【鑫期汇】黑色周报：短期煤炭与钢铁行业均未较大规模限产，钢价或继续调整

核心观点：宏观方面，中美贸易谈判结果不及预期，7月PMI为49.3，较6月回落0.4。近期国家能源局发布核查通知，对1-6月单月超核定产能10%的煤矿一律责令停产整改。根据钢联统计，目前多数煤矿并没有收到相关部门对于核查超产正式文件通知，已收到文件的煤矿已开始按要求填报数据，但煤矿生产暂时未受到影响，后续是否减产计划暂不明确。焦煤主力合约持续升水现货，短期限产预期短期落空，导致焦煤主力合约价格大幅下跌。目前钢铁行业和煤炭行业并未较大规模限产，日均铁水产量保持在240万吨高位，铁矿需求较好，短期钢材供给宽松，短期钢材价格或有回落风险。长期价格走势取决与反内卷及限产政策的执行情况。 一、卷螺矿期现价格 数据来源：上海钢联、华鑫期货研究所 二、螺卷矿主力合约基差 数据来源：上海钢联、华鑫期货研究所 数据来源：上海钢联、华鑫期货研究所 三、螺卷矿数据及图表 数据来源：上海钢联、华鑫期货研究所 数据来源：上海钢联、华鑫期货研究所 根据2021年-2024年历史数据统计，7-8月火电月均发电量较5-6月增加22.7%。七八月是夏季火力发电高峰，火力发电对动力煤需求或环比增加22.7%左右，夏季动力煤价格或有一定幅度的涨价，对钢价形成支撑。 数据来源：上海钢联、华鑫期货研究所 本文中的信息均来源于公开资料，华鑫期货研究所及相关研究人员力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。我们已力求文章内容客观、公正，但文章中的信息与所表达的观点不构成所述期货买卖的出价或询价的依据，该等信息、意见并未考虑到获取本文人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。对依据或者使用本文所造成的一切后果，华鑫期货及其关联人员均不承担任何法律责任。 本文中的资料、意见、预测均只反映文章初次发布时的判断，可能会随时调整。该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。华鑫期货没有将此意见及建议向文章所有接收者进行更新的义务。本文仅供内部参考交流使用，不构成投资建议。如未经授权，私自转载或者转发本文，所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担。华鑫期货将保留随时追究其法律责任的权利。 华鑫期货研究所立足诚信和专业，秉承“高效研究创造价值”的理念，深谙“知微见著,臻于至善”的投研内核，并基于宏观、产业、市场风偏和估值构建“四维一体”决策模型，助力各类客户包括产业型客户和交易型客户的成长。 侯梦倩期货从业资格：F3070960投资咨询资格：Z0017338邮箱：houmq@shhxqh.com 华鑫期货有限公司研究所地址：上海市黄浦区福州路666号21、22楼邮编：200001电话：400-186-8822华鑫期货 华鑫期评