大越期货投资咨询部胡毓秀从业资格证号:F03105325投资咨询证:Z0021337联系方式:0575-85226759 重要提示:本报告非期货交易咨询业务项下服务,其中的观点和信息仅作参考之用,不构成对任何人的投资建议。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户;市场有风险,投资需谨慎。 每日观点 焦煤: 1、基本面:前期因环保、顶库等原因减停产的煤矿陆续复产,但复产速度偏慢。下游目前仍在补库周期,煤矿普遍出货顺畅,部分紧张煤种价格仍有上涨预期,不过经过煤价前期的大幅上涨,下游对部分高价煤种开始谨慎采购,线上竞拍资源涨跌互现,部分煤种价格出现回落;偏多 2、基差:现货市场价1070,基差-71;现货贴水期货;偏空 3、库存:钢厂库存803.8万吨,港口库存282.1万吨,独立焦企库存844.1万吨,总样本库存1930万吨,较上周减少3万吨;偏多 4、盘面:20日线向上,价格在20日线上方;偏多 5、主力持仓:焦煤主力净空,空减;偏空 6、预期:焦炭第五轮提涨落地,焦企利润进一步修复,开工暂稳,虽需求端本期铁水小幅下降,但仍保持高位,刚需支撑下煤价坚挺。但下游焦企考虑自身利润,对高价资源接货意愿有所回落,焦煤继续大幅上涨动力不足,预计短期焦煤价格或偏强运行。 焦煤 利多:1.铁水产量上涨2.供应难有增量 利空:1.焦钢企业对原料煤采购放缓2.钢材价格疲软 每日观点 焦炭: 1、基本面:原料煤价涨幅收窄,焦企生产成本压力有所缓解,但部分焦企仍处于亏损状态,整体提产意愿有限,开工保持相对稳定。当前下游刚需支撑明显,焦企出货顺畅,厂内焦炭库存仍有下降;偏多 2、基差:现货市场价1530,基差-85;现货贴水期货;偏空 3、库存:钢厂库存626.7万吨,港口库存215.1万吨,独立焦企库存46.5万吨,总样本库存841.8万吨,较上周增加0.1万吨;偏空 4、盘面:20日线向上,价格在20日线上方;偏多 5、主力持仓:焦炭主力净空,空增;偏空 6、预期:钢厂补库需求旺盛,接货积极,加之焦炭成本支撑仍在,部分焦企对后市仍存看涨预期。然考虑到近期市场心态稍有回落,且成材价格走低,叠加后期阅兵限产预期增强,焦炭需求或有走弱趋向,预计短期内焦炭或暂稳运行。 焦炭 利多:1.铁水产量上涨,高炉开工率同步上升 利空:1.钢厂利润空间受到挤压2.补库需求已有部分透支 价格 价格 焦煤价差 焦炭价差 港口库存 •焦煤港口库存为282.1万吨,较上周减少10.2万吨;焦炭港口库存215.1吨,较上周增加17万吨。 独立焦企库存 •独立焦企焦煤库存844.1万吨,较上周增加2.9万吨;焦炭库存46.5吨,较上周减少3.6万吨。 钢厂库存 •钢厂焦煤库存803.8万吨,较上周增加4.3万吨;焦炭库存626.7万吨,较上周减少13.3万吨。 洗煤厂原煤库存 洗煤厂精煤库存 洗煤厂精煤产量 焦炉产能利用率 全国230家独立焦企样本:产能利用74.48%。 吨焦平均盈利 全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利25元。 焦炭日均产量 焦炭月度产量 高炉开工率 铁水产量 免责声明 •本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权,任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发,须注明出处为大越期货股份有限公司,且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 •本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料,但大越期货对于本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性以及完整性不作任何明确或隐含的保证。因此任何人不得对本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性及完整性产生任何依赖,且大越期货不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任。本报告不应取代个人的独立判断。本报告仅反映编写人的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表大越期货股份有限公司的立场。 •本报告中的信息以及所表达意见,仅作参考之用,不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议,大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保,投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。