利润率。随着公司履行其合同义务，控制权实际上已转移。 公司通常采用投入法在一段时间内确认收入，该方法以迄今为止发生的总成本占每项合同预计总成本的比例来衡量。公司使用该方法是因为其认为总成本是其履行义务的最佳可用衡量指标。采用投入法要求公司对与其产品的设计、制造和交付相关的收入和成本做出合理的估计。公司估计这些合同的利润为完工时（EAC）总预计收入与总预计成本之间的差额，并在成本发生时确认利润。在完工时估计总成本时使用了重大判断。EAC是根据历史实际利润率作为收入百分比，应用于未结项目的估计值。不可预见的事件和情况可能会改变与特定合同相关的成本和潜在收益的估计。 公司业务的性质可能导致重大的合同变更，这可能影响履约义务和交易价格。当合同各方同意变更合同的范围和/或价格时，即存在合同变更。合同通常因合同规格或需求的变更而被修改。公司大部分的合同变更是针对在合同背景下不独立的商品，因此通过累积补提调整，将其作为原始履约义务的一部分进行会计处理。 合同成本包括所有直接材料费和人工费以及与合同履行相关的间接成本，例如工资税、员工福利、设备租赁、间接人工、租金、工伤赔偿保险、公用事业费用和车间用品。一般经营、销售和管理费用在实际发生时计入费用。对未完工合同预计损失的备抵是在确定此类损失时所在的期间计提。工作绩效、工作条件、预计盈利能力和最终合同结算的变化可能导致成本和收入的修订，并在确定修订的期间予以确认。 截至2025年6月30日，公司剩余履约义务为5.137亿美元。公司预计将在2025年确认剩余履约义务的约38.6%作为收入，2026年为34.0%，之后为27.4%。 公司开票时间一般取决于约定的合同条款、基于工作某些阶段完成的里程碑开票，或当产品被提供时。开票可以发生在收入确认之前，导致递延收入，或发生在收入确认之后，导致未开票收入。\"合同资产\"这一资产代表了已确认收入超过已开票金额的部分。这些合同资产不被视为公司合同的重大融资组成部分，因为付款条款旨在保护客户，以防公司未能履行合同义务。\"合同负债\"这一负债代表了已开票金额超过已确认收入的部分。合同负债不是 一项重要的融资组成部分，因为它们通常用于在一年内支付合同成本或用于确保客户满足合同要求。 合同资产和合同负债的变化主要源于客户付款时间和公司在正常经营活动中履行履约义务的时间。2025年6月30日止期间和2024年12月31日止期间，与先前年度已履行的履约义务相关的交易价格变化而确认的收入金额并不重大。下表总结了2025年6月30日止期间和2024年12月31日止期间合同资产和合同负债的变化： 公司与其客户的合同涉及以下市场的产品设计、制造和交付： •高超音速与战略导弹防御 – 高超音速导弹、大型直径导弹威慑技术和洲际战略导弹防御系统 •航天与发射 – 传统和新式航天发射火箭系统、航天器、飞行器和有效载荷 •战术导弹与综合防御系统——精确制导导弹、小直径火箭与导弹技术及综合防御系统 该公司几乎所有客户都是位于美国的政府或商业企业。 以下表格展示了截至2025年6月30日和2024年 respectively 的三个月和六个月的细分收入和收入增长按终端市场划分： 合同估算 公司承认在识别变更的期间内，合同估价的变更以累积“追赶”的方式发生。此类合同估价的变更可能导致在当期就满足或部分满足于前期确认履约义务的收入。合同估价的变更也可能导致先前已确认的收入被反转，如果当前估计与先前估计不同。如果任何时候合同盈利能力的估计表明预期合同亏损，公司在识别该亏损的期间在简化的合并经营报表中确认总损失。在截至2025年6月30日和2024年的期间，关于收入确认的会计估计变更是不重大的。 库存 该公司采用成本与可变现净值孰低法确定存货的计价基础。成本采用加权平均法确定。截至2025年6月30日，原材料及在产品余额分别为1150万美元和250万美元，而截至2024年12月31日，原材料及在产品余额分别为950万美元和40万美元。 预付款项及其他流动资产 在预付及其他流动资产中，公司对预计在12个月内消耗的货物预付款项确认预付费用。 下表总结了我们的预付款项和其他流动资产： 6月30日12月31日20252024 应收账款和信用损失准备 应收账款包括来自客户的无担保金额，并扣除任何信用损失准备金后的净额。公司在 ASC 326 规定的当前预期信用损失（“CECL”）模型范围内，确认其应收账款的预期损失估计。所有合同到期日超过 180 天的应收账款余额将按 50% 提取准备金，合同到期日超过一年的余额将按 100% 提取准备金。对于合同资产，当一项业务超过一定的不活跃期时，公司将设立合同资产准备金，除非有令人信服的证据表明该余额仍然能够 其他流动负债 在其他流动负债中，公司确认了某些在12个月内到期的应计费用和负债。下表总结了我们的其他流动负债： 信用风险集中度 某几年客户收入通常会在任何给定的财政年度代表公司总收入的一个显著部分。 截至2025年6月30日止的六个月内，公司有三家客户的收入占比超过10%，这些客户占公司当年总收入的23.2%、12.6%和11.7%。 截至2024年6月30日止的六个月内，公司有两名客户的收入占比超过10%，这些客户当年合计占公司总收入28.4%和11.6%。 截至2025年6月30日，这三个客户占应收账款的比例为45.9%。截至2024年12月31日，这三个客户占应收账款的比例为58.7%。 截至2025年6月30日，没有任何单一供应商的应付账款占比超过10%。截至2024年12月31日，有一个供应商的应付账款占比约为19.6%。 基于股份的薪酬 该公司依据ASC 718，薪酬—股票薪酬中公允价值确认规定核算基于股份的薪酬。在公允价值规定下，基于授予日的奖项公允价值，基于股份的薪酬成本在授予日计量，并在必要的成熟期内确认为费用。 每股净收益（亏损） 公司在发行非普通单位且合同约定持有人有权参与公司分配和收益的其他证券时，在计算每股收益时采用两分类方法。公司历史上以P类有限责任公司成员单位（“P单位”）的形式发行了利润权单位（PIU），一旦获得授权，在普通单位获得其资本返还加上特定门槛金额后，即参与公司的分配和收益。截至2024年6月30日止的六个月内，由于公司的未分配或已分配收益未超过P单位的门槛，因此在基本和