期货拉涨，PVC报价上涨
敬请参阅最后一页之特别声明研究报告• Z.C. R&D Center 研究员 蔡沁晓（F3030632） Tel：021-38600828 E-mail:caiqinxiao01@qq.com 地址：上海市浦东新区陆家嘴环路958号23楼 (200120) 研究报告 周报 PVC 2017年05月02日 期货拉涨，PVC 报价上涨 PVCPVC 微信公众号：中财研究 【本周市场】 PVC期货周中开始大涨，现货PVC市场气氛改善，成交量增加，报价陆续上涨。当前5型电石料华东市场，现款仓库自提价主流在5730-5800元/吨（+100）；华南普通料主流现款在5750-5830元/吨自提（+70）；乙烯法PVC华东主流价格6200-6300元/吨（0）。下游按需采购积极。由于烧碱价格处于高位，即使PVC利润被压缩，上游开工率仍保持高位。社会库存处于缓慢去库状态，但总体来说仍处于历史高位。后期关注烧碱价格走势和下游需求提升情况。 【上游】 电石法：原料电石主流地区价格都小幅上涨，电石企业检修、停产，供给不稳定，拉动价格上涨。 乙烯法：EDC：CFR远东价格下跌35美元/吨，VCM：CFR远东价格下跌20美元/吨。 【需求】 现货价格上涨，下游按需采购积极。 【操作】 期货方面：本周V1709上涨220元，涨幅达3.89%，上方压力6000，下方支撑5500，预计PVC短期震荡为主，仍有下跌的可能。 研究报告• Z.C. R&D Center 敬请参阅最后一页之特别声明2 1. 本周行情回顾 本周电石法PVC主流价格继续下跌，华东电石法价格5616元/吨，下跌59元/吨，华南电石法价格5724元/吨，下跌28元/吨；乙烯法PVC价格也跟随下跌，华东乙烯法价格6245元/吨，下跌105元/吨，华南乙烯法价格6245元/吨，下跌110元/吨。 表1：PVC主流市场价 PVC主流价格上周本周变化华南乙烯法63556245-110 华东乙烯法63506245-105 华南电石法57525724-28 华东电石法56755616-59 资料来源：WIND，中财期货研究院 图1：PVC主流市场价 资料来源：WIND，中财期货研究院 2. 基差 本周电石法华东价格对1709合约基差-225元，下跌255元。 研究报告• Z.C. R&D Center 敬请参阅最后一页之特别声明3 表2、3：期现价格以及基差 电石法华东价格主力合约期货收盘价基差2017/4/2456305600302017/4/2556155535802017/4/2655905560302017/4/2755905770-1802017/4/2856555880-225 资料来源：WIND，中财期货研究院 3. 成本价格 表4：主流地区电石价格 电石上周本周变化山西2725276035内蒙乌海2305237065石嘴山2380240020陕西2403242017甘肃2450246515 资料来源：氯碱网，中财期货研究院 原料电石主流地区价格都小幅上涨，电石企业检修、停产，供给不稳定，拉动价格上涨。 表5：主流地区烧碱价格 烧碱上周本周变化河南（折百）330033000乌海（折百）32503235-15江苏10251020-5山东9209200 资料来源：氯碱网，中财期货研究院 部分地区烧碱价格松动，但总体来说价格依然维持高位，下游需求一般。 表6：主流地区液氯价格 液氯上周本周变化河南111-10 江苏110内蒙110山东110河北110 资料来源：氯碱网，中财期货研究院 研究报告• Z.C. R&D Center 敬请参阅最后一页之特别声明4 液氯市场行情惨淡，倒贴情况普遍，部分氯碱企业已经出现亏损情况。 表7：乙烯法 乙烯法上周本周变化EDC:CFR远东340305-35 VCM:CFR远东720700-20 资料来源：WIND，中财期货研究院 EDC：CFR远东价格下跌35美元/吨，VCM：CFR远东价格下跌20美元/吨。 4. 进出口市场 表8、9：进出口价格 进口价格上周本周变化CFR远东8708700CFR东南亚8808800CFR印度9309300 出口价格上周本周变化乙烯法FOB871850-21 电石法FOB785725-60 资料来源：WIND，氯碱网，卓创资讯，中财期货研究院 CFR远东进口价格、CFR东南亚进口价格、CFR印度进口价格均维持不变；出口价格乙烯法FOB下跌21美元/吨，电石法FOB报价下跌60美元/吨。 5. 下游需求 研究报告• Z.C. R&D Center 敬请参阅最后一页之特别声明5 0100020003000400050006000700080009000100002015/1/52015/2/52015/3/52015/4/52015/5/52015/6/52015/7/52015/8/52015/9/52015/10/52015/11/52015/12/52016/1/52016/2/52016/3/52016/4/52016/5/52016/6/52016/7/52016/8/52016/9/52016/10/52016/11/52016/12/52017/1/52017/2/52017/3/52017/4/5PVC型材管材库存指数型材库存指数管材库存指数 0200400600800100012002015/1/122015/2/122015/3/122015/4/122015/5/122015/6/122015/7/122015/8/122015/9/122015/10/122015/11/122015/12/122016/1/122016/2/122016/3/122016/4/122016/5/122016/6/122016/7/122016/8/122016/9/122016/10/122016/11/122016/12/122017/1/122017/2/122017/3/122017/4/12PVC型材管材开工指数型材开工指数管材开工指数 6. 下周市场的关注点 下周市场的关注点为： （1） 上游开工负荷维持高位，后期工厂是否会有集中检修计划； （2） 下游需求是否可以快速恢复，能够消化高企的社会库存； （3） 期货未来走势对现货的影响。 研究报告• Z.C. R&D Center 敬请参阅最后一页之特别声明6 上海中财期货有限公司 地址：上海市浦东新区陆家嘴华能联合大厦23楼总机：021-68866688传真：021-68866666 浙江分公司 杭州市体育场路458号中财金融广角二楼 电话：0571-56080568 济南营业部 山东省济南市历下区历山路173-1号1-504 电话：0531-83196200/83196202 江苏分公司 南京市建邺区江东中路311号中泰国际大厦5栋702 电话：025-58818733 无锡营业部 江苏省江阴市福泰路89号虹桥新天地南楼4006室 电话：0510-81665833 中原分公司 郑州市郑东新区东风南路东、金水东路北2号楼1单元12层1205室 郑州营业部 郑州市金水区未来大路69号未来公寓816室、707室 电话：0371-65611075 上海陆家嘴环路营业部 上海市浦东新区陆家嘴环路958号2301室 电话： 021-38600865 太原营业部 山西省太原市长治路306号火炬创业大厦B座5008室 电话：0351-7091383 上海襄阳南路营业部 上海市徐汇区襄阳南路365号B栋 电话：021-61701609 长沙营业部 湖南长沙市天心区芙蓉中路三段426号中财大厦5楼 电话：0731-85559932 北京海淀营业部 北京市海淀区莲花苑5号楼华宝大厦1119室 电话：010-63942832转8010 南昌营业部 江西省南昌市青云谱区解放西路49号明珠广场H栋602室 电话：0791-88457727 深圳营业部 深圳市福田区彩田南路中深花园A座1209 电话：0755-82881599 合肥营业部 合肥市庐阳区淮河路288号香港广场1306室 电话：0551-62651669 天津营业部 天津市和平区马场道114号中财金融广角 电话：022-58228156 唐山营业部 唐山市路南区万达广场购物中心区2单元B座1804 电话：0315-2210860 重庆营业部 重庆市南岸区江南大道8号万达广场写字楼2座6-8室 电话：023-88698700 日照营业部 山东省日照市东港区北京路252号蓝天国贸中心12楼 电话：0633-2297837 沈阳市三好街营业部 沈阳市和平区三好街100-4号华强广场A座20层05单元 电话：024-31872007 赤峰营业部 内蒙古赤峰市红山区长青街长青五金西（嘉信综合楼五楼） 电话：0476-5951109 武汉营业部 湖北武汉市硚口区沿河大道236-237号A栋10层1001-1003室 电话：027-85669011-8005 厦门营业部 厦门市湖里区嘉禾路398号414室 电话：0592-3330520 西安营业部 西安市碑林区和平路22号中财金融大厦3楼304室 电话：029-87938499 常州营业部 常州市钟楼区怀德中路48号申龙商务广场东座602 电话：0519-86805786 杭州营业部 杭州市体育场路458号中财金融广角二楼 电话：0571-56080568 全国客服：400 888 0958 网站：http://www.zcqh.com 特别声明： 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。未经我公司书面许可，任何机构和个人均不得以任何形式翻版、复制、引用或转载。
