纯碱、玻璃日报

2025-07-31 李捷,任俊弛,彭浩洲,彭婧霖,刘悠然,李金,冯泽仁建信期货李强

纯碱行情回顾与操作建议
- 当日行情：纯碱主力期货SA509合约震荡偏强，收盘价1311元/吨，上涨6元/吨，涨幅0.45%，日增仓20430手。
- 基本面：行业面临高库存（188.42万吨）与需求疲软（光伏玻璃日熔量8.9万吨）叠加，供需矛盾加重，价格再度走弱。政策方面，生态环境部发布《玻璃工业大气污染防治可行技术指南》征求意见稿，市场对下游玻璃产能收缩预期落空，带动纯碱下行，“反内卷”情绪冷却。
- 操作建议：基本面格局未变，价格仍有下行空间。
玻璃行情回顾与操作建议
- 当日行情：光伏玻璃企业计划减产，浮法玻璃供应随之下降，库存压力加大，对价格上行形成阻力。玻璃产能去化缓慢，后期库存累积压力存在。下游房地产竣工环节未见实质性改善，行业下行趋势延续。政策方面，产能收缩预期落空，玻璃合约大幅下跌。
- 操作建议：“反内卷”情绪退潮，盘面回归供需逻辑，合约偏弱运行。
关键数据
- 纯碱：周度产量、企业库存、华中重碱市场价格等数据均显示供需失衡。
- 玻璃：平板玻璃产量持续下降，库存高位，下游需求疲软。
研究结论
- 纯碱和玻璃价格短期承压，基本面矛盾未解决，政策预期影响减弱，供需逻辑主导市场走势。