燃料油基本面分析显示，OPEC可能增产引发市场担忧，非农数据与特朗普关税令导致国际油价续跌，消息面利空加剧，但市场需求难有实质改观。基差方面，新加坡高硫燃料油基差为210元/吨，低硫燃料油基差为199元/吨，现货升水期货，偏多。库存数据显示，新加坡燃料油7月30日当周库存增加37万桶至2027.9万桶，偏空。盘面分析显示，价格在20日线附近，20日线偏平，中性。主力持仓方面，高硫主力持仓空单，多翻空，偏空；低硫主力持仓多单，空翻多，偏多。预期方面，原油收盘下行，消息面持续利空，供油商报价暂稳，终端心态谨慎，采购需求有限，市场交投维持平淡，下游采购心态维持谨慎，短期燃油预计继续低位震荡运行。FU2509预计运行在2800-2850区间，LU2510预计运行在3520-3570区间。
近期多空分析显示，利多因素包括夏季发电需求预期抬升和对俄制裁可能加码；利空因素包括需求端乐观仍待验证。行情驱动方面，供应端受地缘风险影响与需求中性共振，风险点包括OPEC+内部团结破坏和战争风险升级。
