恒益控股年报 2025

目錄 2456122535495556585961122 「中國」指中華人民共和國「薪酬委員會」指董事會薪酬委員會「人民幣」指中國法定貨幣人民幣「證券及期貨條例」指香港法例第571章證券及期貨條例，經不時修訂、補充或以其他方式修改「購股權計劃」指根據股東於二零一八年九月十九日的書面決議案通過的購股權計劃「股東」指股份持有人「股份」指本公司每股面值0.01港元的普通股「聯交所」指香港聯合交易所有限公司「二零二五年財政年度」指截至二零二五年三月三十一日止年度「二零二四年財政年度」指截至二零二四年三月三十一日止年度 公司資料 香港九龍油塘茶果嶺道610號生利工業中心606室 冼國持先生（行政總裁）陳文喬先生（於二零二四年五月二十日辭任）羅學儒先生（於二零二四年五月二十日獲委任） 鄧超文先生（主席）麥雪雯女士（於二零二四年八月三十日退任）劉思成先生（於二零二四年六月三日辭任）石艦文先生（於二零二四年五月二十日獲委任）陳敏杰先生（於二零二四年十一月二十五日獲委任）趙愛寅女士（於二零二四年十二月六日獲委任）譚豔豔女士（於二零二五年三月三日獲委任） Cricket Square, Hutchins DriveP.O. Box 2681Grand Cayman KY1-1111Cayman Islands Conyers Trust Company (Cayman) LimitedCricket Square, Hutchins DriveP.O. Box 2681Grand Cayman KY1-1111Cayman Islands 陳敏杰先生（主席）鄧超文先生石艦文先生趙愛寅女士譚豔豔女士 卓佳證券登記有限公司香港夏愨道16號遠東金融中心17樓 陳敏杰先生（主席）鄧超文先生石艦文先生趙愛寅女士譚豔豔女士羅學儒先生 高嶺會計師有限公司註冊公眾利益實體核數師 石艦文先生（主席）鄧超文先生陳敏杰先生趙愛寅女士譚豔豔女士羅學儒先生 香港上海滙豐銀行有限公司星展銀行（香港）有限公司中國銀行惠州瀝林支行中國農業銀行惠州瀝林支行 彭俊磊先生（於二零二四年六月三日辭任）羅學儒先生（於二零二四年六月三日獲委任） 1894 http://www.hy-engineering.com 冼國持先生羅學儒先生 主席報告 各位股東及投資者： 本人謹代表恒益控股有限公司（「」）董事（「」）會（「」）呈列本公司及其附屬公司（統稱「」）截至二零二五年三月三十一日止年度的年報。 由於香港特區政府致力於提高公共房屋供應量，本公司得以利用政府政策，擴大訂單量。然而，高利率及房地產行業持續疲軟導致房地產開發商的流動性惡化，總承建商必然受到影響。因此，經濟及經營壓力巨大。管理層預計我國製造業活動的反彈及有利的政府政策將紓緩該情況並為本公司提供巨大商機。 展望未來，在管理團隊的領導下，憑藉其專業知識及戰略領導，本公司將繼續改善工作環境，同時提高製造能力，並探索嶄新的建築技術以提高效率，從而為業務尋求新的溢利增長點，為股東帶來最大回報。 最後，本人謹藉此機會代表董事會衷心感謝全體員工的努力及貢獻，並感謝尊貴股東、客戶、供應商及其他業務夥伴於過去一年對本公司的支持及鼓勵。 主席 香港，二零二五年六月三十日 管理層討論及分析 業務回顧 本集團主要從事鋼鐵及金屬工程服務。工程服務範圍包括為香港及中國建築項目設計、製造、供應以至安裝鋼鐵及金屬產品（如捲閘及鋼門）。我們按項目基準為建築公司及工程公司等客戶提供服務。 於二零二五年財政年度，本集團的收益增加19.3%至約187.5百萬港元，乃由於我們致力於履行現有合約。然而，儘管收益有所增長，我們於盈利能力方面仍面臨挑戰。現行項目的利潤率維持於較低水平，主要歸因於相關合約於新冠疫情期間簽訂，以及近期物業市場低迷導致競爭加劇。 然而，董事會對本集團的未來仍然充滿信心，因為我們認為香港政府會繼續大力推動公共住宅建設，物業市場復甦將提升本集團的業務及盈利能力。 營運回顧及業務發展 於二零二五年財政年度，本集團取得新的鋼鐵及金屬工程合約金額總值79.9百萬港元，於二零二五年財政年度所獲合約的概要載列如下： 約百萬港元 初始合約總值等於或高於10百萬港元初始合約總值低於10百萬港元但等於或高於5百萬港元初始合約總值低於5百萬港元 於二零二五年三月三十一日，未履行（或部分未履行）履約責任的手頭合約的總價值為240.0百萬港元。 管理層討論及分析 前景 香港 鑑於香港政府的房屋及基建刺激計劃，本集團將於未來數年專注於香港的建築業務。誠如行政長官二零二二年施政報告（「」）所述，香港政府致力解決房屋問題，決定於未來十年期間（即二零二二至二三年度至二零三一至三二年度）興建330,000個公營房屋單位，此乃上個十年期間所興建數目的兩倍（二零一二至一三年度至二零二二至二三年度的實際產量為156,000個）。時任行政長官致力透過收地行動收回若干私人土地，進一步增加部分公共房屋供應。香港政府亦已制定政策以確保有效使用土地資源，尤其是興建新發展區（如古洞北及粉嶺北新發展區），以於全面發展後提供約350,000個房屋單位，以及將流浮山及尖鼻咀的土地納入洪水橋╱廈村新發展區，以提供超過47,000個住宅單位。其他增長機遇來自多項政策，包括發展交椅洲人工島（作為明日大嶼願景一部分）、擴展東涌新市鎮、茶果嶺村的公共房屋發展項目以及重建油塘及鯉魚門。所有該等政府政策及策略均為建築業的利好訊號。因此，預期對鋼鐵及金屬產品、鋼閘、閘門及防火級門的需求將會增加，因為該等產品是新樓宇的重要組成部分。 由於本集團主要專注於公共租住房屋行業的鋼鐵及金屬工程服務，香港政府的有關政策及決定將對本集團有利，並為本集團專注發展核心業務帶來莫大鼓舞。 此外，對公共房屋及設施的修葺及翻新以及商業物業的修葺及裝修工程的持續需求亦為鋼鐵及金屬工程服務創造穩定需求，尤其是鋼閘、閘門、樓梯扶手、結構框架、百葉窗架、支架、圍欄及天花板瓷磚。 然而，熟練工人短缺、建築成本高企及競爭加劇仍將是建築業的主要挑戰。因此，成本控制及新建築技術將是成功的關鍵。本集團將維持創新力，並致力保持於香港的地位。 東涌99區 屯門29區西 主要風險及不確定因素 本集團營運涉及若干風險，當中許多風險並非本集團所能控制，包括但不限於有關業務及行業的風險。本集團承受的若干主要風險包括以下方面： •我們的收益依賴成功作出屬非經常性質的工程服務項目的報價或投標，且概無保證客戶將向我們提供新業務或我們將能獲得新客戶；•香港公營部門項目的減少或終止可對我們的收益及經營業績造成不利影響；•未能準確估計實施項目及項目延遲竣工所涉及的成本可對我們的經營業績及財務狀況造成不利影響；及•我們計劃透過收購設備及擴充人手提升我們的能力，或會導致開支及員工成本有所增加，繼而可對我們的經營業績及財務狀況造成不利影響。 財務回顧 收益 本集團的收益由二零二四年財政年度約157.2百萬港元增加約19.3%至二零二五年財政年度約187.5百萬港元。儘管收益較二零二四年財政年度有所增加，但由於市場競爭加劇，許多項目的利潤率相對較低。近期物業市場的低迷已對建造業造成重大影響，加劇了部分建築公司的現金流問題，並使整體狀況惡化。 直接成本 本集團的直接成本主要包括直接材料成本、直接勞工成本、安裝服務費、分包成本及其他成本。 本集團的服務成本由二零二四年財政年度約139.2百萬港元增至二零二五年財政年度約185.0百萬港元，增幅為32.9%。成本增加乃主要由於建築材料成本及安裝費增加。此外，為應付設計工作的複雜性以及設計及施工計劃的頻繁變更，導致設計及勞工成本增加，亦導致報告期內整體開支增加。 毛利及毛利率 本集團毛利由二零二四年財政年度約18.0百萬港元下跌約85.7%至二零二五年財政年度約2.6百萬港元，而毛利率由二零二四年財政年度約11.4%下跌至二零二五年財政年度約1.4%。 毛利率下降乃主要由於服務成本增加（如前所述），以及本集團於報告期內承接的項目利潤率下降。 管理層討論及分析 其他收入以及其他收益及虧損 本集團於二零二五年財政年度錄得其他虧損5.8百萬港元，而二零二四年財政年度則錄得收入0.6百萬港元。導致其他虧損以及其他收益及虧損的主要因素是二零二五年財政年度為客戶計提預期信貸虧損撥備6.8百萬港元（二零二四年：4.8百萬港元）。此變動主要歸因於二零二四年財政年度錄得一次性收入收益6.3百萬港元。 行政開支 行政開支由二零二四年財政年度約23.0百萬港元減少約12.5%至二零二五年財政年度約20.1百萬港元。 所得稅（開支）╱抵免 二零二五年財政年度的所得稅開支為0.7百萬港元，而本集團於二零二四年財政年度錄得稅項抵免0.3百萬港元。該變動乃由於報告期內盈利的中國附屬公司的應計稅項。 年內虧損 本集團於二零二五年財政年度錄得來自經營業務的年內虧損約24.0百萬港元，而於二零二四年財政年度則錄得持續經營業務年內虧損約4.1百萬港元。前述評論引述有關原因。 流動資金及資本資源 於二零二五年三月三十一日，本集團的現金及現金等價物總額約為31.1百萬港元（二零二四年：63.6百萬港元），總資產約為167.5百萬港元（二零二四年：188.4百萬港元）。本公司的資本結構僅包括股本。於二零二五年三月三十一日，本公司擁有人應佔權益總額為約144.5百萬港元（二零二四年：160.0百萬港元），本集團的借貸包括租賃負債約0.1百萬港元（二零二四年：0.4百萬港元）。 本集團的資產負債率（按總借貸除以總權益計算）約為0.06%（二零二四年：0.25%）。截至二零二五年三月三十一日止年度之資產負債率下降主要由於報告期內悉數償還租賃負債。 現金及現金等價物 現金及現金等價物結餘由二零二四年三月三十一日約63.6百萬港元減少約46.5百萬港元至二零二五年三月三十一日約17.1百萬港元。 於二零二五年財政年度，本集團經營活動的現金流出淨額約為50.0百萬港元，投資活動的現金流出淨額約為4.8百萬港元（主要由於購買物業、廠房及設備及工廠翻新的流出），而融資活動的現金流入淨額約為7.7百萬港元（主要由於報告期內根據一般授權發行股份所得款項）。 集團資產抵押 於二零二四年及二零二五年三月三十一日，概無抵押任何本集團資產。 訴訟、申索及不合規 於二零二五年財政年度，本集團並無涉及任何重大的訴訟或仲裁，就董事所知亦無針對本集團之待決或對本集團構成威脅的重大訴訟或申索。 外匯風險 本集團以外幣進行若干營運交易，因而承受外幣風險，主要與港元兌人民幣波動的風險相關。 本集團並無使用任何衍生合約對沖其貨幣風險。本集團將繼續監察外幣風險，並於有需要時考慮對沖重大外幣風險。 利率風險 本集團主要因浮息銀行融資而承受利率風險。於兩個年度，本集團並無任何利率對沖政策。然而，管理層將繼續密切監察本集團的利率風險，並於有需要時考慮對沖利率風險。 資本開支及資本承擔 於二零二五年財政年度，本集團就收購物業、廠房及設備注入約5.6百萬港元。有關注資主要用於擴充本集團的產能，其中，約4.9百萬港元透過本公司股份（「」）於聯交所上市（「」）的所得款項淨額撥支。 於二零二五年三月三十一日，本集團並無任何就收購若干廠房及設備而於綜合財務報表列作已訂約但未撥備的開支（二零二四年：0.3百萬港元）。 管理層討論及分析 或然負債 本集團於二零二五年三月三十一日概無任何重大或然負債。 附屬公司及聯營公司的重大收購及出售事項 本集團於截至二零二五年三月三十一日止年度並無進行重大收購或出售附屬公司、聯營公司及合營企業事項。 重大投資 於二零二五年三月三十一日，本集團並無價值佔本集團總資產5%或以上的重大投資。 主要業務 本公司的主要業務為投資控股。本集團提供鋼鐵及金屬工程服務，涵蓋香港建築項目的設計、製造、供應及安裝鋼鐵及金屬產品。本集團亦在毋須提供安裝工