铁矿石基本面短期尚可 玻璃刚需尚未回暖

发布时间：2025-08-01 10:56:59作者：新世纪期货来源：新世纪期货 行情复盘 7月31日，铁矿石期货主力合约收跌2.38%至779.0元。 资金流向 7月31日收盘，铁矿石期货资金整体流出6.21亿元。 背景分析 全球铁矿石发运总量3200.9万吨，环比增加91.8万吨，后续供应依然宽松。近两周到港出现回落，后续铁矿发运将季节性回升，到港有望触底回升。 后市展望 政治局会议整体表现不及预期，市场交投积极性或持续减弱，考虑到后期成材政策端的减产和限产风险，可以尝试多RB2601空I2601合约，后续关注政策落地情况以及淡季需求表现。 研报正文研报正文 【铁矿石】 近期交易重心在“反内卷+稳增长”，短期情绪释放后的阶段性回调风险，9月3日阅兵期间北方地区将实施至少两周环保限产，可能压制铁矿需求。全球铁矿石发运总量3200.9万吨，环比增加91.8万吨，后续供应依然宽松。近两周到港出现回落，后续铁矿发运将季节性回升，到港有望触底回升。 产业端淡季，铁水产量环比跌1.52万吨至240.71万吨，依然处于高位，铁矿基本面短期尚可。政治局会议整体表现不及预期，市场交投积极性或持续减弱，考虑到后期成材政策端的减产和限产风险，可以尝试多RB2601空I2601合约，后续关注政策落地情况以及淡季需求表现。 【双焦】 由于近期涨幅过大，交易所对焦煤调整限额，同时政治局会议整体表现不及市场预期，焦煤调整幅度也较大。暴雨问题导致煤矿生产情况不稳定，焦煤供应恢复缓慢，但近期市场情绪有所降温，下游对高价资源接货意愿下降，线上竞拍流拍率增加，短期焦煤继续大幅上涨动力不足。 焦炭连续四轮提涨落地后，焦企亏损现象有所改善，有第五轮涨价预期。当前钢厂利润处于偏高水平，铁水产量维持高位，且钢厂焦炭到货一般，对焦炭采购积极，后期关注铁水及煤焦供应端动向以及市场与反内卷政策的匹配程度。 【玻璃】 供应整体依然维持低位，本周预计变化不大，想要满足玻璃季节性去库，日熔量要降到15.4万吨以下。市场情绪好转带动中下游适当备货，产销好转。市场情绪扰动较多，玻璃中下游库存偏低有补库空间，但刚需尚未回暖。 长期看，房地产行业整体仍处于调整周期，房屋竣工面积同比下降较多，玻璃需求难以大幅回升。近期交易重心在“反内卷+稳增长”，短期情绪释放后盘面再度调整下，后期需关注现实需求能否好转。 关联品种关联品种焦炭焦煤铁矿石玻璃所属公司：新世纪期货