AGNC Investment Corp 2025年季度报告

请勾选以表明注册人是否在过去的12个月内（或注册人被要求提交此类文件的较短期间内）已电子提交了所有根据规则S-T第405条需提交的交互式数据文件（或）。文件）。 是 否 ☐ 请勾选表明注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、小型申报公司还是成长型公司。参见《交易所法案》第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“小型申报公司”和“成长型公司”的定义。 如果一个新成型公司，如果注册人不使用延的渡期以遵守，勾根据交易所法案第13(a)条提供的任何新的或修订的财务会计标准。通过打勾标记表明申报人是壳公司（根据交易所法案第12b-2条定义）。是 ☐不 是 2025年7月31日公司发行在外的普通股股份数量，面值为0.01美元，为10,417,325,665股。 AGNC投资公司 合并财务报表附注 (未经审计) 注意 1. 组织 AGNC投资公司（在本报告中统称为“公司”、“我们”、“我们”和“我们的”）于2008年1月7日在特拉华州成立，并于2008年5月20日完成首次公开募股后开始营业。我们的普通股在纳斯达克全球选择市场上市，交易代码为“AGNC”。 我们是美国住房市场的主要私人资本提供者，通过增强住宅房地产抵押市场的流动性，进而促进美国住房所有权。我们主要投资由美国政府支持的企业（\"GSE\"）或美国政府机构担保 principal 和 interest 支付的机构住宅抵押贷款支持证券（\"Agency RMBS\"）。我们还投资其他类型的抵押贷款和抵押贷款相关证券，如信用风险转移（\"CRT\"）证券和非机构住宅和商业抵押贷款支持证券（\"non-Agency RMBS\"和\"CMBS\"，分别），其中 principal 和 interest 的偿还并非由 GSE 或美国政府机构担保，以及其他与住房、抵押贷款或房地产市场相关的资产。我们主要通过作为回购协议的结构化抵押借贷来为我们的投资提供资金。 我们运营以符合《1986年税法典》（修正案）（以下简称《税法典》）中房地产投资信托（“REIT”）的纳税资格。作为REIT，我们须每年分配其应税收入的90%，并且我们通常不会缴纳美国联邦或州企业所得税，前提是我们及时将年度应税收入分配给我们的股东。我们打算在《税法典》规定的时间限制内分配100%的应税收入，这可能延伸至下一个纳税年度。 我们内部管理，主要目标是为股东产生良好的长期回报，其中包含可观的收益部分。我们通过投资产生的利息收入（扣除相关借贷和套期保值成本），以及投资和套期保值活动中的实际实现损益来获得收入。 注意2. 重大会计政策摘要 展示基础 我们的合并财务报表及相关附注已根据美国公认会计原则(\"GAAP\")编制，并遵循了10-Q表格的报告要求以及S-X法规第10条的规定。我们的合并财务报表及相关附注未经审计，包括我们所有全资子公司和我们作为主要受益人的可变利益主体的账目。已消除重要的公司间账目和交易。应将我们的合并财务报表及相关附注与我们在2024财政年度截止于12月31日的最新年报10-K表格中包含的经审计合并财务报表一并阅读。 遵循gaap编制合并财务报表需要管理层做出影响合并财务报表日资产和负债的确认金额以及或有资产和负债的披露，以及报告期间收入和费用金额的估计和假设。管理层认为，为公允反映中期合并财务报表而做出的所有调整均已包括在内，这些调整仅包括正常的经常性递延。本期经营结果并不必然预示最终可能实现的年度结果。 投资证券 机构rmbs由住房抵押贷款转手证券和由联邦国家抵押贷款协会（“房利美”）担保的抵押贷款支持证券（“cmos”）组成 公司（“房利美”，与房利美一起被称为“政府住房企业”）或政府全国抵押贷款协会（“房侬美”） crt证券是由政府住房抵押贷款支持机构发行的，以及由第三方市场参与者发行的、具有类似结构的交易，这些交易综合地将传统住宅和多家庭抵押贷款池中与信用损失相关的一部分风险从政府住房抵押贷款支持机构和/或第三方转移给私人投资者。与机构rmbs不同，crt证券的原始本金余额的完全偿还不由政府住房抵押贷款支持机构或美国政府机构担保；相反，通过冲销crt证券的未偿本金余额来实现“信用风险转移”，如果6 相关贷款池超过一定阈值。通过减少其对CRT证券持有人应偿还的本金金额，GSEs和/或其他第三方抵消了相关贷款的信用损失。 非机构rmbs和cmbs（统称“非机构mbs”）分别由住宅抵押贷款和商业抵押贷款支持，由私人机构（如商业银行）进行打包和证券化。非机构mbs通常受益于结构性要素（如从属、超额抵押或保险）产生的信用增强，但仍然比机构rmbs承担更高的信用风险暴露。 我们所有的证券都在合并资产负债表上按公允价值报告。会计准则编号（ASC）主题320，投资——债务和股权证券，要求在购买时，我们根据持有该证券至到期、可供出售或交易的能力和意图，将其指定为持有至到期、可供出售或交易类证券。或者，我们也可以选择按照ASC主题825的规定，对证券采用公允价值计量模式。金融工具在此之前，我们主要将我们的投资证券指定为可供出售。2017年1月1日，我们开始对所有在此日期之后新收购的投资证券选用公允价值计量模式。被指定为可供出售的证券的未实现损益计入其他综合收益(\"OCI\")，而我们选用公允价值计量模式或被归类为交易的证券的未实现损益通过其他收益(损失)计入净利润。在出售被指定为可供出售的证券时，我们根据具体识别法确定证券的成本以及未实现损益的金额，将其从累计OCI重新分类至损益。在我们看来，选用公允价值计量模式简化了投资证券的会计处理，并通过以与我们衍生工具公允价值变动一致的方式列报这些资产的公允价值变动，更恰当地反映了报告期内的经营成果。 我们通常仅在出售证券时通过可供出售金融资产的净利润来确认收益或损失；然而，如果一项金融资产的公允价值下跌至其摊余成本以下，并且我们确定在出售资产时更有可能而不是不可能将承担已实现损失，我们将确认摊余成本与公允价值之间的差额计入净利润，作为其他收益（损失）的一个组成部分。截至2025年6月30日，我们没有通过净利润确认任何可供出售金融资产的损失，因为截至该日期，我们既没有打算以未实现损失状态出售任何证券，也更有可能而不是不可能在摊余成本基础得到回收之前被要求出售这些证券。由于我们所有的可供出售指定金融资产均由机构住房抵押贷款支持证券组成，我们没有坏账准备。我们在合并财务报表中列报的期间内，没有通过净利润确认可供出售金融资产的减值损失。 利息收入 利息收入是根据投资证券的未偿本金余额及其合同条款进行计提的。与购买高信用等级的代理机构房地产抵押贷款支持证券和非机构抵押贷款支持证券相关的溢价或折价，分别按照ASC子主题310-20规定，采用有效利率法，在证券预计存续期内，将溢价摊销或折价递增计入利息收入，包括合同支付和预计提前还款。应收账款—不可退还费用及其他成本. 我们使用第三方服务和市场数据来估计我们抵押贷款证券的长期预付款速度。第三方服务提供商使用包含前瞻收益率曲线、一二级抵押贷款利率利差、当前抵押贷款利率、未偿贷款的抵押贷款利率、未偿贷款的年龄和规模、贷款价值比、利率波动性以及其他因素在内的模型来估计预付款速度。我们结合历史预付款速度和当前市场状况，对第三方服务估计的预付款速度进行合理性审查。如果根据我们的评估，我们认为第三方模型未能充分反映我们对当前预付款环境的预期，我们可能会对模型进行调整。我们至少按季度审查实际和预期的预付款情况，当 (i) 我们对未来预付款的先前估计与 (ii) 至今已发生的实际预付款以及我们对未来预付款的当前估计之间存在差异时，有效收益率会重新计算。我们被要求记录当期对溢价摊销/折价递增的调整，以反映有效收益率差异的累积影响，就好像重新计算后的收益率自证券收购日起至报告日一直有效一样。 在购买CRT证券和非机构MBS且信用质量不高的情况下，我们根据对未来现金流发生的时间和金额的估计以及我们的成本基础来确定有效收益率。我们对这些投资的初始现金流估计基于对当前信息和事件的观察，并包括与利率、提前还款率、抵押品回购条款以及违约和严重程度对信用损失的时间和金额的影响相关的假设。我们至少按季度审查估计的现金流，并根据从外部来源、内部模型以及我们对这些输入和其他7的判断收到的输入和分析进行适当的调整。 因素。任何由此产生的有效收益率变动均基于当前投资摊余成本（如有信用减值，已进行相应调整）前瞻性确认。 回购协议 我们主要通过向我们的出借对手方进行回购协议来为我们的投资组合的证券收购提供融资。回购安排涉及证券的出售以及同时约定在未来某个日期回购这些证券。在每一项回购协议的期间内，我们保留所质押的具体证券的利益，并且我们收到相关的本金和利息支付。根据ASC主题860，转账与汇款，我们将回购协议视为质押融资交易，按其合同金额（成本）加上应计利息进行核算。我们的回购协议通常期限不到一年。 正回购协议和协议项下借入证券的返还义务 我们通过逆回购交易借入证券来覆盖美国国债的卖空（参见衍生品(如下所述)。我们将这些计入证券出借交易，并在资产负债表中根据报告日借入的基础证券的价值，确认一项以公允价值归还借入证券的义务。我们还可以进行逆回购协议以赚取超额现金余额的收益。与我们逆回购协议相关的抵押证券有助于降低我们对手方的信用风险敞口。我们的逆回购协议通常期限为30天或更短。 衍生工具 我们使用多种衍生工具来对冲我们一部分的市场风险敞口，包括利率风险、提前还款风险、延期风险和流动性风险。我们风险管理策略的目的是在一系列利率情景下减少净账面价值的波动。特别是，我们试图减轻在利率上升时期我们的浮动利率负债成本上升的风险。我们使用的主要工具有利率掉期、利率掉期期权（“互换期权”）、美国国债和美国国债期货合约。我们还使用远期合约在机构RMBS“待公布”市场中，或 TBA证券，投资和融资代理证券，并定期降低我们对代理RMBS的风险敞口。 我们根据ASC主题815核算衍生工具。衍生品与套期保值(\"ASC 815\"). ASC 815要求企业将所有衍生工具在我们的合并资产负债表中确认为资产或负债，并按公允价值计量这些工具。根据ASC 815的规定，我们的衍生工具均未被指定为用于会计目的的套期工具，因此我们衍生工具公允价值的变化在我们的合并综合收益表中报告为衍生工具及其他证券的损益（净额）。 我们的衍生品协议通常包含允许与交易对手净额结算或冲销衍生品资产和负债的条款；然而，我们在合并资产负债表中以总额报告相关资产和负债。处于盈利地位的衍生品工具在合并资产负债表中按公允价值报告为衍生品资产，而处于亏损地位的衍生品工具在合并资产负债表中按公允价值报告为衍生品负债。衍生品工具公允价值的变化以及与我们的衍生品相关的定期结算，记录在合并综合收益表中的衍生品工具及其他证券的收益（损失），净额中。我们的衍生品产生的净现金收入和支付按照衍生品交易的基本性质或目的分类，在合并现金流量表中的投资部分。 利率互换协议 我们使用利率掉期来经济地对冲我们在回购协议项下借入的与可变现金流相关的风险。根据我们的利率掉期协议，我们通常支付固定利率并收取浮动利率（“支付方掉期”），基于短期基准利率，例如有担保隔夜融资利率（“SOFR”）和隔夜指数掉期利率（“OIS”）。我们的利率掉期通常期限为1至10年。我们的利率掉期通过一家注册的期货交易所中央清算。清算交易所要求我们缴纳由交易所确定的“初始保证金”金额。初始保证金金额旨在设定一个足以保护交易所免受利率掉期最大估计单日价格波动的水平，并根据市场波动性变化和其他因素进行调整。我们还根据交易所测量的公允价值变化，交换“变动保证金”的每日结算。根据中央清算活动的规则，我们将变动保证金结算视为利率掉期资产或负债账面价值的直接减少。 利率互换期权 我们购买利率互换期权，以帮助缓解利率出现更大、更迅速变化时对投资组合表现的可能影响。