强预期阶段性兑现 双焦期价延续高位回调

发布时间：2025-08-01 09:42:04作者：宝城期货来源：宝城期货 行情复盘 7月31日，焦炭期货主力合约收跌4.93%至1601.0元。 资金流向 7月31日收盘，焦炭期货资金整体流出1.08亿元。 现货市场 日照港准一级湿熄焦平仓价格指数最新报价为1420元/吨，周环比上涨7.58%;青岛港准一级湿熄焦出库价为1420元/吨，周环比上涨2.90%。 后市展望 随着7月底煤炭行业反内卷整治带来的乐观情绪降温，以及政治局会议落地，强预期阶段性兑现，带动焦炭期货高位回调。 研报正文研报正文 核心观点核心观点 【焦炭】 7月31日，焦炭主力合约报收于1601元/吨，日内录得4.93%的跌幅。截至收盘，主力合约持仓量为2.87万手，较前一交易日仓差为-653手。现货市场方面，日照港准一级湿熄焦平仓价格指数最新报价为1420元/吨，周环比上涨7.58%;青岛港准一级湿熄焦出库价为1420元/吨，周环比上涨2.90%。 期货市场方面，随着7月底煤炭行业反内卷整治带来的乐观情绪降温，以及政治局会议落地，强预期阶段性兑现，带动焦炭期货高位回调。 【焦煤】 7月31日，焦煤主力合约报收1045.5点，日内下跌7.97%。截至收盘，主力合约持仓量为28.46万手，较前一交易日仓差为-23096手。现货市场方面，甘其毛都口岸蒙煤最新报价为1160.0元/吨，周环比上涨12.62%，折合期货仓单成本约1136元/吨。 焦煤期货前期上涨主要逻辑在于“反内卷整治”，然而据了解，目前陕西、内蒙超产情况有限，山西在经历2024年的“三超整治”后，超产现象也得到有效遏制。因此，本轮行业政策的实际影响有待事实验证，上周五夜盘起，焦煤主力合约迎来回调。 7月30日，中共中央政治局召开会议，强调释放内需潜力，持续化解重点领域风险。政策预期落地，带动焦煤期货继续向下调整。 整体来看，焦煤基本面变化不大，近期利好情绪释放引发价格阶段性回调，但考虑到煤炭行业在经历此轮温和、有序的产能优化和升级后，长期基本面仍存好转预期，预计中长期来看煤价中枢仍将逐渐上移。 一一产业资讯产业资讯 (1)商务部谈中美瑞典经贸会谈情况 有记者就中美瑞典经贸会谈提问。商务部新闻发言人何亚东表示，7月28日至29日，中美双方在瑞典斯德哥尔摩举行经贸会谈，就中美经贸关系、宏观经济政策等共同关心的经贸议题开展了坦诚、深入、富有建设性的交流，回顾并肯定了中美日内瓦经贸会谈共识和伦敦框架落实情况。中方期待与美方一道，继续按照两国元首通话重要共识，充分发挥好中美经贸磋商机制作用，进一步深化对话磋商，不断争取更多双赢结果。 (2)晋中灵石市场炼焦煤线上竞拍 7月31日晋中灵石市场炼焦煤线上竞拍价格有涨。高硫主焦精煤A≤7、S≤ 3.5、G≥85起拍价1150元/吨，成交均价1282元/吨，成交0.2万吨，较上期7月23日涨148元/吨，以上为出厂价现汇含税。 二二现货市场现货市场 三三期货市场期货市场 四四相关图表相关图表 五五后市研判后市研判 焦炭：7月31日，焦炭主力合约报收于1601元/吨，日内录得4.93%的跌幅。截至收盘，主力合约持仓量为2.87万手，较前一交易日仓差为-653手。 现货市场方面，日照港准一级湿熄焦平仓价格指数最新报价为1420元/吨，周环比上涨7.58%;青岛港准一级湿熄焦出库价为1420元/吨，周环比上涨2.90%。 期货市场方面，随着7月底煤炭行业反内卷整治带来的乐观情绪降温，以及政治局会议落地，强预期阶段性兑现，带动焦炭期货高位回调。 焦煤：7月31日，焦煤主力合约报收1045.5点，日内下跌7.97%。截至收盘，主力合约持仓量为28.46万手，较前一交易日仓差为-23096手。现货市场方面，甘其毛都口岸蒙煤最新报价为1160.0元/吨，周环比上涨12.62%，折合期货仓单成本约1136元/吨。 焦煤期货前期上涨主要逻辑在于“反内卷整治”，然而据了解，目前陕西、内蒙超产情况有限，山西在经历2024年的“三超整治”后，超产现象也得到有效遏制。因此，本轮行业政策的实际影响有待事实验证，上周五夜盘起，焦煤主力合约迎来回调。7月30日，中共中央政治局召开会议，强调释放内需潜力，持续化解重点领域风险。政策预期落地，带动焦煤期货继续向下调整。 整体来看，焦煤基本面变化不大，近期利好情绪释放引发价格阶段性回调，但考虑到煤炭行业在经历此轮温和、有序的产能优化和升级后，长期基本面仍存好转预期，预计中长期来看煤价中枢仍将逐渐上移。 关联品种关联品种焦炭焦煤所属公司：宝城期货