每日观点
供给端，上周碳酸锂产量环比减少2.53%，但高于历史同期平均水平。需求端，上周磷酸铁锂样本企业库存减少1.27%，三元材料样本企业库存增加1.40%。成本端，外购锂辉石精矿成本下降，生产所得为2075元/吨，有所盈；外购锂云母成本下降，生产所得为-7136元/吨，有所亏损；回收端生产成本接近矿石端成本，排产积极性一般；盐湖端成本显著低于矿石端，盈利空间充足，排产动力十足。
基差方面，09合约基差为3720元/吨，现货升水期货，偏多。
库存方面，冶炼厂库存环比减少4.57%，低于历史同期平均水平；下游库存环比增加3.74%，高于历史同期平均水平；其他库存环比增加3.83%，高于历史同期平均水平；总体库存环比增加0.39%，高于历史同期平均水平，中性。
盘面方面，MA20向上，09合约期价收于MA20下方，中性。
主力持仓方面，主力持仓净空，空减，偏空。
预期方面，供给端，预测下月产量环比增加3.92%，进口量环比增加24.31%。需求端，预计下月需求有所强化，库存或将有所去化。成本端，6%精矿CIF价格环比有所减少，供给过剩程度有所加强，2509合约预计在66740-69820区间震荡，中性。
利多因素
- 厂家停减产计划
- 智利进口碳酸锂量环比有所下行
- 锂辉石进口量有所下滑
利空因素
- 矿石/盐湖端供给持续高位，下降幅度有限
- 动力电池端接货意愿不足
主要逻辑
产能错配导致供强需弱，下行态势较难改变。
主要风险点
