煤炭开采行业：2024年全球新建煤矿产能降至十年低点至1.05亿吨

2024年全球新建煤矿产能降至十年低点至1.05亿吨 本周全球能源价格回顾。截至2025年8月1日，原油价格方面，布伦特原油期货结算价为69.67美元/桶，较上周上涨1.23美元/桶（+1.80%）；WTI原油期货结算价为67.33美元/桶，较上周上涨2.17美元/桶（+3.33%）。天然气价格方面，东北亚LNG现货到岸价为11.79美元/百万英热，较上周上涨0.037美元/百万英热（+0.31%）；荷兰TTF天然气期货结算价33.775欧元/兆瓦时，较上周上涨1.375欧元/兆瓦时（+4.24%）；美国HH天然气期货结算价为3.095美元/百万英热，较上周下降-0.015美元/百万英热（-0.48%）。煤炭价格方面，欧洲ARA港口煤炭（6000K）到岸价108.5美元/吨，较上周上涨15.75美元/吨（+16.98%）；纽卡斯尔港口煤炭（6000K）FOB价117.25美元/吨，较上周上涨1.75美元/吨（+1.52%）；IPE南非理查兹湾煤炭期货结算价93.6美元/吨，较上周下跌-1.2美元/吨（-1.04%）。 增持（维持） 2024年全球新建煤矿产能降至十年低点。据美国智库“全球能源监测机构新报”，2024年，全球新建煤矿开采能力约为1.05亿吨，比2023年下降46%，是十年来增幅最小的一次，约占2024年全球煤炭产能89亿吨的1%。新增产能减速，可能反映扩张审批的延迟、煤矿开发阶段固有的长期性，以及在前两年因特殊事件推动的产能激增后供需压力也许有所缓解。 作者 分析师张津铭执业证书编号：S0680520070001邮箱：zhangjinming@gszq.com ➢世界不少国家仍在计划建设新煤矿，合计产能达22.7亿吨。其中，新建动力煤产能仍然占主导地位，占全球拟建矿山产能的75%（16.9亿吨）。在北美地区，用于钢铁生产的冶金煤项目占拟建产能的70%以上。开采方式上，地下井工矿占所有新建煤矿产能的一半（11.53亿吨）。 分析师刘力钰执业证书编号：S0680524070012邮箱：liuliyu@gszq.com 分析师高紫明执业证书编号：S0680524100001邮箱：gaoziming@gszq.com ➢数据涵盖了全球850个新矿山、扩建和重新启动项目，中国、印度、澳大利亚和俄罗斯几乎占了所有拟开发项目的90%。在计划新建的22.7亿吨煤炭产能中，13.5亿吨在中国，超过了世界其他地区的总和。 相关研究 1、《煤炭开采：政策甘霖至，煤价具备反转条件》2025-07-272、《煤炭开采：IEA“《煤炭2025年中报告》供需梳理》2025-07-263、《煤炭开采：有效供应下滑的两种路径》2025-07-20 投资建议：重点推荐煤炭央企中煤能源（H+A）、中国神华（H+A）；重点推荐困境反转的中国秦发；“绩优则股优”，绩优的陕西煤业、电投能源、淮北矿业、新集能源；弹性的兖矿能源、晋控煤业、平煤股份，未来存在增量的华阳股份、甘肃能化。 此外，前期完成控股股东变更，目前正在办理资产置换的安源煤业亦值得重点关注。 风险提示：国内产量释放超预期，下游需求不及预期，原煤进口超预期。 内容目录 1.原油：地缘相对缓和，油价回落.....................................................................................................................32.天然气：天然气价格亦下移............................................................................................................................53.煤炭：海运煤炭价格筑底企稳.........................................................................................................................74.电力：煤电需求旺季边际企稳.........................................................................................................................85.气温：全球高温超预期...................................................................................................................................96.本周能源行业资讯........................................................................................................................................11风险提示.........................................................................................................................................................11 图表目录 图表1：布伦特原油期货结算价（美元/桶）.....................................................................................................3图表2：WTI原油期货结算价（美元/桶）........................................................................................................3图表3：原油价格变化（美元/桶）...................................................................................................................3图表4：OPEC+原油生产（百万桶/日）...........................................................................................................4图表5：荷兰TTF天然气期货结算价（欧元/兆瓦时）......................................................................................5图表6：美国HH天然气期货结算价（美元/百万英热）....................................................................................5图表7：东北亚LNG现货到岸价（美元/百万英热）.........................................................................................5图表8：天然气价格变化（欧元/兆瓦时，美元/百万英热）..............................................................................5图表9：欧洲天然气库容率（%）....................................................................................................................6图表10：欧洲天然气库存（TWh）..................................................................................................................6图表11：美国天然气产量（bcf/d）.................................................................................................................6图表12：美国天然气需求（bcf）....................................................................................................................6图表13：美国天然气库存（bcf）....................................................................................................................6图表14：美国天然气钻机（台）.....................................................................................................................6图表15：纽卡斯尔港（6000K）煤炭价（美元/吨）.........................................................................................7图表16：IPE南非理查兹湾煤炭期货结算价（美元/吨）..................................................................................7图表17：欧洲ARA港口（6000K）煤炭价（美元/吨）....................................................................................7图表18：煤炭价格变化（美元/吨）.................................................................................................................7图表19：欧洲天然气发电（百万瓦）..............................................................................................................8图表20：欧洲煤电（百万瓦）.........................................................................................................................8图表21：欧洲光伏发电（百万瓦）..................................................................................................................8图表22：欧洲风能发电（百万瓦）..........................