英诺特(688253.SH)公司与Quanterix开展战略合作，深化AD检测布局

核心观点与关键数据

英诺特公司与Quanterix开展战略合作，深化在阿尔茨海默病（AD）检测领域的布局。随着AD治疗药物的重大突破，早期筛查的临床意义大幅提升，公司加快AD检测领域布局有望形成新的成长动能。

市场与行业背景

根据《2023中国阿尔茨海默病数据与防控策略》，预计2030年我国60岁以上AD患者将达到1911万人，国家卫健委决定2023—2025年在全国组织开展老年痴呆防治促进行动。AD药物治疗的窗口有望前移至MCI阶段，AD早诊早筛的重要性显著提升。

公司业务与财务预测

英诺特立足呼吸道检测大市场，逐步丰富诊断领域的平台型龙头。公司财务表现强劲，预计2024年-2026年收入增速分别为30.0%、18.1%、30.8%，净利润增速分别为41.2%、15.2%、31.4%。公司维持买入-A投资评级，6个月目标价41.6元，相当于2025年20倍的动态市盈率。

风险提示

主要风险包括新品研发和推广的不确定性、呼吸道传染病发病率波动对业绩的影响、医药行业政策的不确定性以及本次战略合作后续具体进展的不确定性。