资本市场改革工作重点明确，资产端政策进一步完善

核心观点

下半年资本市场改革重点工作明确，证监会强调进一步健全稳市机制、推动科创板改革、落实“并购六条”和重大资产重组管理办法、推动中长期资金入市、推进公募基金改革及高水平制度型开放。证监会进一步完善资本市场资产端政策体系，通过《上市公司治理准则(修订征求意见稿)》规范董事、高级管理人员及控股股东、实际控制人行为。

关键数据

• 市场表现：上周主要指数上涨，上证综指上涨1.67%，沪深300上涨1.69%，创业板指数上涨2.76%。A股成交金额9.24万亿元，环比增长19.56%。两融余额1.95万亿元，环比提升2.37%。
• 信用业务：质押股数占比3.74%，两融余额1.95万亿元。
• 基金发行：6月新发行基金份额1221.24亿份，环比上涨85.71%。
• 投行业务：6月股权承销规模5530.18亿元，IPO金额91.53亿元。
• 债券市场：中债-总全价(总值)指数较年初下跌1.20%，中债国债10年期到期收益率上行12.47bp。

研究结论

证监会积极推动资本市场改革，短期内提振市场信心，中长期提升内生活力。资产端政策体系完善，有助于规范市场行为。市场表现回暖，成交量和两融余额增长，显示市场活跃度提升。风险提示包括宏观经济数据不及预期、资本市场改革不及预期等。