Artisan Partners Asset Management Inc-A 2025年季度报告

请勾选以表明注册人：（1）在前12个月内（或被要求提交此类报告的更短期间）是否已提交了《1934年证券交易法》第13条或第15(d)条要求提交的所有报告，以及（2）过去90天是否已受到此类提交要求。是 ☑ 否 ☐ 根据规则405 of Regulation S-T（本章§ 232.405）要求，在连续的12个月（或注册人被要求提交此类文件的较短期间）内，是否以电子方式提交了所有必需的交互式数据文件。是 ☑ 否 ☐ 请勾选是否为大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、小型报告公司或新兴增长公司。参见《交易所法案》第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“小型报告公司”和“新兴增长公司”的定义： 如果一个新兴成长型公司，如果登记人选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(a)条提供的任何新或修订的财务会计准则，请打勾☐ 请勾选表示注册人是否为空壳公司（根据交易所法案第12b-2条定义）。是 ☐ 否 ☑ 截至2025年7月31日，注册人A类普通股（面值每股0.01美元）、B类普通股（面值每股0.01美元）和C类普通股（面值每股0.01美元）的未发行股份数量分别为70,470,817、1,221,063和9,014,456。 页 第一部分 第一项。未经审计的合并财务报表 除上下文另有要求外，在本报告中，“公司”、“工匠”、“我们”、“我们”或“我们的”指代工匠合伙人资产管理公司（“apam”）及其直接和间接子公司，包括工匠合伙人控股有限公司（“工匠合伙人控股”或“控股”）。2013年3月12日，apam完成了其首次公开募股及相关公司重组。在此日期之前，apam是工匠合伙人控股的子公司。 前瞻性陈述 本报告包含，并且我们的管理层不时可能作出，根据1995年美国《私人证券诉讼改革法》安全港条款定义的前瞻性陈述。涉及未来事件和我们的未来业绩的陈述，以及管理层当前的预期、信念、计划、估计或与未来相关的预测 根据这些法律，这些是前瞻性声明。在某些情况下，您可以通过“可能”、“也许”、“将”、“应该”、“预计”、“打算”、“计划”、“预期”、“相信”、“估计”、“预测”、“潜在”或“继续”等前瞻性词汇、这些术语的否定形式以及其他类似术语来识别这些声明。前瞻性声明仅仅是基于我们管理层当前预期以及在我们做出这些声明时我们可获得的信息所做的预测。前瞻性声明受多种风险和不确定性的影响，并且存在一些重要因素，可能导致实际结果、活动水平、业绩、行为或成就与前瞻性声明中明确或暗示的结果、活动水平、业绩、行为或成就存在实质性差异。这些因素包括：关键投资专业人士或高级管理人员的流失、不利的市场或经济条件、我们投资策略表现不佳、客户现金流入或流出的重大变化或我们管理的账户中资产的市场价值下降、我们所处行业立法和监管环境的变化、贸易政策的变化，包括征收新的或更高的关税及其经济影响、由此产生的波动性和不确定性、我们维持当前费率的能力、运营或技术错误或对我们声誉的损害以及其他因素，这些因素在公司向证券交易委员会提交的报告中进行了披露，包括公司在2024财年12月31日结束的10-K年度报告中第1A项下题为“风险因素”中列出的因素，该报告于2025年2月25日提交给SEC，因为此类因素可能会不时更新。我们的定期报告和最新报告可在SEC网站www.sec.gov上获取。我们除法律要求外，没有义务公开更新任何前瞻性声明，以反映本报告日期之后可能发生的事件或情况。i 目录 前瞻性陈述包括但不限于以下陈述： •我们预期的未来经营业绩； •我们潜在的经营表现和效率，包括我们在不同和独特情况下的运营能力； •我们对于未来业务计划的预期，包括新投资团队、策略和工具的开发； •我们对于投资策略表现的预期； •我们对于未来AUM水平的预期，包括我们策略的容量以及客户现金流入和流出； •我们对于行业趋势的预期以及这些趋势可能如何影响我们业务的预期； •我们的融资计划、现金流需求和流动性状况； •我们支付股息的意图以及我们对股息金额的预期； •我们员工薪酬的预期水平，包括基于股权和现金的长期激励薪酬； •我们对于未来费用的预期以及未来费用的水平； •我们预期的税率以及我们对递延税资产的预期；以及 •我们根据我们的税收应收协议估计的未来应付款项。ii 6 目录 注意1。业务性质和组织形式 业务性质 工匠伙伴资产管理公司（“APAM”），通过其子公司，是一家专注于为全球高端客户提供高附加值、主动型投资策略的投资管理公司。APAM及其子公司以下简称“工匠”或“公司”。 匠人的自主投资团队管理一系列美国、非美国和全球投资策略，这些策略按资产类别、市值和投资风格进行多元化配置。这些策略通过多种投资工具提供，以满足广泛的客户委托要求。匠人主要向机构提供其投资管理服务，并通过具有机构式决策流程和长期投资视野的中介机构提供服务。 组织 2013年3月12日，APAM完成了其首次公开发行（以下简称“IPO”）。APAM的成立目的是成为Artisan Partners Holdings LP（“Artisan Partners Holdings”或“Holdings”）的一般合伙人，与其IPO相关。Holdings是“Artisan Partners”名义下开展投资管理业务的控股公司。此次重组（“IPO重组”）建立了完成IPO所必需的公司结构，同时保留了该机构通过Holdings及其子公司开展运营的能力。 作为其唯一普通合伙人，APAM控制Holdings的业务和事务。因此，APAM合并Holdings的财务报表，并记录Holdings的有限合伙人持有的股权权益的非控制性权益。截至2025年6月30日，APAM持有Holdings约87%的股权所有权益。 持有公司及其全资子公司艺术投资GP有限公司，控制了艺术伙伴有限合伙企业（“APLP”）100%的权益。艺术伙伴有限合伙企业是一家多产品投资管理公司，是艺术伙伴控股公司的主要运营子公司。艺术伙伴有限合伙企业根据1940年投资顾问法案在美国证券交易委员会注册为投资顾问。艺术伙伴有限合伙企业向传统独立账户和集合投资工具提供投资咨询服务，包括艺术伙伴基金，Inc.（“艺术基金”）、艺术伙伴全球基金plc（“艺术全球基金”）和艺术伙伴发起的私募基金（“艺术私募基金”）。艺术基金是在1940年投资公司法案修订版下注册的一系列开放式共同基金。艺术全球基金是一系列在爱尔兰注册的UCITS基金。艺术私募基金由多个艺术伙伴发起的无注册集合投资工具组成。 注意 2. 重要会计政策摘要 展示基础 随附的财务报表未经审计。管理层认为，为了公允列报这些合并财务报表而必需的所有调整，均已完成，而这些调整仅包括正常重复发生的调整。这些中期结果不一定能反映全年的结果。 合并财务报表已根据美国公认会计原则（“美国 gaap”）编制，用于中期财务报告，因此它们不包括年度合并财务报表及附注中要求的全部信息及脚注。 年度合并资产负债表数据来源于经审计的财务报表，但不包括美国公认会计原则要求的所有披露信息。因此，应将中期合并财务报表与APAM最新年度报告中表10-K中包含的经审计合并财务报表一并阅读。 随附的财务报表是根据美国公认会计原则及相关法规编制的。根据美国公认会计原则编制财务报表需要管理层作出估计或 影响财务报表中报告金额和披露的假设。实际结果可能与这些估计或假设有所不同。 合并原理 工匠公司的政策是合并其具有控制性财务利益的全部子公司或其他实体。合并指南要求进行分析，以确定是否应使用投票利益实体（“VOE”）模型或可变利益实体（“VIE”）模型对实体进行合并评估。在VOE模型下，控制性财务利益通常定义为对投票利益的多数所有权。在VIE模型下，控制性财务利益定义为（i）能够引导对实体经济绩效产生最重大影响的活动，以及（ii）获得潜在重大利益的权利或吸收潜在重大损失的责任。 目录 匠人通常合并符合电力标准且持有超过10%股权的VIE。合并财务报表包括APAM的账户以及APAM拥有直接或间接控制性财务利益的所有子公司或其他实体。合并过程中已消除所有重要的内部公司余额。 艺术匠是艺术匠基金、艺术匠全球基金和艺术匠私募基金的投资顾问。艺术匠基金和艺术匠全球基金是法人实体，其业务和事务由各自董事会管理。基金的股东保留投票权，包括选举和重新选举其各自董事会成员的权利。艺术匠基金的每一系列都是一个VOE，并分别根据VOE模式进行合并评估。艺术匠全球基金的股东缺乏简单多数清算权，因此艺术匠全球基金的每个子基金都根据VIE模式进行合并评估。艺术匠私募基金也根据VIE模式进行合并评估，因为基金的第三方股东通常缺乏剥离艺术匠对基金控制的能力。 从时间到时间，公司对工匠基金、工匠全球基金和工匠私募基金进行投资。如果投资导致获得控制性股权利益，APAM将合并该基金，整个基金的基础活动包含在工匠未经审计的合并财务报表中。截至2025年6月30日，工匠对工匠全球基金的五个子基金和三个工匠私募基金具有控制性股权利益，因此这些基金包含在工匠未经审计的合并财务报表中。由于这些合并投资产品符合美国公认会计原则下投资公司的定义，工匠在合并财务报表中保留了投资公司的专业行业会计原则。有关详细信息，请参阅注释6，“可变利益实体和合并投资产品”。 近期会计准则 2023年12月，美国财务会计准则委员会（FASB）发布了《关于所得税披露的改进》会计准则更新（ASU 2023-09），该准则要求对税率调节和已支付所得税进行细化披露。公司需在截至2025年12月31日的财年采用该指南。公司已确定该会计准则更新不会对其合并财务报表产生重大影响。 2024年11月，FASB发布了ASU 2024-03《利润表费用分拆》，该准则要求披露额外信息并对利润表中包含的某些费用进行分拆。公司须采用该指南，其适用期间为2026年12月31日止的财务年度。公司目前正在评估此ASU对其合并财务报表的影响。 注意3。投资证券 下方的披露详细说明了 Artisan 的投资，不包括货币市场基金和合并投资产品。合并投资产品持有的投资在注释 6“可变利益实体和合并投资产品”中有说明。 目录 注意4。公允价值计量 下表列出了Artisan持有的公允价值计量资产和负债的信息，以及Artisan用于确定此类公允价值的估值技术。合并投资产品持有的金融工具不包括在下面表格中，而是在注释6“可变利益实体和合并投资产品”中列示。 根据ASC 820，公允价值被定义为Artisan在投资的主要或最有利的市场上，向独立买方进行有序交易时能够收到的价格。以下这个三层公允价值层次优先考虑用于计量公允价值的输入： •第一级——可观察的输入，例如活跃市场中相同证券的报价（未调整）市场价格。 •二级 – 其他重要可观察输入（包括但不限于同类工具的报价、利率、预付款速度、信用风险等）。 •三级 – 重要不可观测输入（包括工艺师在确定公允价值时自身的假设）。 以下提供了截至2025年6月30日和2024年12月31日，用于确定匠人（Artisan）作为金融工具的资产和负债的公允价值的输入层次结构： 基于第一层次输入确定的公允价值利用同类资产的报价市场价格。第一层次资产通常包括货币市场基金、开放式 mutual funds 和UCITS 基金。不含公允价值层次的权益证券包括公司对 Artisan 私募基金的投资，该投资采用 ASC 820 实用方法，按底层基金的净资产价值（“NAV”）进行计量。NAV 由基金提供，并基于报告日的底层投资公允价值得出。保存在活期存款账户中的现金不包括在上表中。 目录 注意 5. 借词 截至2025年6月30日和2024年12月31日，工匠的借款包括以下内容： 截至2025年6月30日，借款的公允价值约为1.88亿美元。公允价值是基于未来现金流量，使用当前市场利率折现到现值而确定的。输入值根据《公允价值计量》注释4中定义的公