八月金股汇

摘要： 以下汇总东兴证券行业组8月推荐标的及简要推荐理由： 江丰电子（300666.SZ）：双轮驱动业绩高增，精密部件开启成长新篇章莲花控股（600186.SH）：调味品龙头跨界智算，双轮驱动开启增长新纪元美格智能（002881.SZ）：通信模组+解决方案双轮驱动，智能座舱模组建立先发优势福昕软件（688095.SH）：2024归母扭亏为盈，拆分福昕中国把握信创机遇兰剑智能（688557.SH）：自研自产高筑壁垒，对标巨头空间广阔西部矿业（601168.SH）：矿选冶项目优化成果显现，公司业绩进入新扩张周期华鲁恒升（600426.SH）：一季度业绩承压，项目建设持续推进中国海油（600938.SH）/中国海洋石油（0883.HK）：成本优势巩固，资本开支维稳专注高质量发展海螺水泥（600585.SH）：行业持续低迷，内生外延和海外拓展新空间泡泡玛特（09992.HK）：25Q1高速增长，欧美地区增速靓丽伊利股份（600887.SH）：轻舟已过万重山，期待持续改善 风险提示：行业景气度不达预期，宏观经济超预期波动，政策变化超预期。 目录 1.八月金股汇总......................................................................................................................................................................32.八月金股推荐理由...............................................................................................................................................................42.1江丰电子（300666.SZ）：双轮驱动业绩高增，精密部件开启成长新篇章..................................................................42.2莲花控股（600186.SH）：调味品龙头跨界智算，双轮驱动开启增长新纪元..............................................................42.3美格智能（002881.SZ）：通信模组+解决方案双轮驱动，智能座舱模组建立先发优势..............................................62.4福昕软件（688095.SH）：2024归母扭亏为盈，拆分福昕中国把握信创机遇.............................................................72.5兰剑智能（688557.SH）：自研自产高筑壁垒，对标巨头空间广阔.............................................................................82.6西部矿业（601168.SH）：矿选冶项目优化成果显现，公司业绩进入新扩张周期.......................................................92.7华鲁恒升（600426.SH）：一季度业绩承压，项目建设持续推进...............................................................................102.8中国海油（600938.SH）中国海洋石油（0883.HK）：成本优势巩固，资本开支维稳专注高质量发展......................112.9海螺水泥（600585.SH）：行业持续低迷，内生外延和海外拓展新空间....................................................................122.10泡泡玛特（09992.HK）：25Q1高速增长，欧美地区增速靓丽................................................................................132.11伊利股份（600887.SH）：轻舟已过万重山，期待持续改善.....................................................................................14 表格目录 表1：八月金股汇总...............................................................................................................................................................3表2：上月金股组合表现........................................................................................................................................................3 1.八月金股汇总 以下汇总东兴证券行业组8月推荐标的及上月金股组合表现： 2.八月金股推荐理由 2.1江丰电子（300666.SZ）：双轮驱动业绩高增，精密部件开启成长新篇章 事件：2025年4月15日，江丰电子发布2024年度报告：公司2024年实现营业收入36.05亿元，同比增长38.57%；归母净利润4.01亿元，同比增长56.79%；扣非归母净利润3.04亿元，同比增长94.92%。 点评：公司2024年度营收同比增长38.57%，扣非归母净利润同比增长94.92%，业绩超预期。2024年，实现营业收入36.05亿元，同比增长38.57%；归母净利润4.01亿元，同比增长56.79%；扣非归母净利润3.04亿元，同比增长94.92%；毛利率为28.17%，同比减少1.03pct。主要得益于报告期内客户订单持续攀升，其中超高纯金属溅射靶材销售收入达23.33亿元，同比增长39.51%，毛利率为31.35%，同比提升2.90pct；公司在全球晶圆制造溅射靶材领域的市场份额进一步扩张，在技术和市场份额方面均跻身全球领先行列。同时，报告期内半导体精密零部件业务持续发力，已成为公司第二大业务板块，销售业绩大幅增长，实现销售收入8.87亿元，同比增长55.53%，毛利率为24.27%，同比下降2.81pct。目前，公司零部件业务仍处在发展初期，后续随着产能的逐步释放，盈利能力将稳步提升。 研发持续加码，创新活力充分激发。报告期内，公司研发费用达2.17亿元，同比增长26.50%。公司研发成果显著，300mm铜锰合金靶产量大幅攀升；用于先进制程的高致密300mm钨靶实现稳定批量供货，高端靶材产品竞争力进一步强化；HCM钽靶和HCM钛靶成功开发并量产，异形靶材品类实现多元化。公司还攻克了半导体精密零部件及新材料的多项核心技术，为公司业绩增长注入强劲动力。公司在半导体用超高纯金属溅射靶材领域拥有深厚的技术积淀、丰富的生产经验以及稳固的客户基础，随着芯片向先进制程的演进，市场对靶材的纯度和工艺精度提出了更为严苛的要求，人工智能（AI）、5G通信、物联网（IoT）等前沿技术的迅速普及和广泛应用，催生了芯片需求的持续大幅增长，有望带动溅射靶材终端应用领域的进一步扩大。 全面布局半导体精密零部件领域，国产替代加速打造第二成长曲线。半导体精密零部件业务与靶材业务紧密相关，主要有两大需求来源：（1）晶圆制造商现有设备的零部件定期更换需求；（2）晶圆制造商新购设备生产中零部件的增量需求。得益于国内芯片制造业蓬勃发展，供应链国产化趋势逐渐加强，公司抢占市场先机，目前，公司生产的零部件产品包括设备制造零部件和工艺消耗零部件，主要用于超大规模集成电路芯片制造领域。根据弗若斯特沙利文报告，预计2025年半导体精密零部件行业的全球市场规模约为人民币4,288亿元，其中，中国市场的增速高于全球市场水平，主要得益于供应链本土化进程的加速，预计2025年中国半导体设备精密零部件市场规模约为人民币1,384亿元，公司半导体精密零部件产品有望迎来加速放量。 公司盈利预测及投资评级：公司是国内半导体靶材龙头，半导体零部 风险提示：（1）下游需求放缓；（2）业务拓展不达预期；（3）贸易摩擦加剧。 详情参见：《江丰电子（300666.SZ）：双轮驱动业绩高增，精密部件开启成长新篇章》，刘航、李科融，2025年5月6日 2.2莲花控股（600186.SH）：调味品龙头跨界智算，双轮驱动开启增长新纪元 公司是老牌的味精龙头企业，打造算力第二增长曲线。莲花控股股份有限公司是一家专注于调味品和健康食品研发、生产和销售为一体的上市企业。公司主要从事调味品的生产销售、小麦加工、面粉生产、农业数字 化、健康食品创新以及算力服务等业务。作为老牌的味精龙头企业，公司拥有30多家分公司，2700多家经销商，10000多家客商，渠道覆盖全国所有省份，产品远销全球70多个国家和地区。调味品业务是公司的主要营业收入来源，占总营业收入的90%。此外，在坚持传统业务的基础上，公司开辟第二增长曲线积极进军智能算力等科技创新领域，公司于2023年6月30日在杭州正式注册成立全资子公司莲花科创，并与相关领域巨头达成战略合作，共建一流智能算力中心，提供算力租赁、数据中心运营等服务。 调味品以市场需求庞大，公司积极抢抓国货崛起和数字营销机遇。中国调味品市场得益于食品工业化进程的加快、预制菜产业的迅猛发展与B端餐饮市场的不断壮大，餐企连锁化、出海趋势明显，进一步推动了调味品的需求增长。同时，C端“核心家庭化”趋势显著，快手菜调味料等便捷调味食品进入家庭，其制作方便与口味多样的产品属性为消费者带来了更好的烹饪体验感。受多重因素共同推动，中国调味品市场潜力巨大，未来规模将持续增长。目前莲花控股已在传统电商平台天猫、拼多多、京东等平台开设旗舰店，在新兴电商平台抖音、视频号、快手、小红书，通过视频和直播销售模式，实现裂变式增长和品牌传播；在社区电商平台美团优选、多多买菜、淘菜菜、朴朴超市、叮咚买菜，采用OtoO的模式运营。致力做到传统电商守存量，兴趣电商拓增量，社区电商抢场景。 算力承接算法及数据是AI产业发展基石，AI与大数据驱动算力产业高速扩张。算力涵盖了从数据的产生、传输、计算到使用和存储等的全生命周期，能够处理复杂庞大的计算任务。当下，人工智能的蓬勃发展赋能数字经济，算力是AI发展的核心资源，AI产业的快速增长促进算力需求快速增长。2024上半年中国智算服务整体市场同比增长79.6%，市场规模达到146.1亿元人民币。其中，智算集成服务市场同比增长168.4%，市场规模达57.0亿元人民币。公司是算力行业的技术提供商，依靠强大的母公司快速构建起算力业务的基建网络。莲花紫星成立于2023年11月，由莲花科创与星临科技共同设立，是莲花控股向算力业务转型的重要布局。公司主要从事算力相关服务，包括算力租赁、智算中心建设运营、模型微调和AI技术应用等领域。致力于成为AI智算综合服务运营商，为下游客户提供高性能GPU服务器租用、云端算力调度等一站式解决方案，为各行业提供高效、稳定的算力支持。 全球算力规模迅速增长，各地持续加码算力投资。全球算力规模迅速增长，各国持续加码算力投资，推动新一轮AI竞赛。2024年全球计算设备算力总规模突破1.8ZFlops（每秒千亿亿次浮点运算），较2023年的1.36ZFlops同比激增