黑色建材日报：市场情绪减弱，钢材价格回调

钢材：市场情绪减弱，钢材价格回调 市场分析 昨日螺纹钢期货合约收于3305元/吨，热卷主力合约收于3390元/吨。现货方面，昨日钢材成交环比减弱，全国建材成交7.8万吨。 供需与逻辑：建材消费有所减弱，库存环比小幅增加，然而整体表现略好于季节性。板材产量增加，基本面表现优于季节性，出口对于板材消费拉动明显。整体来看近期反内卷、扩内需，稳增长等一系列政策密集提出，提振市场情绪。但是随着重要会议结束，部分表述不及预期，加上消费受北京降雨影响有所下降，市场情绪出现降温，价格出现回调。后续关注下游消费和反内卷进展情况。 策略 单边：震荡偏弱跨期：无跨品种：无期现：无期权：无 风险 宏观政策、成材需求情况、钢材出口、钢厂利润、成本支撑等。 铁矿：成交量下降，矿价震荡下行 市场分析 期现货方面：昨日铁矿石期货价格震荡下行。现货方面，贸易商报价积极性一般，报价多随行就市，钢厂采购以刚需为主。全国主港铁矿累计成交68.2万吨，环比下跌29.11%；远期现货累计成交144.0万吨，环比下跌32.39%。综合来看，供给方面，7月份铁矿石发运存在季节性回落，但由于近期铁矿石价格上涨，铁矿石相较往年同期供给支撑较强；需求方面，钢厂日均铁水产量下降，但当前铁水产量仍维持高位，且短期钢厂不存在大规模检修情况，铁矿消费与需求韧性较好；库存方面，整体上铁矿石基本面表现较好。长期来看，铁矿石供需依旧偏宽松，后期关注铁水产量和铁矿石海漂量变化。 策略 单边：震荡跨品种：无跨期：无期现：无期权：无风险 宏观情绪，铁矿发运、钢厂利润、港口库存、废钢供应等。 双焦：宏观情绪回落，双焦弱势运行 市场分析 期现货方面：昨日，黑色建材商品价格大幅下跌，双焦期货全天弱势运行。其中，焦煤主力合约以跌停收盘。进口蒙煤方面，盘面行情波动较大，成交量较前一日转弱，贸易商谨慎观望为主。 逻辑和观点：随着重要会议闭幕，因部分政策表述未及市场预期，市场情绪有所降温。焦煤方面，矿山复产进度 较慢，整体供应仍偏紧张，后续需密切关注铁水产量能否持续及宏观政策走向。焦炭方面，焦企利润持续受限，目前采购策略仍以刚需为主。下游钢厂利润状况尚可，铁水产量保持高位，基本面表现优于季节性预期。 策略 焦煤方面：震荡焦炭方面：震荡跨品种：无跨期：无期现：无期权：无 风险 宏观政策、钢厂利润、焦化利润、煤炭供给、基差风险等。 动力煤：产区供应收缩，市场挺价情绪升温 市场分析 期现货方面：产地方面，本周产区生产和运输受暴雨影响，供应端收缩，市场缺货问题凸显，煤价小幅上调，挺价情绪升温。港口方面，月底下游刚需采购阶段性完成，随着日耗逐步提升，贸易商对旺季预期向好，市场报价走高。进口方面，沿海电厂维持补库，报价稳中有涨，进口煤炭报价重心小幅上移。 需求与逻辑：进入七月底，下游日耗攀升，需求持续走强，短期煤炭价格震荡偏强运行。中长期看，供应宽松格局未改，关注非电煤的消费和补库情况。 策略 图表 图1：上海螺纹现货价格走势图................................................................................................................................................4图2：上海热卷现货价格走势图................................................................................................................................................4图3：螺纹期货主力合约收盘价走势图....................................................................................................................................4图4：热卷期货主力合约收盘价走势图....................................................................................................................................4图5：上海螺纹主力合约基差走势图........................................................................................................................................4图6：上海热卷主力合约基差走势图........................................................................................................................................4图7：唐山生铁即时成本............................................................................................................................................................5图8：江苏生铁即时成本............................................................................................................................................................5图9：螺纹华北唐山毛利润........................................................................................................................................................5图10：螺纹华东江苏毛利润......................................................................................................................................................5图11：螺纹盘面近月利润..........................................................................................................................................................5图12：螺纹盘面远月利润..........................................................................................................................................................5图13：热卷华北唐山利润..........................................................................................................................................................6图14：热卷华东江苏利润..........................................................................................................................................................6图15：热卷盘面近月利润..........................................................................................................................................................6图16：热卷盘面远月利润..........................................................................................................................................................6图17：青岛港PB粉现货价格走势图.........................................................................................................................................6图18：青岛港超特现货价格走势图..........................................................................................................................................6图19：铁矿石期货主力合约走势图..........................................................................................................................................7图20：铁矿石主力合约最小基差走势图..................................................................................................................................7图21：青岛港超特主力合约基差走势图..................................................................................................................................7图22：青岛港PB粉主力合约基差走势图.................................................................................................................................7图23：港口现货成交7日移动平均............................................................................................................................................7图24：255家钢厂废钢到货量.........................................................................