铜期货日报
行业铜期货日报 2025年7月31日 有色金属研究团队 研究员：张平021-60635734zhangping@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3015713 研究员：余菲菲021-60635729yufeifei@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3025190 研究员：彭婧霖021-60635740pengjinglin@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3075681 一、行情回顾与操作建议 沪铜主力震荡微跌0.06%，盘中中央政治局会议召开，未有明显政策利好，铜价窄幅变动，盘面近月维持小幅contango，国内现货涨260至79285，现货升水涨55至165，现货货源紧张。LME0-3维持contango51.71，LME市场继续受到美铜关税压制，不过沪铜和伦铜日内整体跌幅有限，市场观望情绪较浓。当下宏观面事件较多，市场在等待美国与智利和中国的贸易会谈结果，同时月底美联储议息会议、美二季度GDP和非农就业数据等，市场不确定性增加，预计铜价有回调压力，但基本面支撑因素仍在，回调仍是买入机会。 二、行业要闻 1.受刚果金钴出口禁令以及Kamoa-Kakula减产影响，刚果金内陆运力得以释放。据SMM了解7月自刚果金至非洲主要港口汽运费用降低50-70美元/吨不等。然与此同时海运订船出现排队情况，据悉目前港口发运有7-10天不定的延期。 2.产业在线数据显示，2025上半年中国家用空调销量规模12310.8万台，同比增长8.3%；其中内销6654.5万台，同比增长9.0%；出口5656.3万台，同比增长7.5%。在大家电品类中，规模和增速依然处于领先地位 3.GrupoMexico报告称，第二季度净利润增长10%，得益于采矿成本降低以及铜副产品业务的良好表现，Grupo Mexico维持了全年铜产量预计108万吨的预测，本季度铜产量达26.7万吨，较上年同期减少1.3%，原因是其位于墨西哥北部的Buenavista铜矿产量下降。尽管铜的销量较上年同期下降了2.9%，但钼、锌和银的销量却有所上升。与此同时，该矿业部门其主要金属的现金成本较上年同期下降了10%，每磅铜的成本降至0.93美元，而铜的平均价格为每磅4.55美元。 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 总部金融机构业务部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼电话：021-60635548邮编：200120 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼电话：021-60636327邮编：200120 深圳分公司 地址：深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913电话：0755-83382269邮编：518026 地址：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室电话：029-88455275邮编：710075 山东分公司 浙江分公司 地址：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室电话：0531-81752761邮编：250014 地址：杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室电话：0571-87777081邮编：310000 上海浦电路营业部 地址：上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元)电话：021-62528592邮编：200122 地址：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话：020-38909805邮编：510620 北京营业部 地址：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室电话：021-63097527邮编：200082 地址：北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室电话：010-83120360邮编：100031 福清营业部 泉州营业部 地址：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 地址：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座电话：0595-24669988邮编：362000 地址：郑州市未来大道69号未来大厦2008A电话：0371-65613455邮编：450008 地址：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908电话：0592-3248888邮编：361000 成都营业部地址：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号电话：028-86199726邮编：610020 宁波营业部地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室电话：0574-83062932邮编：315000 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼邮编：200120全国客服电话：400-90-95533转5邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com网址：http://www.ccbfutures.com