多板块8月金股推荐兴证社服

零售行业

• 小商品城：核心逻辑为六区商铺拍卖（近4000个铺位及五栋写字楼预计8月底拍卖完成）和进口业务推进（首次纳入化妆品、药品、保健品，政策持续推动下2025年义乌进口数据或改善）。
• 关键数据：六区商铺拍卖价高于预期（黄金珠宝区11-12万/平方米，玩具和美护区13万以上/平方米），转卖加价可能超百万。

黄金珠宝行业

• 长虹基：7月行业景气度拐点（全月增长超20%），公司超额表现（7月1-20日GMV增长超45%），客群破圈（90后占比降至60%，高客单价客户转化），渠道扩张（逆势开店目标超200家）。
• 关键数据：店效达800万时，长虹基净利率12-13%；2024年业绩预计5.4-5.5亿（22倍估值），2025年估值约18倍，业绩上修可能。

美护行业

• 登康口腔：新品规划（8月推角蛋白牙膏40元，10月ES4.0上线），线上线下策略调整（Q2线上投流减少，Q3加大；线下推动产品结构升级）。
• 关键数据：预计每年推68款新品，三年升级现有产品；Q2线上增速约40%，线下个位数增长；2024年利润预期2.1亿（35倍估值）。

教育行业

• 学大教育：中报业绩增速超50%（扣非净利润47%），增长驱动因素包括网点扩张、价格提升、规模效应（财务费用下降）。
• 未来预期：下半年业绩增速有望更快（基数低）；高中在校生高位（至2032年），周末双休增加培训时间；网点扩张（2027年近500个），价格提升（年涨幅5%），毛利率改善；2024-2025年利润预期3亿、3.9亿（2024年估值20倍，2025年降至十几倍）。