每日观点
供给端来看，上周碳酸锂产量为17268吨，环比减少7.31%,高于历史同期平均水平。需求端来看，上周磷酸铁锂样本企业库存为93672吨，环比减少1.27%,上周三元材料样本企业库存为16499吨，环比减少0.32%。成本端来看，外购锂辉石精矿成本为68214元/吨，日环比增长0.79%,生产所得为1863元/吨，有所盈；外购锂云母成本为75753元/吨，日环比增长1.23%,生产所得为-7557元/吨，有所亏损；回收端生产成本接近矿石端成本，排产积极性一般；盐湖端季度现金生产成本为31745元/吨，盐湖端成本显著低于矿石端，盈利空间充足，排产动力十足。
基差:08月07日，电池级碳酸锂现货价为71100元/吨，11合约基差为-1200元/吨，现货贴水期货。偏空。
库存:冶炼厂库存为51958吨，环比减少6.18%,低于历史同期平均水平；下游库存为45888吨，环比增加7.18%,高于历史同期平均水平；其他库存为43880吨，环比减少2.42%,高于历史同期平均水平；总体库存为141726吨，环比减少1.00%,高于历史同期平均水平。中性。
盘面:盘面:MA20向上，11合约期价收于MA20上方。偏多。
主力持仓:主力持仓净空，空增。偏空。
预期:供给端，2025年7月碳酸锂产量为81530实物吨，预测下月产量为84200实物吨，环比增加3.27%,2025年7月碳酸锂进口量为18000实物吨，预测下月进口量为18500实物吨，环比增加2.78%。需求端，预计下月需求有所强化，库存或将有所去化。成本端，6%精矿CIF价格日度环比有所增长，低于历史同期平均水平，供需格局转向需求主导，碳酸锂2511:在70580-74020区间震荡。中性。
主要逻辑
产能错配导致供强需弱，下行态势较难改变。
主要风险点
停减产/检修计划冲击，产业出清启动时间点。
