原油、燃料油日报：供应增量对冲库存去化，原油继续偏弱震荡

供应增量对冲库存去化，原油继续偏弱震荡 一、日度市场总结 通惠期货研发部 李英杰从业编号：F03115367投资咨询：Z0019145手机：18516056442liyingjie@thqh.com.cnwww.thqh.com.cn 原油期货市场数据变动分析 主力合约与基差： 8月6日SC主力合约价格小幅回落至505.9元/桶（前值508.8元/桶，跌幅0.57%），但WTI和Brent价格维持65.17美元/桶和67.68美元/桶稳定。SC对Brent 及 WTI 价 差 分 别 走 弱 至 2.68 美 元 / 桶 和 5.19 美 元 / 桶 （ 前 值 3.11 、5.62），SC连续-连3月差亦小幅收缩至12.9元/桶（前值13.2），显示近端价格压力。Brent-WTI价差持稳于2.51美元/桶，跨区套利窗口未明显打开。 产业链供需及库存变化分析 供给端： 地缘扰动持续：俄罗斯8月对西方石油出口或增至200万桶/日，叠加伊拉克称杰伊汉管道出口将于周中恢复，若落实将缓解此前供应中断压力（土耳其管道重启仍无进展）。不过美国EIA原油产量引伸需求环比上升至1967.9万桶/日（前值1835万桶/日），炼厂开工率达96.9%高位，暗示短期北美生产活动旺盛。 需求端： 美国炼厂需求强劲：汽油库存超预期下降132.3万桶（前值-272.4万桶），精炼油库存亦降56.5万桶，支撑裂解利润。但亚洲燃料油需求疲软，低硫燃料油市场因供应过剩和消费不振延续弱势（调油原料价格回落）。日本炼厂开工率微降至81.6%（前值82.7%），汽油库存下降但煤油累库，反映区域需求分化。 库存端： 美国商业原油库存超预期下降302.9万桶（前值+769.8万桶），库欣库存小幅累库45.3万桶（前值+69万桶），战略储备库存续降23.5万桶。成品油去库加速，汽油、精炼油库存分别降132.3万桶和56.5万桶，验证需求韧性。日本商业原油库存亦下降94.9万升，但全球陆上库存压力仍需关注俄罗斯增量出口的消化能力。 价格走势判断：边际下行风险增加： 供给端俄罗斯及伊拉克出口增量预期（约200万桶/日）可能抵消OPEC+减产支撑，叠加土耳其管道重启不确定性降低，中期供应宽松压力隐现。需求端美国炼厂高开工率及成品油去库形成短期支撑，但亚洲燃料油需求疲弱及全球制造业活动放缓或限制上行空间。需密切关注8月OPEC+产量政策及中东出口恢复进度。 二、产业链价格监测 原油： 三、产业动态及解读 （1）供给 08月06日：美国至8月1日当周EIA原油进口 -79.4万桶，前值131.7万桶。08月06日：美国至8月1日当周EIA投产原油量 21.3万桶/日，前值-2.5万桶/日。 08月06日：美国至8月1日当周EIA成品油进口(万桶/日)，前值-11，预期--。08月06日：美国至8月1日当周EIA原油进口(万桶)，前值131.7，预期--。08月06日：美国至8月1日当周EIA投产原油量(万桶/日)，前值-2.5，预期--。08月06日：消息人士：在炼油厂遭无人机袭击后，俄罗斯计划于8月将对西方石油出口量提升至近200万桶/日。08月06日：四位业内消息人士表示，目前没有迹象表明通过土耳其杰伊汉管道的石油出口即将重启。08月06日：金十数据8月6日讯，据知情人士透露，由俄罗斯能源巨头俄罗斯石油公司（Rosneft）部分持股的孟买石油炼油商Nayara能源公司，已请求印度政府官员牵线搭桥，希望与UCO银行等国内银行建立合作关系。08月06日：伊拉克石油部长：通过土耳其杰伊汉管道的石油出口将于周三或周四恢复。08月06日：伊拉克石油部长：英国石油公司将在不到一个月的时间内开始开发基尔库克油田。 （2）需求 美国总统特朗普：汽油价格将低于每加仑2美元。 美国至8月1日当周EIA原油产量引伸需求数据 1967.9万桶/日，前值1835万桶/日。美国至8月1日当周EIA原油产量引伸需求数据(万桶/日)，前值1835，预期--。美国至8月1日当周EIA蒸馏燃油产量引伸需求数据 526.4万桶/日，前值491.87万桶/日。美国至8月1日当周EIA蒸馏燃油产量引伸需求数据(万桶/日)，前值491.87，预期--。美国至8月1日当周EIA精炼厂设备利用率 96.9%，预期95.2%，前值95.4%。美国至8月1日当周EIA精炼厂设备利用率(%)，前值95.4，预期95.2。美国至8月1日当周EIA精炼油产量 -10.4万桶/日，前值13万桶/日。美国至8月1日当周EIA汽油产量 -23.9万桶/日，前值67.6万桶/日。美国至8月1日当周EIA精炼油产量(万桶/日)，前值13，预期--。美国至8月1日当周EIA汽油产量(万桶/日)，前值67.6，预期--。 （3）库存 美国至8月1日当周EIA战略石油储备库存 23.5万桶，前值23.8万桶。美国至8月1日当周EIA战略石油储备库存(万桶)，前值23.8，预期--。美国至8月1日当周EIA精炼油库存 -56.5万桶，预期77.5万桶，前值363.5万桶。美国至8月1日当周EIA汽油库存 -132.3万桶，预期-40.6万桶，前值-272.4万桶。美国至8月1日当周EIA取暖油库存 -45.6万桶，前值73.9万桶。美国至8月1日当周EIA新配方汽油库存 -0.5万桶，前值0.4万桶。美国至8月1日当周EIA原油库存 -302.9万桶，预期-59.1万桶，前值769.8万桶。美国至8月1日当周EIA俄克拉荷马州库欣原油库存 45.3万桶，前值69万桶。美国至8月1日当周EIA精炼油库存(万桶)，前值363.5，预期77.5。美国至8月1日当周EIA汽油库存(万桶)，前值-272.4，预期-40.6。美国至8月1日当周EIA取暖油库存(万桶)，前值73.9，预期--。美国至8月1日当周EIA新配方汽油库存(万桶)，前值0.4，预期--。美国至8月1日当周EIA原油库存(万桶)，前值769.8，预期-59.1。美国至8月1日当周EIA俄克拉荷马州库欣原油库存(万桶)，前值69，预期--。美国至8月1日当周EIA原油库存、库欣原油库存、战略石油储备库存将于十分钟后公布。金十期货8月6日讯，据外媒报道，亚洲低硫燃料油（VLSFO）市场持续走弱，这主要受供应压力增大和需求不振的双重影响。2. 燃料油期货仓单107710吨，环比上个交易日减少3270吨； 5. 低硫燃料油仓库期货仓单40050吨，环比上个交易日持平； 17. 中质含硫原油期货仓单5249000桶，环比上个交易日持平； 金十期货8月6日讯，截至8月2日当周，日本商业原油库存较之前一周下降948753千升，至11337392千升。日本汽油库存较之前一周下降12487千升，至1466814千升。日本煤油库存较之前一周增加101537千升，至2360340千升。日本炼油厂的平均开工率为81.6%，之前一周为82.7%。 （4）市场信息 金十期货8月6日讯，本周调油混兑原料价格下跌为主，内贸船用油出库及供船价格温和回落10-40元/吨。昨日船燃原料价格小幅走低，但华东批发商多数仍有挺价操作，批发成交稀少，价格重心暂无明显下移。华东船供油180cst主流成交价格180cst4800-5100，0#柴油6800-7000；船用180cst批发贸易主流成交价4830-4970。跌势行情下，中下游交投节奏谨慎，批发业者稳定交付前期订单为主，价格守稳；供船市场，航运市场运行欠佳，船东询单维持低价。山东船用低硫高热180CST燃料油批发供应商出货主流成交价在3950元/吨左右；船供油主流议价180CST成交价在4880元/吨左右；120CST成交价在4780元/吨左右；0#柴油成交价在6750元/吨左右。 四、产业链数据图表 数据来源：WIND 数据来源：WIND 数据来源：EIA 数据来源：WIND 数据来源：EIA 数据来源：WIND 数据来源：EIA 数据来源：EIA 数据来源：EIA 数据来源：PAJ 数据来源：WIND 数据来源：WIND 数据来源：EIA 数据来源：EIA 数据来源：EIA 数据来源：WIND 数据来源：iFinD 数据来源：iFinD 数据来源：iFinD 数据来源：iFinD 数据来源：iFinD、Wind、EIA 附录：大模型推理过程 好的，用户让我分析原油期货市场的日度情况，我需要结合提供的数据和资讯。首先看看数据部分，原油价格方面，SC主力合约从508.8元/桶小幅回落到505.9，跌幅0.57%，而WTI和Brent价格保持不变。基差方面，SC对Brent和WTI的价差都有所走弱，分别下跌了0.43美元，这可能反映了国内SC期货的疲软或者国际市场的相对稳定。持仓和成交数据没有直接提供，可能需要从其他指标推断。 接下来是资讯部分。美国EIA数据显示，原油库存减少了302.9万桶，远超预期的减少59.1万桶，同时库欣库存增加但增幅放缓，这可能是支撑WTI价格稳定的因素。炼厂设备利用率提升到96.9%，高于预期和前值，说明炼油需求强劲，可能支撑原油需求。但成品油库存如汽油和精炼油库存下降，尤其是汽油库存减少132.3万桶，说明需求端可能还在增长。不过，美国战略石油储备库存小幅减少，进口量下降也值得关注。这些数据可能共同导致WTI和Brent价格保持稳定。 供给端方面，消息称俄罗斯计划增加对西方的石油出口至200万桶/日，尤其是炼油厂遇袭后，这可能会增加市场供应压力。此外，伊拉克石油部长称杰伊汉管道可能在本周恢复，如果实现，将缓解之前的供应中断问题，进一步增加供应。但土耳其管道的重启尚无迹象，短期内可能有不确定性。 需求端方面，亚洲低硫燃料油市场疲软，供应过剩和需求不振，这可能会影响相关产品的价格，进而拖累原油需求。日本原油库存下降，但煤油库存增加，炼油厂开工率略降，显示需求有分化。同时，美国炼厂的高利用率可能支撑原油需求，但成品油产量下降，尤其是汽油和精炼油，可能意味着需求增速放缓。 库存端，美国原油库存大幅下降，说明供需偏紧，但库欣库存增加可能局部压力存在。全球库存如日本商业原油库存减少，但煤油库存上升，这可能反映季节性因素或区域需求差异。综合来看，美国库存下降对油价有利多作用，但其他地区的库存变化可能抵消部分影响。 综合分析，供给端可能存在增加的压力，尤其是俄罗斯和伊拉克恢复出口，而需求端虽然美国炼油需求强，但亚洲燃料油需求疲软，可能导致整体平衡向宽松转变。加上价差走弱显示国内SC相对弱势，预计短期油价可能承压震荡，但美国库存下降和炼厂高需求可能提供支撑，因此判断为高位震荡，存在下行风险。需要注意地缘政治因素和产油国政策变化对市场的影响。