东吴商社黄金珠宝奢侈品运营情况更新系列七高端商圈运营专家交流20250803

参会者：东吴研究员参会者：东吴研究员+行业专家行业专家 1、老铺黄金、老铺黄金7月销售表现月销售表现 •各城市门店销售数据：各城市门店销售数据：老铺黄金7月各城市SKP门店销售数据显示：北京SKP北馆销售额约5000万，同比增速达450%；SKPS店销售额约300多万，无同比数据；西安SKP店销售额约3300万，同比增速在400%以上；成都店销售额约1500万，同比增速接近200%；武汉店销售额近1000万，同比下滑约30%，主要因去年7月中旬开业时开展了较多活动，客流较大且活动持续时间长，导致去年同期基数较高。 2、老铺黄金、老铺黄金8月销售展望月销售展望 •活动周期与刺激因素：活动周期与刺激因素：8月销售受七夕活动周期影响。今年因北京阅兵，原在月底的七夕活动提前至月初，活动周期约11天，老铺8月基本全月有活动，刺激销售。 东吴商社东吴商社|黄金珠宝奢侈品运营情况更新系列七黄金珠宝奢侈品运营情况更新系列七–高端商圈运营专家交流高端商圈运营专家交流 参会者：东吴研究员参会者：东吴研究员+行业专家行业专家 1、老铺黄金、老铺黄金7月销售表现月销售表现 •各城市门店销售数据：各城市门店销售数据：老铺黄金7月各城市SKP门店销售数据显示：北京SKP北馆销售额约5000万，同比增速达450%；SKPS店销售额约300多万，无同比数据；西安SKP店销售额约3300万，同比增速在400%以上；成都店销售额约1500万，同比增速接近200%；武汉店销售额近1000万，同比下滑约30%，主要因去年7月中旬开业时开展了较多活动，客流较大且活动持续时间长，导致去年同期基数较高。 2、老铺黄金、老铺黄金8月销售展望月销售展望 •活动周期与刺激因素：活动周期与刺激因素：8月销售受七夕活动周期影响。今年因北京阅兵，原在月底的七夕活动提前至月初，活动周期约11天，老铺8月基本全月有活动，刺激销售。 •增速预测与压制因素：增速预测与压制因素：8月销售预计同比增速100%-150%，但实际销售额约2.5亿（未达3亿预期）。压制因素有：上半年黄金购买需求因春节前旺季及金价因素达高峰，三季度需求走弱；三季度商场客流疲软；七夕活动力度弱于全年大活动；暑期客流少；往年三季度老铺业绩绝对值较小。此外，SKPE商圈客流承压，不过七夕活动折扣与活动叠加或抵消部分不利影响。 3、四大硬奢品牌、四大硬奢品牌7-8月表现月表现 •7月销售增速对比：月销售增速对比：7月四大硬奢品牌销售表现差异显著。梵克雅宝保持稳定，增速约10%，今年以来持续这一状态。宝格丽方面，因六七月通常是大单高发月，但去年大单集中在8月，今年7月虽无大单，但增速仍超过200%；其7月绝对值约为1000多万。卡地亚和Tiffany则表现疲软，卡地亚7月销售额下滑超50%，主要原因包括当月无明显大单、消费者需求因七夕活动预期延迟至8月，且品牌自去年起已呈现走弱趋势；Tiffany同样下滑50%，因今年活动力度收缩，自4月后状态持续不佳，7月延续了这一颓势。值得注意的是，卡地亚和Tiffany此前数月仅为个位数或双位数下滑，7月下滑幅度显著扩大，但两者7月绝对值本身较低，实际差额并不悬殊。 •8月趋势预测：月趋势预测：8月四大硬奢品牌趋势整体仍不乐观。梵克雅宝预计保持正常表现。Tiffany和宝格丽方面，由于两者今年4月已收缩活动力度（当月销售额均下滑40%-50%），8月活动力度与4月一致且同比去年进一步降低，预计仍会出现明显下滑。卡地亚则可能受益于活动期间吸收入门级客群（原本倾向Tiffany和宝格丽的入门客群），参考今年4月其20%-30%的增长表现，8月活动期间或实现正增长。 4、软奢品牌、软奢品牌7月销售情况月销售情况 •头部品牌表现：头部品牌表现：7月软奢头部品牌中，爱马仕保持增长但增速放缓，当月个位数增长（5%以内），或与商场客流有关；LV小幅增长（5%以内），得益于新品推出及维护大客；Chanel下滑幅度最小，当月降幅在5%以内，其他头部品牌双位数下降。 •其他品牌下滑分析：其他品牌下滑分析：除头部品牌外，其他软奢品牌7月销售表现各异。Prada因参与七夕活动并于7月收8月定金，当月销售额下滑超30%；Miumiu因7月临时柜撤柜（此前成衣店装修设临时柜），首次双位数下滑，7月下滑绝对值约一百来万，8月或因活动集中实现数百万增长；Coach7月销售额不足100万，但实现30%增长。Miumiu此前增速高，本次下滑与临时柜调整有关，需结合七八月表现观察。 5、其他黄金珠宝品牌、其他黄金珠宝品牌7月销售月销售 •主要品牌增速对比：主要品牌增速对比：7月其他黄金珠宝品牌销售呈现不同增速。菜百7月表现较好，增速达100%，但绝对值相 对较淡；周大福增速约30%；老庙等有同比的品牌实现双位数增长。从绝对值看，菜百和周大福的单月销售规模与老铺相对接近，其他品牌单月销售多在百万元以内，属于淡季月的较低水平。长虹机因2025年新开，暂无同比增速数据，其西安门店本月销售绝对值较小。6月因金价波动，其他黄金珠宝品牌销售表现一般；7月金价相对稳定，各品牌恢复增长，多数品牌有同比增长，但增幅不大（菜百增速较高）。国内黄金品牌销售存在活动月特征，如上半年4月和2月的高增速可拉动其他月份负增长的整体表现，7月销售整体趋于稳定。 6、老铺黄金会员及消费分析、老铺黄金会员及消费分析 •会员数量与增长：会员数量与增长：老铺黄金2025年1-7月有消费的会员数量接近9000人，同比2024年1-7月增长80%-90%。2024年全年有消费的人数为1万人，2025年1-7月的会员增长主要来自新客人数量的增加。 •客单价与消费频次：客单价与消费频次：从客单价和消费频次来看，2024年新客人的人均消费为5万元，消费频次约为1-2次/年；老客人的人均消费接近9-10万元，消费频次为3-5次/年。2025年新客人的人均消费目前约为6万元，消费频次仍为1-2次；老客人的人均消费已超过20万元，消费频次截止到目前估计为2-3次。2025年客单价受黄牛促销活动频次增加及购买行为拉动而上涨，整体已达4万元以上。 7、老铺黄金提价与门店调改、老铺黄金提价与门店调改 •提价预期与策略：提价预期与策略：老铺黄金预期9月底至10月初提价，与同期时间阶段相近。往年预期一年两次提价，本次推测幅度约10%，但确定性不高。若8月金价下行，可能仅部分款式提价。除直接提价，老铺还通过推新等提升客单价，如调整手串珠子。整体提价政策较保守。 •门店调改与长期空间：门店调改与长期空间：门店调改上，北京老铺边厅9月亮相，为“书房概念”，维护大客户，业绩增量待察。西安边厅9 – 10月开业，面积180平，增长空间大。成都无变化，武汉新店年内开业、扩面积。会员与客单上，老铺今年1 – 7月消费会员近9000人，同比增80% – 90%，主要来自新客；去年全年消费会员1万人。客单价从去年2.5万提至今年4万以上，受黄牛和促销拉动。新客人均消费从去年5万提至今年6万，频次1 – 2次；老客去年9 – 10万，今年超20万，复购待全年观察。销售展望上，预测明年增长有限，今年23 – 24亿，明年或达25 – 26亿，难破30亿。长期看，单店生意或回归20亿以内正常区间，因全国开店会分流客群。 8、、8月活动安排与旺季展望月活动安排与旺季展望 •活动周期与力度：活动周期与力度：8月活动周期方面，农历七夕在8月29日，活动从8月7日至17日，为传统的十一天周期，另加设七夕当天（8月29日）。对老铺等品牌而言，全月均可开展活动直至8月29日完结，其他品牌活动时间分布类似，部分产出在月初，部分在月底。活动力度上，8月活动属全年大活动中相对较弱的一档，多数品牌活动力度与店庆相近，约为8折，部分品牌力度稍弱，约为9折，各品牌力度差距不大。旺季强度对比方面，8月整体购物氛围及客流量弱于4月和11月；2月对老铺而言是全年最强月份，因老铺全年活动力度最大且处于春节黄金需求高峰期。此外，当前节日氛围有所变化，2月14日情人节和七夕的节日送礼概念较前几年明显减弱。 Q&A Q：老铺黄金各重点门店的经营情况及同比销售情况如何？：老铺黄金各重点门店的经营情况及同比销售情况如何？ A：老铺黄金今年七夕活动首次未跟随商场提前收定金，7月正常经营，七夕活动延至8月，去年同期基数较小，因此今年同比增速较高。具体门店表现：北京SKP北馆销售额约5,000万，同比增速450%；SKPS销售额300多万；西安SKP销售额3,300万，同比增速400%以上；成都门店销售额1,500万，同比增速接近200%；武汉门店销售额接近1,000万，因去年7月中旬开业且开业期间活动多、客流大，同比下滑30%多。 Q：如何展望：如何展望8月份的销售情况？月份的销售情况？ A：8月份因北京阅兵影响，原计划月底的七夕活动周期调整为从月初开始，覆盖全月形成持续活动刺激。尽管8月本身销售压力较大，但受此客观因素推动，预计同比增速可保持在100%-150%之间。 Q：第三季度黄金购买需求的压制因素主要有哪些？：第三季度黄金购买需求的压制因素主要有哪些？ A：上半年黄金购买需求更明显，主要受春节前旺季及金价因素推动。进入三季度，商场客流较弱，且七夕活动力度弱于全年，导致购买需求不足，因此预期三季度需求相对乏力，但活动刺激可能抵消弱势。 Q：第三季度黄金购买需求较弱的状态是否与：第三季度黄金购买需求较弱的状态是否与SKP商圈整体情况相关？商圈整体情况相关？ A：第三季度黄金购买需求较弱的状态与SKP商圈整体客流趋势相关。三季度因暑期因素客流本身较少，而四季度因年底购买需求提升及店庆活动，市场状态与三季度差异明显。从老铺品牌历史表现看，其第三季度业绩绝对值通常较小。 Q：四大硬奢品牌中卡地亚与：四大硬奢品牌中卡地亚与Tiffany此前数月呈个位数至双位数下滑，此前数月呈个位数至双位数下滑，7月下滑幅度扩大至月下滑幅度扩大至50%的主要原因的主要原因 是什么？是什么？ A：主要受两方面因素影响：一是七夕活动力度较以往收缩，消费者因预期8月活动而减少7月购买需求；二是卡地亚与Tiffany7月无大额订单，导致当月销售表现疲软。 Q：如何看待四大品牌：如何看待四大品牌8月份的销售趋势？月份的销售趋势？ A：目前8月销售趋势不乐观。梵克雅宝销售表现正常；Tiffany与宝格丽因4月已收缩活动力度，当月销售额下降40%-50%，8月活动力度与4月一致且同比去年降低，预计仍将明显下滑；卡地亚或吸收Tiffany、宝格丽的入门级新客，活动期间可能实现正增长。 Q：卡地亚吸收：卡地亚吸收Tiffany与宝格丽入门级客人的情况中，是否存在客人转向老铺的现象？与宝格丽入门级客人的情况中，是否存在客人转向老铺的现象？ A：客人转向老铺并非因本次活动收缩导致。部分购买国际品牌的客人会因注重保值、认为国际品牌溢价高不保值等购物习惯改变而转向老铺。 Q：：7月软奢品牌销售情况及增速形成的原因是什么？月软奢品牌销售情况及增速形成的原因是什么？ A：7月软奢品牌销售表现分化：爱马仕保持个位数增长，但增速较前期放缓，可能与月份特征及商场客流相关；LV因上新及维护大客户动作实现小幅增长；Chanel下降幅度较小，其他品牌均呈双位数下降。其中Prada因参加七夕活动并于7月开始收定金，生意集中至8月，导致7月下滑超30%；喵喵首次出现双位数下滑，且当月参与活动。 Q：：7月份月份coach品牌的销售情况如何？品牌的销售情况如何？ A：7月份coach品牌销售额绝对值不到100万，同比增长30%。 Q：：Miumiu此前增速较高，本次首次下滑的原因是什么？此前增速较高，本次首次下滑的原因是什么？ A：Miumiu本次下滑主要因运营调整：其正式店铺面积较小，四层成衣店因装修期间设置了大面积临时柜，但该临时柜于7月撤掉，对运营产生影响。7月虽呈现双位数下滑，但幅度较小，预计8月或实现数