东方汇财证券年报 2024/25

核心观点：

东方滙財證券國際控股有限公司（以下简称“本集團”或“公司”）主要业务包括經紀服務、包銷及配售服務、資產管理服務和放貸服務。公司於二零二五年三月三十一日止年度經历收益增長，主要得益于城投債配售服務的新業務流程。然而，公司亦面臨多重風險，包括市場不確定性、利率上升、信貸組合質素下降以及法律及監管規定變化等。

关键数据：

• 公司截至二零二五年三月三十一日止年度之總收益約為1.39億港元，較截至二零二四年三月三十一日止年度增長約46.25%。
• 公司放貸業務已縮减，並將專注於以香港房地產作抵押的放貸活動。
• 公司於二零二五年三月三十一日止年度确认應收貸款及利息減值約3.78億港元，主要原因是中國追討貸款的執行程序所面临的挑戰。
• 公司截至二零二五年三月三十一日止年度之流動資產約為7,750萬港元，總資產約8,3759萬港元，總負債約5,876萬港元。

研究结论：

• 公司在經紀、包銷及配售服務方面具有競爭優勢，並已成功拓展城投債配售服務。
• 公司放貸業務面臨嚴重挑戰，需要進行縮减並謹慎管理風險。
• 公司需要加強環境、社會及管治（ESG）管理，以確保長期可持續發展。