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从微观出发的风格轮动月度跟踪202508

2025-08-01 - 东吴证券小酒窝大门牙

微观出发的风格轮动模型简介
该模型基于东吴金工特色选股多因子体系，从微观个股层面出发，通过80个底层因子构造640个微观特征，并结合常用指数作为风格股票池，使用随机森林模型进行风格择时和打分，最终形成月频风格轮动框架。
风格轮动模型绩效跟踪
以2017/01/01-2025/07/31为回测区间，模型年化收益率为16.66%，年化波动率为19.57%，信息比率为0.85，月度胜率为56.31%；对冲市场基准的年化收益率为11.40%，年化波动率为13.04%，信息比率为0.87，月度胜率57.28%，历史最大回撤为9.73%。图表显示风格因子实际收益与择时后收益情况。
风格轮动模型持仓跟踪
2025年7月模型收益率为2.52%；2025年8月最新风格择时方向为低估值、大市值、反转、低波，最新持仓数据来源Wind资讯。
风险提示
模型所有统计结果基于历史数据，未来市场可能发生重大变化；单因子收益存在波动，实际应用需结合资金管理和风险控制；模型测算可能存在误差，不构成实际投资建议。

从微观出发的风格轮动月度跟踪202508

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