01周度观点
- 供需状况：
- 供应端：上周碳酸锂产量环比减少310吨至18238吨，6月产量环比增加10.9%至80962吨。近期矿端项目复产较多，宜春和青海地区生产企业均收到矿权转让重审的通知，供应受到影响。一季度澳矿实现对成本的管控，澳矿进一步降本空间极为有限，主流澳矿基本均已下调25财年资本开支。海外进口方面，2025年6月中国锂矿石进口数量为57.6万吨，环比减少4.8%，其中进口量前三的国家分别为澳大利亚、津巴布韦及南非，从澳大利亚进口量级约为25.6万吨，环比减少31%，从津巴布韦进口锂矿量约10.1万吨，环比增加3%，从南非进口锂矿9.8万，环比增加87%。6月碳酸锂进口量为1.8万吨，环比减少16%，自智利进口碳酸锂1.2万吨，占比56%。成本：进口锂辉石精矿CIF价周度环比上涨，部分外购锂矿生产碳酸锂厂家出现成本倒挂。自有矿石及盐湖企业利润有一定支撑，氢氧化锂厂商成本压力较大。需求端：7月整体排产环比增加，大型电芯厂排产环比增10%。6月，我国动力和其他电池合计产量为129.2GWh，环比增长4.6%，同比增长51.4%。动力和其他电池合计出口24.4GWh，环比增长27.9%，同比增长22.5%。动力和其他电池销量为131.4GWh，环比增长6.3%，同比增长41.7%。以旧换新政策出台和政策端新能源车购置税的延期也有望持续支撑中国新能源车市场销量的较快增长。库存：本周碳酸锂库存呈现累库状态，碳酸锂工厂库存减少130吨，市场库存增加5784吨，期货库存减少5391吨。
- 策略建议：
从供应端来看，宜春云母矿证续期暂无进一步影响，6月国内碳酸锂产量环比增加10.9%，近期锂盐厂稳定生产，6月锂精矿进口量环比减少5%，6月锂盐进口环比减少16%，预计后续南美锂盐进口量将对供应形成补充。从需求端来看，储能终端需求较好，7月大型电芯厂排产环比增加10%。近期多个矿端项目复产，但宜春和青海地区生产企业均收到矿权转让重审的通知，8月头部企业矿权到期，供应受到影响，利润修复背景下矿石提锂持续增产，整体供应稳定。宁德时代表示采矿工作正常，已提交材料等待审批。电池厂长协客供比例提高，预计短期碳酸锂价格具有支撑。下游排产超预期，当前矿端减产情况对整体供应影响有限，下游采购碳酸锂相对谨慎，预计价格延续宽幅震荡，建议谨慎交易，建议持续关注上游企业减产情况和正极材料厂排产情况。
02重点数据跟踪
- 数据来源：百川盈孚、IFIND、长江期货有色产业服务中心
- 上海有色:现货含税均价:碳酸锂 （元/吨）
- 碳酸锂月度产量
- 碳酸锂周度产量
- 碳酸锂周度库存
- 平均价:碳酸锂(99.2%工业级)（元/吨）
- 碳酸锂月度工厂库存
- 平均价:锂精矿(Li2O:6%-6.5%):进口（美元/吨）
- 冶炼厂（万吨）下游（万吨）
- 2024年7月不同原料生产碳酸锂产量占比
- 国内动力电池产量与装车量差值
- 磷酸铁锂产量与装车量差值
- 动力电池产量:当月值（MWh)
- 动力电池产量:磷酸铁锂:当月值(MWh)
- 动力电池产量：当月同比（%）
- 碳酸锂平均生产成本
- 磷酸铁锂月度产量
- 三元材料月度产量
- 磷酸铁锂:动力型(万元/吨）
- 市场价:三元材料8系:NCA型（元/吨）
- 锂辉石进口量
- 碳酸锂进口量
03重点数据跟踪
- 数据来源：SMM 、IFIND、长江期货有色产业服务中心
- 平均价:磷酸铁锂:动力型(万元/吨）
- 市场价:三元材料8系:NCA型（元/吨）
