油脂：受市场预估棕榈油库存走高影响 盘面展开回调

发布时间：2025-08-07 15:24:23作者：广发期货来源：广发期货 行情复盘 8月6日，棕榈油期货主力合约收涨0.27%至8970.0元。 持仓量变化 8月6日收盘，棕榈油期货持仓量：-56336手至344307手。 背景分析 马来西亚棕榈油协会(MPOA)称，2025年7月马来西亚棕榈油产量预估为184万吨，环比增加9.01%，其中马来西亚半岛的产量环比增加17.18%，沙巴的产量环比下降3.13%;沙捞越的产量环比下降0.69%;东马来西亚的产量环比下降2.58%。 后市展望 马来西亚BMD毛棕榈油期货受产量增长打压影响，短线在4250令吉的年线附近展开震荡，关注能否有效地站稳4250令吉后继续向上震荡走强。 研报正文研报正文 连豆油上涨，交易商继续做多，因四季度大豆进口量有减少的可能，并且市场寄望8月份下半月需求增加。主力9月合约报收在8406元，较昨日收盘价上涨62元。现货随盘上涨，基差报价以稳为主。江苏张家港地区贸易商一级豆油现货价8600元/吨，较昨日上涨70元/吨，江苏地区工厂豆油8月现货基差最低报2509+190。广东广州港地区24度棕榈油现货价格9170元/吨，较前一日下跌90元/吨，广东地区工厂8月基差最低报2509+100。 【基本面消息】 马来西亚棕榈油协会(MPOA)称，2025年7月马来西亚棕榈油产量预估为184万吨，环比增加9.01%，其中马来西亚半岛的产量环比增加17.18%，沙巴的产量环比下降3.13%;沙捞越的产量环比下降0.69%;东马来西亚的产量环比下降2.58%。 马来西亚南部棕果厂商公会(SPPOMA)数据显示，8月1-5日马来西亚棕榈油产量环比下降17.27%，其中鲜果串(FFB)单产环比下降19.32%，出油率(OER)环比增加0.39%。 调查数据显示7月末马来西亚棕榈油库存大幅增长并创下19个月的新高，其中路透社预估产量为182.8万吨，出口130万吨，库存225万吨;彭博预估产量为183万吨出口130万吨，库存223万吨。 监测数据显示8月6日，马来西亚24度报1047.5跌2.5美元，理论进口成本为9277-9362元，进口成本下降15元。和港口现货对比来看，理论进口亏损幅度扩大了80元左右。其中天津亏损幅度在272元，广州亏损幅度在307元。 【行情展望】 棕榈油方面，马来西亚BMD毛棕榈油期货受产量增长打压影响，短线在4250令吉的年线附近展开震荡，关注能否有效地站稳4250令吉后继续向上震荡走强。 国内方面，受马棕震荡调整的拖累和影响，大连棕榈油期货市场维持高位震荡整理走势，连棕油期货有望围绕9000元展开整理。 豆油方面，原油依旧承压(OPEC即将增产)，影响作为生物柴油原料的植物油走势。CBOT大豆因基本面利空仍有下跌空间。 国内方面，近几日工厂成交有所好转，因部分市场人士看涨。现阶段工厂豆油库存继续增加，不过，终端市场需求快要好转，主要是高校开学，中秋备货，因此下半月工厂豆油库存有望逐步减少。 免责声明：本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。本报告的最终所有权归报告的来源机构所有，客户在接收到本报告后，应遵循报告来源机构对报告的版权规定，不得刊载或转发。 关联品种关联品种豆油棕榈油所属公司：广发期货