【鑫期汇】黑色周报0713：“反内卷”政策带动钢铁行业供给侧改革预期，钢价偏强运行

核心观点：宏观方面，全球央行均处于降息周期，利多大宗商品。国内方面，7月1日中央财经委会议强调依法依规治理企业低价无序竞争，推动落后产能有序退出。本次会议引发市场对钢铁煤炭新一轮供给侧改革的预期。在财政政策方面，特意安排了1.3万亿元的特别国债投向“两重两新”领域，其中基建主要是用于城市更新、棚户区改造以及京津冀协同发展等相关项目，利多钢材需求。产业方面，当前日均铁水产量239.8万吨，产量处于高位，显著高于去年平均水平230万吨。炉料方面，根据2021年-2024年历史数据统计，6-8月火电月均发电量较3-4月增加17.7%。近日我国多地出现持续高温，带动用电负荷快速增长。夏季煤炭或有一定幅度的上涨。周五主流焦企提出涨价意愿，涨价幅度在75-100元/吨，计划于7月14日执行。9月与10月是钢材消费旺季。预计下周螺纹RB2510合约在3100-3200区间震荡偏强运行。 一、卷螺矿期现价格 数据来源：上海钢联、华鑫期货研究所 二、螺卷矿主力合约基差 数据来源：上海钢联、华鑫期货研究所 数据来源：上海钢联、华鑫期货研究所 三、螺卷矿数据及图表 数据来源：上海钢联、华鑫期货研究所 数据来源：上海钢联、华鑫期货研究所 数据来源：上海钢联、华鑫期货研究所 数据来源：上海钢联、华鑫期货研究所 数据来源：上海钢联、华鑫期货研究所 数据来源：上海钢联、华鑫期货研究所 根据2021年-2024年历史数据统计，6-8月火电月均发电量较3-4月增加17.7%。六七八月是夏季火力发电高峰，火力发电对动力煤需求或环比增加17.7%左右，夏季动力煤价格或有一定幅度的涨价，带动焦煤焦炭价格偏强，对钢价形成支撑。近日我国多地出现持续高温，带动用电负荷快速增长。统计数据显示，7月4日全国最大电力负荷达到14.65亿千瓦，比6月底上升约2亿千瓦，比去年同期增长接近1.5亿千瓦，创历史新高。 图16火电产量 数据来源：上海钢联、华鑫期货研究所 本文中的信息均来源于公开资料，华鑫期货研究所及相关研究人员力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。我们已力求文章内容客观、公正，但文章中的信息与所表达的观点不构成所述期货买卖的出价或询价的依据，该等信息、意见并未考虑到获取本文人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。对依据或者使用本文所造成的一切后果，华鑫期货及其关联人员均不承担任何法律责任。 本文中的资料、意见、预测均只反映文章初次发布时的判断，可能会随时调整。该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。华鑫期货没有将此意见及建议向文章所有接收者进行更新的义务。本文仅供内部参考交流使用，不构成投资建议。如未经授权，私自转载或者转发本文，所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担。华鑫期货将保留随时追究其法律责任的权利。 华鑫期货研究所立足诚信和专业，秉承“高效研究创造价值”的理念，深谙“知微见著,臻于至善”的投研内核，并基于宏观、产业、市场风偏和估值构建“四维一体”决策模型，助力各类客户包括产业型客户和交易型客户的成长。 侯梦倩期货从业资格：F3070960投资咨询资格：Z0017338邮箱：houmq@shhxqh.com 华鑫期货有限公司研究所地址：上海市黄浦区福州路666号21、22楼邮编：200001电话：400-186-8822华鑫期货 华鑫期评