电力月度数据报告：需求逐步向好，电价拐点未现

全国市场：

• 电力供需：6月用电需求增速符合预期，二产用电回升，三产与居民用电增速加快。7月高温天气延续，用电需求环比仍有上行空间，预计7月增速超6%，8月气温偏高，“迎峰度夏”期间用电需求增长无虞。中期看，四季度受暖冬影响用电增速偏低，但若四季度气温与常年相近，叠加低基数作用，四季度用电增速有望走强，全年实现5.9%的用电增速可能性较大。
• 代购电价：8月约67%省份价格环比上涨，约33%省份价格同比上涨。7月动力煤价格反弹，8月上涨趋势或延续，但煤价到电价传导短期内不显著。
• 一次能源价格：7月动力煤价格反弹，8月上涨趋势或延续，但多数火电企业仍具有一定利润水平。
• 电力政策：省级136号文陆续出台，存量项目机制电价沿用保障性收购价格，增量项目竞价确定电价。分布式光伏自发自用比例限制，余电上网规模受压。

区域电力市场：

• 现货环比季节性走强，中长期价格平稳运行。
• 广东：7月日前现货市场成交均价下行，8月预计环比走弱，同比降幅收窄，月均价中枢下移至295–315元/兆瓦时区间。西电来量高位，需求端制冷负荷支撑，但出口和消费前置导致第二产业用电波动。
• 其他主要市场：7月现货价格整体走强，蒙西价格降幅显著。中长期电价平稳，未出现显著上涨。

总结：

• 6月用电需求增速符合预期，二产用电回升，三产与居民用电增速加快。7月高温天气延续，用电需求环比仍有上行空间，预计7月增速超6%，8月气温偏高，“迎峰度夏”期间用电需求增长无虞。中期看，四季度受暖冬影响用电增速偏低，但若四季度气温与常年相近，叠加低基数作用，四季度用电增速有望走强，全年实现5.9%的用电增速可能性较大。
• 8月约67%省份代理购电价格环比上涨，约33%省份价格同比上涨。7月动力煤价格反弹，8月上涨趋势或延续，但煤价到电价传导短期内不显著。
• 7月广东日前现货市场成交均价下行，8月预计环比走弱，同比降幅收窄，月均价中枢下移至295–315元/兆瓦时区间。西电来量高位，需求端制冷负荷支撑，但出口和消费前置导致第二产业用电波动。
• 7月现货价格整体走强，蒙西价格降幅显著。中长期电价平稳，未出现显著上涨。