机械设备行业投资策略周报：宁德时代公布固态电池量产规划

机械设备 证券研究报告 行业投资策略周报/2025.08.03 固态电池设备行业周报 投资评级:看好(维持) 核心观点 市场回顾：本周上证指数下跌0.94%，固态电池指数下跌1.81%，锂电设备（中信）下跌2.07%，锂电池（中信）下跌6.26%。年初至今上证指数上涨6.21%，固态电池指数上涨23.26%，锂电设备（中信）上涨33.27%，锂电池（中信）上涨4.11%。本周万得全A交易量为90481.68亿元，环比-2.11%，固态电池指数交易量为2103.96亿元，环比+11.6%，锂电设备（中信）交易量为236.6亿元，环比+8.87%。 产业链价格跟踪：本周（8月1日）：1）碳酸锂价格（锂电池级Li2CO3≥99.5%）价格为6.9万元/吨，环比上周-4000元/吨；2）正极材料：磷酸铁锂（国产）价格为3.27万元/吨，环比上周持平；3）三元材料（523）价格为110.95元/千克，环比上周+0.4元/千克；4）六氟磷酸锂价格为5.03万元/吨，环比上周+0.08万元/吨；5）石墨电极平均价为1.22万元/吨，环比上周+280元/吨。 分析师佘炜超SAC证书编号：S0160522080002shewc@ctsec.com 分析师郭亚新SAC证书编号：S0160524090003guoyx@ctsec.com 行业新闻&公司公告：1）天铁科技孙公司安徽天铁与珠海欣界签订4亿元《框架协议采购订单》；2）欣旺达递交H股挂牌上市申请；3）中自科技固态电池工程化技术开发正进行样品性能验证等工作；4）宁德时代预计2027年小规模量产固态电池。 相关报告 1.《头部电池厂继续扩产，车企固态上车计划再加速》2025-07-292.《继续看好产业周期与技术进步共振》2025-07-213.《天赐材料与星源材质拟赴港上市》2025-07-13 ❖动力电池需求跟踪：2025年1-6月全国动力和其他电池累计产量为697.3Gwh，同比+60.4%，累计增速较上月放缓2.2pct，全国动力电池装车量为299.6 Gwh，同比+47.3%，累计增速较上月放缓3.1pct，全国动力电池出口量为81.6Gwh，同比+26.5%，累计增速较上月放缓2.7pct。2025年前5月欧洲30国乘用车（纯电动）注册量为95.2万辆，同比+27.8%，乘用车（混合电动）注册量为196.7万辆，同比+18.6%。 ❖锂电设备板块观点：2025年以来，固态电池技术持续获突破，多家车企计划于2027年左右开始搭载全固态电池，行业产业化进程加快。我们认为随着中试线的陆续落地以及锂电扩产周期的重启，设备企业基本面有望持续改善，继续看好产业周期与技术进步共振。建议关注：1）前道设备企业：纳科诺尔、宏工科技、曼恩斯特、信宇人等；2）锂电设备龙头企业：先导智能、赢合科技、利元亨等；3）布局增量环节企业：骄成超声、海目星、联赢激光、德龙激光、先惠技术、誉辰智能等。 ❖风险提示：锂电池行业需求超预期下滑，固态电池技术进展不及预期，政策落地不及预期。 内容目录 1一周市场回顾........................................................................................................42产业链价格跟踪.....................................................................................................53重点公司公告........................................................................................................63.1比亚迪：2025年7月产销快报.............................................................................63.2容百科技：2025年半年度报告..............................................................................63.3上海洗霸：关于参与竞拍有研稀土新材料股份有限公司硫化锂业务相关资产的进展公告....73.4宁德时代：2025年半年度报告..............................................................................73.5欣旺达：关于向香港联交所递交境外上市外资股（H股）发行并上市的申请并刊发申请资料的公告....................................................................................................................73.6天铁科技：关于全资孙公司签订《采购框架协议》及采购订单的公告...........................73.7德福科技：关于收购境外公司股权并签署《股权购买协议》的进展公告.........................74行业新闻..............................................................................................................84.1中自科技固态电池工程化技术开发正进行样品性能验证等工作.....................................84.2辉能科技发布高电导率超流体固态电解质................................................................84.3LG新能源携手锂电巨头“落子”摩洛哥，投资额达107亿元.....................................84.4宁德时代预计2027年小规模量产固态电池..............................................................84.5全球首款全固态电池电摩开启预售.........................................................................95动力电池需求跟踪..................................................................................................96风险提示.............................................................................................................10 图表目录 图1：本周固态电池指数下跌1.81%，跑输上证指数......................................................4图2：固态电池指数当前PE-ttm为27.8x...................................................................4图3：本周涨幅前十与跌幅前十个股............................................................................5图4：2024年至今碳酸锂（锂电池级Li2CO3≥99.5%）价格走势...................................5图5：2024年至今正极材料：磷酸铁锂（国产）价格走势...............................................5图6：2024年至今三元材料（523）价格走势...............................................................6 图7：2024年至今六氟磷酸锂价格走势.......................................................................6图8：全国石墨电极（平均价）价格走势......................................................................6图9：2025年前6月动力和其他电池产量同比+60.4%...................................................9图10：2025年前6月动力电池装车量同比+47.3%.....................................................9图11：2025年前6月动力电池出口量累计同比+26.5%..............................................10图12：2025年前5月欧洲30国电动车注册量同比+27.8%.........................................10图13：2025年前5月欧洲30国混动车注册量同比+18.6%.........................................10 1一周市场回顾 本周上证指数下跌0.94%，固态电池指数下跌1.81%，锂电设备（中信）下跌2.07%，锂电池（中信）下跌6.26%。年初至今上证指数上涨6.21%，固态电池指数上涨23.26%，锂电设备（中信）上涨33.27%，锂电池（中信）上涨4.11%。 本周万得全A交易量为90481.68亿元，环比-2.11%，固态电池指数交易量为2103.96亿元，环比+11.6%，锂电设备（中信）交易量为236.6亿元，环比+8.87%。 万得全A当前PE-ttm为20.3x，处于2021年以来88%分位数，固态电池指数当前PE-ttm为27.8x，处于2021年以来48%分位数。 数据来源：Wind、财通证券研究所 数据来源：Wind、财通证券研究所 2产业链价格跟踪 本周（8月1日）：1）碳酸锂价格（锂电池级Li2CO3≥99.5%）价格为6.9万元/吨，环比上周-4000元/吨；2）正极材料：磷酸铁锂（国产）价格为3.27万元/吨，环比上周持平；3）三元材料（523）价格为110.95元/千克，环比上周+0.4元/千克；4）六氟磷酸锂价格为5.03万元/吨，环比上周+0.08万元/吨；5）石墨电极平均价为1.22万元/吨，环比上周+280元/吨。 数据来源：Wind、财通证券研究所 数据来源：Wind、财通证券研究所 数据来源：Wind、财通证券研究所 数据来源：Wind、财通证券研究所 数据来源：iFind、财通证券研究所 3重点公司公告 3.1比亚迪：2025年7月产销快报 公司2025年7月新能源汽车动力电池及储能电池装机总量约为22.350GWh，2025年累计装机总量约为156.876GWh。1-7月新能源汽车累计销量为249.03万辆，同比+27.35%。 3.2容百科技：2025年半年度报告 公司2025年上半年营业收入同比-9.28%，归母净利润同比-765.45%。 3.3上海洗霸：关于参与竞拍有研稀土新材料股份有限公司硫化锂业务相关资产的进展公告 公司收到北京产权交易所签发的《交易签约通知书》，公司成为有研稀土部分资产（专有技术）项目、有研稀土部分资产（专利）项目及有研稀土部分资产（设