原油日报

行情回顾与操作建议

• 原油市场：EIA数据显示美国原油库存增加769.8万桶，增幅创2025年1月31日以来最高，受出口量减少影响。成品油方面，汽油消费未明显提振，馏分油库存持续回升，消费不及预期。特朗普威胁对俄罗斯能源买家征收关税，若实施将推高油价中枢，但不符合压低通胀的诉求。美国炼厂开工率高位但需求略不及预期，库存或持续累积。OPEC+可能延续55万桶日增产幅度，提前完成减产退出。短期油价受地缘及宏观支撑上行，但中期或再度回落，建议灵活操作。
• 关键数据：WTI主力期货收盘70.30美元/桶，涨1.57%；Brent主力期货收盘72.75美元/桶，涨1.49%；SC主力期货收盘531.35元/桶，涨1.43%。

行业要闻

• 高盛预计欧佩克+在9月后维持产量配额不变。
• 美国制裁伊朗沙姆哈尼石油贸易网络，称其为自2018年以来最严厉制裁。
• 雪佛龙公司获美国在委内瑞拉经营的有限授权。

数据概览

• 库存：全球高频原油库存持续上升。
• 基金持仓：WTI基金持仓增加，Brent基金净持仓为负。
• 价格：WTI、Brent及阿曼现货价格均上涨。
• 供应与库存：美国原油增产速度放缓，EIA原油库存持续增加。

研究结论

• 原油短期受地缘政治及宏观因素支撑，但中期需求不及预期或拖累价格，建议谨慎操作。
• OPEC+增产预期及美国制裁不确定性是关键变量。
• 市场需关注美国炼厂开工率可持续性及全球需求恢复情况。