中国对泰国外商直接投资白皮书：高速铁路与美国关税对泰国工业市场的影响

泰国中国直接投资白皮书 随着中国对泰国工业部门投资浪潮的不断扩大，我们需要认识到其带来的机遇与压力。虽然东经济走廊（EEC）凭借世界一流的设施和积极的政府政策持续作为外国直接投资的热门目的地蓬勃发展，但许多工业园区现已接近满负荷状态。与此同时，对公用事业的需求，特别是水和电力，正在稳步增长。 马库斯·伯特恩肖先生合作伙伴，工业战略与解决方案负责人，泰国Knight Frank 为了维持泰国的竞争力并确保长期可持续性，也许是时候考虑如何用新兴的替代方案来补充我们的传统增长区了。高铁走廊提供了一个独特的机遇。随着东北部的战略城市，如孔敬、那空拉查斯玛和乌冬他尼，即将直接连接到曼谷和中国，我们处于一个很好的位置来探索更广泛的工业发展。 通过在这些地区投资区域规划、物流基础设施和定制化激励政策，泰国既能缓解现有枢纽的压力，又能促进更具包容性的经济增长。扩大我们的产业版图不仅将释放新的产能，而且将使该国为更均衡和更有韧性的未来做好定位。 前言 在一个日益互联的全球经济中，外商直接投资的作用已成为塑造国家发展和产业转型的关键因素。泰国地处东南亚中心，战略位置优越，继续吸引寻求进入东盟市场和具有弹性的基础设施的全球投资者。 在这些投资者中，中国发挥了尤为积极的作用，其投资在“一带一路”框架下显著扩大。从高科技制造到跨境基础设施，中泰之间不断加深的经济关系为决策者、行业领袖和更广泛的商界提供了新的机遇和战略考量。 这份白皮书旨在对中国在泰国的外国直接投资模式、影响和挑战进行基于证据的分析。通过识别关键趋势和关键部门，我们希望这份报告能为塑造快速变化的区域格局中的未来产业战略和投资政策提供实用资源。 执行摘要 在过去十年中，中国已成为泰国外国直接投资（FDI）的主要来源，利用了该国的战略地理位置、投资友好环境和完善的基础设施。中国FDI的日益增长在重塑泰国的产业格局中发挥了重要作用，特别是在电子产品、电动汽车（EV）、金属工业和石化等具有高潜力的行业。 这一投资趋势与“一带一路”倡议（BRI）下中国更广泛的地缘政治和经济雄心紧密一致，通过该倡议，基础设施和产业合作已得到显著加强。重点项目，包括中泰高铁，进一步将泰国定位为区域枢纽和东盟市场的门户。然而，中国在泰国的投资扩张并非没有挑战。地缘政治不确定性、不断变化的全球贸易动态以及来自越南和马来西亚等邻国的日益激烈的竞争给泰国的长期产业竞争力带来了潜在风险。 关键要点 中国外商直接投资快速增长2024年，中国在泰国的投资同比增长了40%，达到1744.4亿泰铢，涉及743个项目。 主导行业机械与车辆行业、电器和金属与材料部门吸引了最大的投资。 战略位置 如Rayong的WHA工业区以及Amata城等关键工业区正成为中国制造商的枢纽。 政府激励投资委员会（BOI）和特殊经济区（SEZs）继续通过税收减免和放宽 所有权法规吸引中国投资者。 基础设施增长 中泰高铁项目，预计到2030年完工，有望提升泰国作为物流枢纽的地位。 2024年，中国对泰国的投资同比增长，达到743个项目、174,440亿泰铢。40% 贸易战影响 美国对中国加征关税加速了中国制造商向泰国的转移，使该国成为区域出口中心。 中国对外直接投资趋势及其对泰国的 影响 2024年中国批准项目。较2023年的300+个有所增加，显示投资活动同比增速超过两倍。700+ 外商直接投资（FDI）是当今泰国经济的重要组成部分，一直是该国发展的关键驱动力。外国投资者是增长、就业、竞争力和创新的重要来源。根据泰国投资促进委员会（BOI）的数据，近年来外商直接投资（FDI）经历了显著增长，批准项目和投资金额在2024年达到历史最高纪录（参见图1）。自2017年以来，泰国外商直接投资持续上升，反映了该国作为战略投资目的地的吸引力日益增强。 这股FDI的激增在很大程度上是由中国投资者推动的，他们寻求缓解地缘政治风险并在中国大陆以外实现其供应链多元化，因此在东南亚寻求替代生产基地。2023年，中国成为泰国最大的外国投资者，获得批准的投资项目超过300个，总投资额超过1000亿泰铢（图2）。与前几年相比，这是一个显著的增长，中国公司继续扩大其在电子、电动汽车（EV）和数字基础设施等关键领域的存在。2024年，这一趋势进一步加速，中国批准的项目超过700个，投资额达到创纪录的超过1800亿泰铢，加强了泰国作为中国企业寻求区域扩张和供应链多元化的战略枢纽的地位。 中国投资流入特别集中在与泰国经济增长战略相符的关键产业。 电子和半导体行业吸引了大量资本，中国企业设立制造工厂以满足全球供应链。 电动汽车（EV）和汽车零部件产业也看到了投资的激增，这是泰国立志成为区域电动汽车生产中心的驱动力。中国主要制造商，如比亚迪和长城汽车（GWM），分别在罗勇的WHA工业园区和东海岸工业园区建立了生产基地，加强了泰国在全球汽车转型中日益增长的作用。此外，金属和材料产业也吸引了大量的中国投资，支持制造业和基础设施项目（图3）。 为适应不断增长的外国投资，泰国已发展起工业园区和特殊经济区（SEZs）网络。东部经济走廊（EEC）已成为焦点，为高科技产业提供世界级的基础设施、税收优惠和监管支持。阿玛塔城、WHA和罗加纳工业园区等主要工业区已成为中国制造商，特别是在电动汽车和电子产品领域的主要目的地。 中国对东南亚国家联盟（东盟），包括泰国的外国直接投资（FDI）的快速增长可归因于两个关键因素。首先，中美贸易战和对中国出口的关税限制迫使许多中国公司迁址或扩大其生产基地以规避贸易壁垒。泰国已成为一个有吸引力的替代方案，特别是在电子、电动汽车（EV）和数字技术等行业，公司受益于泰国发达的基础设施和对其他市场的准入。这一趋势在汽车制造业中尤其明显，主要中国电动汽车公司已设立生产设施以服务于国内和出口市场。 其次，泰国积极主动的投资政策以及其在东盟的地理位置，使其成为中国企业的吸引力目的地。投资促进委员会（BOI）提供税收减免、投资激励和放宽外资所有权法规，特别是在优先行业，如先进制造业、可再生能源和数字基础设施。东部经济走廊（EEC）仍然是关键关注领域，政府支持的计划旨在促进创新、电动汽车（EV）生产和供应链弹性。这些政策鼓励中国公司在高技术领域建立更强的存在感，加强泰国在区域工业转型中的作用。 此外，作为领先的东盟贸易枢纽，泰国根据《东盟自由贸易协定》（AFTA）为超过6.8亿消费者提供免税准入。中国企业也受益于泰国参与《区域全面经济伙伴关系协定》（RCEP），这增强了该地区的出口竞争力和供应链整合。这种投资友好政策、战略性贸易协定和现代化基础设施的相结合，使泰国成为寻求在东南亚扩张的中国企业极具竞争力的地点。 可选奖金：出口优势。泰国通过AFTA和RCEP为消费者提供免税准入。680+ 高速铁路：中泰铁路连接 泰国-中国高铁（HSR）项目是一项重大基础设施建设，旨在通过老挝将曼谷与中国昆明连接起来，以增强区域连通性。经过数年的延误和谈判，泰国计划于2030年完成其首条连接老挝、进而连接中国的高速铁路网，该项目被官员们称为加强双边关系和促进两国贸易的关键驱动力，是一个久等的项目。 该项目分为两个阶段进行建设，第一阶段覆盖从曼谷到那空叻差玛哈探玛的250.77公里路线，目前完成约40.25%。根据政府发言人吉拉尤·翁素班的说法，项目的第二阶段将铁路延伸至老挝边境那空，完成设计阶段并提交内阁批准（357.12公里）。一旦在2030年完工，高速铁路将与中国老铁路衔接，实现泰国到中国的无缝旅行，同时显著缩短旅行时间。 高铁：250.77公里（一期）曼谷至那空拉查纳迈段，目前完成40.25%40.25% 预期经济与工业影响 挑战与地缘政治考量 主要受益者：工业园区和物流枢纽 高铁项目预计将对泰国经济产生深远影响，推动多个行业的增长。通过显著减少交通时间和成本，铁路连接将促进泰国、老挝和中国之间更顺畅的贸易流动，强化泰国作为区域贸易中心的地位，并增强跨境贸易。随着物流和供应链效率的提高，企业将从货物运输更快、更经济高效中受益，使泰国成为外国直接投资（FDI）更具吸引力的目的地。 尽管其具有经济潜力，高铁项目同时也带来了重大的财务、政治和环境挑战。该项目的估算成本在50亿美元至99亿美元之间，引发了关于资金来源和长期财务可持续性的担忧。关于泰国政府、中国投资者或公私合作是否能承担财务负担，以及这对泰国公共债务和财政政策可能产生的影响，仍存在疑问。 高速铁路项目将为沿线的工业园区和物流枢纽创造巨大的经济机遇。随着运输效率的提高，阿玛塔市、WHA和罗加纳等大型工业园区预计将吸引更多寻求简化供应链解决方案的制造商的投资。随着泰国、老挝和中国之间联系的增强，这些园区将作为关键的生产和分销中心，加强泰国在区域贸易中的作用。 又一个关键问题是中国在泰国基础设施中地缘政治维度。虽然铁路连接预计将加强两国之间的经济联系，但一些政策制定者担心过度依赖中国的资金、技术和运营控制，这可能会影响泰国的基础设施主权和经济独立。该项目是中国“一带一路”倡议（BRI）的一部分，由于担心债务依赖和战略影响力，该项目在其他国家引发了关注。 除了工业区之外，高铁也被预计将催化KhonKaen和Udon Thani等城市的物流枢纽的增长，这些城市在路线上具有战略地位。这些城市可能会发展成为主要的配送中心，促进国内外货物的运输。铁路物流的改善将降低运输成本，缩短交货时间，提高贸易效率，使泰国成为企业拓展东南亚日益增长的经济网络中更具吸引力的目的地。 该项目预计也将刺激投资，特别是在制造业、农业和旅游业，因为改善的连通性鼓励企业扩大运营并在铁路走廊沿线建立生产基地。靠近铁路线路的工业园区和物流枢纽可能会从投资者那里看到更高的需求，从而进一步推动经济活动。 此外，高速铁路将在加强泰国旅游业中发挥关键作用。通过实现中国、老挝和泰国之间的无缝旅行，该项目预计将吸引大量中国和区域游客，刺激当地经济，并为路线沿线的省份的企业创造更多收入。提高的便利性还将鼓励更大规模的东盟内部旅游，将泰国定位为该地区游客的中心门户。 此外，该项目还面临环境和社會挑戰。大型建設可能破壞當地生態系統，需要土地征用，並影響沿鐵路路線的社區。需要進行全面環境影響評估（EIA）並制定緩解策略，以確保可持續發展並最小化遷徙問題。有效解決這些問題將至關重要，以確保高速鐵路項目在維持環境和社會責任的同時，能夠帶來長遠的經濟效益。 对工业与物流地产的影响 可能增加对现代其先进基础设施的需求，良好-集中式仓储模式以及沿铁路网络分布的更大规模的配送中心。这种转变将使像孔敬和乌冬 Thin等城市的物流园区加速投资于履行中心和最后一公里物流设施，特别是随着高铁连接。 这些因素，泰国仍然是中国制造商最具竞争力的目的地之一，由于发达的工业区、熟练的劳动力以及强大的政府激励。然而，为了保持其竞争优势，泰国必须继续简化法规，改善经商便利性，并进一步加强对贸易便利化措施，以吸引和留住长期- 高速铁路网络的发展预计将对泰国的工业和物流房地产市场产生变革性影响，特别是随着中国制造商和物流公司对制造业用地需求增加以及租金价格上涨，中国企业继续在主要制造业区收购工业用地。对战略Rojana工业区的兴趣日益浓厚已经推高了土地收购率和工业入住率，预示着对场地的需求。随着连通性提高，工业用地价格预计将上涨，特 增加他们在该国的存在感。有优势通过投资成为关键的内陆支持对配送中心影响最大的一项将是。别是在高铁走廊的优质位置。 东经济企业内的地点优化其运营以促进工业投资。 由中泰高铁 Enable 的交通选择 对生产就绪的需求激增 当与区域相比时与越南、马来西亚等竞争者，作为东南亚中心。随着不断上升项目接近完成，泰国正准备加强其作为主要工业和物流土地价值的地位，仓储需求增加，区域竞争加剧，该国必须适应以最大化增强连通性和增长的中国工业参与的效益。 供应链更加集成，印度尼西亚、泰国掌握关键 美国关税与贸