AI赋能传统产业升级，建筑业积极借力

建筑装饰 证券研究报告 行业投资策略周报/2025.08.02 投资评级:看好(维持) 核心观点 ❖政策持续支持“人工智能+”发展，推动AI赋能各领域产业升级。7月31日国常会审议通过《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，强调推进人工智能规模化商业化应用，优化创新生态，提升安全能力水平。会议提出“加强人工智能与各领域广泛深度融合，将助力传统产业改造升级，开辟战略性新兴产业和未来产业发展新赛道”，表明了对传统产业转型升级AI相关应用的积极态度，而建筑企业作为相对传统的生产力，其设计、运维等环节均有可能借力AI实现效能升级。 建筑企业转型升级，从多个层面积极参与AI产业。在AI基础算力层面，深城交积极推进算力中心设计、建设、运维等业务，前期公司已承接有川南智能运算中心项目，目前在筹建深城交智算专门子公司，并紧密推进深圳智算重大项目建设运营及重点合作区域智算投资建设运营等前期相关准备工作。在AI下游应用层面，郑中设计通过子公司犀照科技自主研发的AI平台“TRANSFUSION AI”与公司兆材云库无缝对接，通过技术创新推动室内设计行业向智能化、数字化转型；华阳国际深度整合图形引擎、识图引擎和AI通用多模态大模型，推出行业级C端产品“图模空间”，可赋能图档管理、元素智能统计及合规性审查等业务场景；志特新材布局Alforscience业务已初见成果，协助中科大实验室进行“AI+机器人”研发成果的商业化，近期已启动超级隔热材料产业化落地；华建集团总结形成AIGC在建筑设计行业的落地路径“LLMs+SOP+API=数字员工”，在此基础上开发适应于建筑设计垂类应用场景的企业大模型；华设集团持续打造基建数字孪生平台创新智慧运用场景，将AI模型与业务系统深度融合，2024年发布了AISpace低空版、交通大模型AI精灵等一系列新技术及产品；东珠生态参股迪洛斯智能10%股权，双方共同推动“AI+生态环保”和“AI+文旅”应用落地；中衡设计参股子公司园测信科开发的“槿墨AI”实现多模态兼容的智能解决方案，该工具应用于设计流程优化，并已落地智慧交通、社会治理等领域；苏交科成功自主研发“无人机自主运维与智能管控一体化低空AI综合巡检平台”，依托预训练模型的AI识别能力等核心技术，全面满足复杂场景下的无人化巡检作业需求。 分析师毕春晖SAC证书编号：S0160522070001bich@ctsec.com 分析师张益敏SAC证书编号：S0160522070002zhangym02@ctsec.com 分析师刘斐然SAC证书编号：S0160522120003liufr@ctsec.com 分析师欧阳之光SAC证书编号：S0160524070001oyzg@ctsec.com 联系人陈悦明chenym01@ctsec.com 投资建议：结合保险资金长周期考核制度加强，基本面稳健的建筑高股息标的配置价 值继 续凸显 ，我 们认 为一方 面应 重视以 中国 建筑 （601668.SH）、 隧道股 份（600820.SH）、中国铁建（1186.HK）、中国中铁（0390.HK）、中国交通建设（1800.HK）、 中材 国际 （600970.SH）、中 钢国 际（000928.SZ）、 四川路 桥（600039.SH）为代表的低估值高股息央国企；另一方面建议关注受益新疆煤化工项目落地的中国化学（601117.SH）、三维化学（002469.SZ）、东华科技（002140.SZ）、易普力（002096.SZ）、雪峰科技（603227.SH）等公司。鸿路钢构（002541.SZ）、华阳国际（002949.SZ）、精工钢构（600496.SH）等有核心竞争力企业也有望从周期底部中脱颖而出。同时，建议关注积极应用AI产业对传统业务赋能的企业如郑中设计（002811.SZ）、华阳国际（002949.SZ）、志特新材（300986.SZ）、华设集团（603018.SH）等。 相关报告 1.《重点项目稳步推进，继续关注煤化工板块机会》2025-07-262.《下半年基建有望改善，关注高股息及景气板块》2025-07-203.《城市发展迈步提质增效，重视高质量转型机遇》2025-07-16 ❖风险提示：稳增长力度不及预期，政策效果不及预期，宏观经济波动风险。 信息披露 ⚫分析师承诺 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，并注册为证券分析师，具备专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解。本报告清晰地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，作者也不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。 ⚫资质声明 财通证券股份有限公司具备中国证券监督管理委员会许可的证券投资咨询业务资格。 ⚫公司评级 以报告发布日后6个月内，证券相对于市场基准指数的涨跌幅为标准：买入：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于10%；增持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在5%～10%之间；中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-5%～5%之间；减持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5%； 无评级：由于我们无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件，或者其他原因，致使我们无法给出明确的投资评级。 A股市场代表性指数以沪深300指数为基准；中国香港市场代表性指数以恒生指数为基准；美国市场代表性指数以标普500指数为基准。 ⚫行业评级 以报告发布日后6个月内，行业相对于市场基准指数的涨跌幅为标准：看好：相对表现优于同期相关证券市场代表性指数；中性：相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平；看淡：相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数。 A股市场代表性指数以沪深300指数为基准；中国香港市场代表性指数以恒生指数为基准；美国市场代表性指数以标普500指数为基准。 ⚫免责声明 本报告仅供财通证券股份有限公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司不保证该等信息的准确性、完整性。本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的邀请或向他人作出邀请。 本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的价格、价值及投资收入可能会波动。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 本公司通过信息隔离墙对可能存在利益冲突的业务部门或关联机构之间的信息流动进行控制。因此，客户应注意，在法律许可的情况下，本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。在法律许可的情况下，本公司的员工可能担任本报告所提到的公司的董事。 本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本报告仅作为客户作出投资决策和公司投资顾问为客户提供投资建议的参考。客户应当独立作出投资决策，而基于本报告作出任何投资决定或就本报告要求任何解释前应咨询所在证券机构投资顾问和服务人员的意见； 何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。